مؤخراً كثير من الناس يسألوني عن كيفية فهم سوق الأسهم الأمريكية بسرعة، والحقيقة أن المفتاح يكمن في فهم أربعة مؤشرات رئيسية للسوق الأمريكية. يعتقد الكثيرون أن هناك مؤشر سوق واحد فقط، لكن في الواقع، بسبب كثرة الشركات المدرجة في الولايات المتحدة، من المستحيل تمثيل جميع الشركات بمؤشر واحد، لذلك ظهرت هذه الأربعة مؤشرات التي تقوم كل منها بدورها.

الأقدم بينهما هو مؤشر داو جونز، الذي تأسس في عام 1896، حين كانت أمريكا لا تزال في عصر التصنيع، وكان يضم 12 شركة فقط، والآن توسع ليشمل 30 شركة. لأنه يعتمد على الوزن بحسب سعر السهم، فإن أسهم مثل أبل كانت عالية جدًا في السعر آنذاك، وكان لابد من تقسيم الأسهم قبل أن تدخل المؤشر. يمثل داو جونز في الواقع أداء الاقتصاد التقليدي والأسهم ذات القيمة الكبيرة، وهو مناسب لمراقبة استقرار الاقتصاد.

لاحقًا، مع زيادة عدد الشركات المدرجة، ظهر مؤشر S&P 500، والذي يضم الآن حوالي 75% من القيمة السوقية الإجمالية للسوق الأمريكية. يشمل هذا المؤشر جميع الصناعات الكبرى، من شركات التكنولوجيا الرائدة إلى علامات المستهلكين، ويخضع لانتقاء صارم، بحيث لا يُدرج إلا الشركات التي تحقق أرباحًا مستقرة حقًا. إذا أردت أن تلتقط الاتجاه العام للاقتصاد الأمريكي، فإن مؤشر S&P 500 أدق من داو جونز.

أما مؤشر ناسداك فهو مختلف، حيث أنشئ في عام 1971 من قبل سوق إلكترونية للتداول، ويتكون بشكل رئيسي من أسهم التكنولوجيا. مع ازدياد قوة قطاع التكنولوجيا، أصبح هذا المؤشر بمثابة مؤشر لاتجاهات التكنولوجيا العالمية. ومن المثير للاهتمام أن أداء ناسداك مرتبط جدًا بسوق الأسهم التايواني، حيث يستخدمه العديد من المتداولين كمؤشر فوري لمعنويات السوق — ارتفاع ناسداك الكبير يدل على استعداد الأموال للمخاطرة، وانخفاضه غالبًا ما يكون إشارة لبدء تراجع الأموال.

المؤشر الرابع هو مؤشر ناسداك للرقائق الإلكترونية، الذي أُنشئ في عام 1993، ويتابع 30 شركة تمثل قطاع الرقائق الإلكترونية. مع انفجار الطلب على الإلكترونيات السحابية والذكاء الاصطناعي، زادت قيمة سوق الرقائق بشكل كبير، ومع وجود شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) ضمن مكوناته، أصبح لهذا المؤشر تأثير متزايد على سوق الأسهم التايواني.

أكثر الظواهر إثارة للاهتمام هي أن هذه المؤشرات الأربعة غالبًا ما تظهر اتجاهات مختلفة. على سبيل المثال، قد ينخفض ناسداك بينما يرتفع داو جونز، وهذا في الواقع هو تدوير القطاعات — حيث يبيع المستثمرون الأسهم التقنية التي ارتفعت كثيرًا، ويتجهون نحو القطاعات التقليدية أو الأسهم الدفاعية التي انخفضت بشكل كبير. هذا لا يعني أن السوق سينهار، بل يعني أن الأموال تعيد تموضعها. لذلك، لا يجب على المستثمرين الاعتماد فقط على ارتفاع أو انخفاض المؤشرات، بل يجب أن يراقبوا من يقود الارتفاع ومن يقود الانخفاض، فالقطاعات التي تتصدر الارتفاعات هي اتجاه الأموال. وعندما تتجه جميع المؤشرات الأربعة في نفس الاتجاه، فإن الاتجاه يكون أكثر موثوقية.

أما عن كيفية الاستثمار في هذه المؤشرات الأمريكية، فهناك ثلاثة طرق. الأولى هي الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، التي تُشترى وتُباع مثل الأسهم، وتكلفتها منخفضة، لكنها لا تسمح بالرافعة المالية ويمكنها فقط أن تشتري (تضع في السوق) وليس البيع على المكشوف. الثانية هي العقود الآجلة، التي تتميز بكونها ذات صلاحية زمنية ورافعة مالية، وغالبًا تُسوى كل ثلاثة أشهر، ويمكن أن تشتري أو تبيع على المكشوف، لكن بسبب وجود الرافعة المالية وعدم وجود حدود للتغيرات السعرية في السوق الأمريكية، فهي تحمل مخاطر عالية، وخطأ واحد قد يؤدي إلى خسائر كبيرة. الثالثة هي العقود مقابل الفروقات (CFD)، التي تشبه العقود الآجلة ولكنها لا تتطلب استحقاقًا، وتوفر رافعة مالية أعلى، وتناسب بشكل أكبر المتداولين على المدى القصير، ويمكن الاستثمار بها بمبالغ ضمان أقل.

على المدى الطويل، إذا كنت تؤمن بأن الاقتصاد الأمريكي سيستمر في النمو، فإن الاستثمار في مؤشرات الأسهم الأمريكية هو بمثابة رفع مستوى الأرباح مع ارتفاع السوق. على سبيل المثال، مؤشر S&P 500، الذي يضم أكبر 500 شركة من حيث القيمة السوقية، لديه وظيفة تلقائية لانتقاء الشركات الضعيفة وإبقاء الشركات القوية، بحيث لا يحتاج المستثمر للقلق بشأن مدى قدرتها على المنافسة على المدى الطويل، طالما أن الاقتصاد الوطني مستمر في النمو. هذه هي استراتيجية الاستثمار التي يوصي بها وورين بافيت بشدة. إذا كنت تريد استثمارًا طويل الأمد، يمكنك شراء ETF بشكل دوري ومنتظم؛ وإذا كنت ترغب في تحقيق أرباح من تقلبات السوق القصيرة، فعليك استخدام العقود الآجلة وCFD، والاستفادة من خصائصها في البيع والشراء والرافعة المالية المعتدلة، سواء للتحوط أو للمضاربة.