لقد لاحظت شيئًا مثيرًا على بيانات السلسلة - البورصات الكبرى كانت تنزف احتياطيات البيتكوين بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية. نحن نتحدث عن 100,000 بيتكوين تم نقلها منذ فبراير، معظمها إلى محافظ خاصة، وتخزين بارد، ووصاية صناديق الاستثمار المتداولة. وصلت احتياطيات البورصات إلى أدنى مستوى لها منذ أوائل 2018. هذا إشارة مثيرة جدًا إذا سألتني.

ما لفت انتباهي هو أن هذا ليس مجرد منصة واحدة تفقد عملات - يحدث عبر عدة بورصات كبيرة في نفس الوقت. وفقًا لـ CryptoQuant، عندما يحدث ذلك بشكل متزامن، عادةً ما يعني أن شيئًا أكبر يتشكل. قلة العملات الموجودة على البورصات جاهزة للبيع عادةً تعني ضغط بيع أقل. وإذا تذكرت أواخر 2020، رأينا ظروفًا مماثلة قبل أن ينتقل سعر البيتكوين من حوالي $10K إلى أكثر من 60 ألف دولار خلال 2021. يشير المحللون إلى أن حاملي المدى الطويل الآن يسيطرون على حوالي 78% من العرض، مع عناوين التجميع التي تخزن المزيد من البيتكوين أكثر من أي وقت مضى.

ومع ذلك، ليس الجميع متفائلًا. يحذر بعض الباحثين من أن انخفاض الاحتياطيات لا يجلب تلقائيًا طلبًا جديدًا - قد يظل البيتكوين في سوق هابطة ممتدة حتى الربع الثالث. لكن الهيكل الذي نراه يستحق بالتأكيد المراقبة. عندما تكون احتياطيات البورصات بهذا الضيق والحيتان في وضع تجميع عميق، عادةً ما يهيئ شيئًا مثيرًا عندما يبدأ الطلب أخيرًا في الارتفاع.