昨晚在分享的时候，我的观点是，AI是没有泡沫的。

但这个泡沫指的是产业泡沫。
低增长时代，资金会极度不平均的分配，可投资的高增长资产是高度稀缺的。
这就是本质。
AI的超级估值并不是一个领域的创新或者是突破，而是基建性质的生产力增长来源。
于是，这又会形成流动性的自我强化。
所以，很多时候看起来的泡沫，跟当前的金融体系、增长难题是挂钩在一起的。
全球货币超发之后，资金规模越来越庞大，但这反而导致：能容纳大规模资金、同时还能讲增长故事的资产，其实越来越少。
于是，自然而然，AI这种确定性增长就会获得远超以前的溢价。
比如说，美元，按照传统意义上的泡沫理解，这就是全世界最大的泡沫和庞氏，但它依然没有崩盘。
因为没有替代，没有更好的选择。
AI也如此。在AI来临之后，你没有更好的选择。