مؤخرًا، كانت الزيادة في أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي مذهلة حقًا، لقد لاحظت منذ ظهور ChatGPT أن تقييمات سوق الأسهم التكنولوجية لمفهوم الذكاء الاصطناعي يمكن وصفها بأنها على مستوى تاريخي. العديد من الشركات نفسها لم تحقق نموًا كبيرًا في الأداء، ومع ذلك ارتفعت أسعار أسهمها بمضاعفات. ما هو المنطق وراء ذلك؟ لقد قمت بدراسة متعمقة مؤخرًا وأود أن أشارككم بعض الملاحظات.

وفقًا لتقارير الصناعة، فإن استثمارات الشركات العالمية في حلول الذكاء الاصطناعي تتسارع بالفعل. من المتوقع أن تظل نفقات سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، من الرقائق والبنية التحتية إلى طبقة التطبيقات، في نمو سريع خلال السنوات القادمة. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الفوائد لن تقتصر على شركات الرقائق فقط، بل ستشمل جميع الشركات على طول السلسلة.

عندما نتحدث عن أسهم الذكاء الاصطناعي، أعتقد أن أهم الشركات التي تستحق الانتباه هي بعض الأهداف الأساسية. لا شك أن NVIDIA هي أكبر المستفيدين من موجة الذكاء الاصطناعي الحالية. أصبحت شرائح GPU الخاصة بهذه الشركة تقريبًا المعيار الصناعي لتدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي. منذ ظهور ChatGPT وحتى الآن، ارتفعت أسهم NVIDIA بأكثر من 10 أضعاف، وبلغت قيمتها السوقية مستوى 4 تريليونات دولار. لماذا هذا القوة؟ ببساطة، تطور الذكاء الاصطناعي يعتمد على القدرة الحاسوبية، وشرائح NVIDIA تتصدر عالميًا من حيث القدرة الحاسوبية. ليس فقط شركات التكنولوجيا الكبرى بحاجة إليها، بل حتى رؤساء شركات مثل OpenAI وMeta قد تواصلوا مع قيادة NVIDIA للحصول على الشرائح.

بالإضافة إلى NVIDIA، شركة Broadcom تعتبر هدفًا مثيرًا للاهتمام. على الرغم من أن شهرتها أقل من NVIDIA، إلا أن الشركة تسيطر تقريبًا على سوق شرائح الاتصالات الشبكية. تتطلب خوادم الذكاء الاصطناعي اتصال شبكة عالي السرعة، وشرائح ASIC ومفاتيح الشبكة التي تنتجها Broadcom ضرورية جدًا. في السنة المالية 2024، حققت Broadcom إيرادات بلغت 31.9 مليار دولار، مع ارتفاع حصة المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى 25%. هذا يدل على أن موجة الذكاء الاصطناعي تؤدي إلى دفع واضح لشركة Broadcom.

شركة AMD، كمنافس مباشر لـ NVIDIA، بدأت تتقدم بقوة أيضًا خلال العامين الماضيين. على الرغم من أن حصتها في سوق وحدات معالجة الرسوميات لا تزال أقل، إلا أن سلسلة شرائح MI300 من AMD أظهرت أداءً لا يقل عن NVIDIA، والأسعار أرخص بنصف. مع سعي مزودي الخدمات السحابية إلى مصادر إمداد ثانية، فإن مساحة نمو AMD كبيرة جدًا. أعتقد شخصيًا أنه إذا تمكنت AMD من الاستمرار في تحسين التكاليف والنظام البيئي، فستكون لديها حصة سوقية واضحة في المستقبل.

بالإضافة إلى هؤلاء المصنعين للرقائق، تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وGoogle بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي. فهم ليسوا فقط مشترين كبار للشرائح، بل يطورون أيضًا تطبيقاتهم الخاصة للذكاء الاصطناعي. هذا التداخل في الأدوار يمنحهم مكانة قوية في سلسلة الصناعة بأكملها.

أما بالنسبة لكيفية الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي، فاقتراحي هو عدم التركيز فقط على سهم واحد. بالإضافة إلى الشراء المباشر للأسهم، يمكن النظر في تخصيص استثمارات من خلال صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات الطابع الموضوعي، وذلك لتقليل المخاطر. الاستثمار الدوري (الانتظام في الشراء) هو أيضًا خيار جيد، فبالرغم من أن الذكاء الاصطناعي هو اتجاه طويل الأمد، إلا أن التقلبات قصيرة الأمد ستظل موجودة.

لكن يجب أن أذكرك أن هذا المجال ينطوي على مخاطر أيضًا. أولاً، عدم اليقين في الصناعة، فالتطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي يجعل من الصعب أحيانًا على المستثمرين المحترفين مواكبتها. ثانيًا، مسألة التقييم، فالكثير من أسعار أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تعكس توقعات مبالغ فيها، وإذا تباطأ النمو أو حدثت تشديدات في السياسات، فسيكون هناك تصحيح قوي. وأخيرًا، مخاطر التنظيم، مع زيادة اهتمام الدول المختلفة بالذكاء الاصطناعي، قد تزداد القيود على البيانات والاعتبارات الأخلاقية بشكل تدريجي.

لذا، عند الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي، من الضروري أن تتبنى عقلية طويلة الأمد، وألا تخاف من التقلبات قصيرة الأمد، وألا تشتري بأسعار مرتفعة جدًا. أنا أؤمن بالاتجاه الطويل للذكاء الاصطناعي، لكن من المهم أن تكون حذرًا عند اختيار الأسهم. أنصح بمراجعة مراكزك بشكل دوري، وعدم وضع كل رأس مالك في شركة واحدة.