مؤخرًا لاحظت أن المزيد والمزيد من الناس حولي يتحدثون عن عملات التمويل اللامركزي، ويبدو أن هذا القطاع حقًا بدأ يشتعل. بدلاً من القول إنه موضة عابرة، يمكن القول إنه المسار الأكثر قيمة تطبيقياً في سوق التشفير بأكمله. اليوم سأرتب أفكاري حول فهمي لـDeFi.

ما هو DeFi؟ ببساطة هو التمويل اللامركزي، من خلال العقود الذكية التي تسمح للمستخدمين بالتفاعل مباشرة، دون الحاجة إلى مؤسسات وسيطة مثل البنوك أو البورصات. بدأ ظهور تطبيقات DeFi على إيثريوم في عام 2017، وحدث انفجار حقيقي في عام 2021، حيث ظهرت العديد من مشاريع العملات الرقمية الخاصة بـDeFi، والآن يوجد حوالي 2500 رمز مرتبط بـDeFi في السوق.

السبب الرئيسي لجذب DeFi هو أنه حل لمشاكل التمويل المركزي التقليدي. لا حاجة لإثبات الهوية، السيطرة الكاملة على الأصول، الشفافية العالية، والتوفر العالمي — هذه الميزات جذابة جدًا لكثير من الناس. بالمقابل، تتطلب المنصات المالية التقليدية التخلي عن السيطرة على أصولك، وخوض عمليات تدقيق معقدة.

من ناحية التطبيق، تنقسم عملات DeFi بشكل رئيسي إلى عدة اتجاهات. الأكثر شهرة في التداول هو Uniswap (UNI)، وهو الرائد في البورصات اللامركزية، وهناك حوالي 380 منصة DEX في السوق، لكن UNI هو الأكثر اعترافًا. ثم هناك أنشطة الإقراض والاقتراض، مثل مشاريع Compound وAave، التي تتيح للمستخدمين اقتراض وإقراض الأصول المشفرة مباشرة. أما المشتقات، فهناك Synthetix وdYdX، التي توفر تداول العقود الآجلة والأصول الاصطناعية. بالإضافة إلى ذلك، هناك منصة البيانات ChainLink، التي رغم أنها غالبًا ما تُغفل، إلا أنها تدعم البيانات الأساسية لنظام DeFi بأكمله.

أنا شخصيًا أرى قيمة استثمارية جيدة في عملات DeFi، وذلك لأنها تمتلك مصادر دخل حقيقية. عمليات التداول، الإقراض، وإضافة السيولة تولد رسومًا، وهذه الإيرادات تُوزع بشكل مباشر أو غير مباشر على حاملي الرموز. هذا يختلف عن بعض المشاريع الوهمية، حيث أن عملات DeFi مدعومة بواقع استخدام وتدفقات نقدية حقيقية.

وفقًا لأحدث الإحصائيات، فإن القيمة الإجمالية المقفلة في نظام DeFi تقدر بحوالي 119 مليار دولار، وتشكل حوالي 9% من سوق التشفير ككل. بدأت في النمو المستقر منذ 2020، وبلغت ذروتها في 2021، حيث وصلت إلى 180 مليار دولار، ثم تراجعت قليلاً لكنها بقيت مستقرة نسبيًا. هذا المسار يُظهر أن DeFi قد انتقل من مرحلة مبكرة جدًا إلى مرحلة أكثر نضجًا.

لكن، يجب أن نكون حذرين عند الاستثمار في عملات DeFi. العقود الذكية قد تحتوي على ثغرات أو تتعرض لهجمات من قراصنة، وهناك العديد من المشاريع الاحتيالية، وكل ذلك قد يؤدي إلى خسائر في الأصول. كما أن الأصول المشفرة ذاتها متقلبة جدًا، وعند الإقراض قد تواجه مخاطر التصفية. والأهم من ذلك، هو مخاطر التشغيل — فـDeFi يتطلب مستوى أعلى من الحذر مقارنة بالبورصات المركزية، فخطأ واحد يمكن أن يمنح إذنًا لتطبيق خبيث أو شراء عملة مزيفة.

إذا كنت تريد حقًا الاستثمار في عملات DeFi، أنصح بالبدء مع المشاريع الرائدة. في مجال التداول اللامركزي، اختر Uniswap، وفي الإقراض، يمكنك النظر إلى Aave أو Compound، فهذه المشاريع أثبتت جدارتها في السوق وتتمتع بنظام بيئي متكامل. للمبتدئين، يمكن أن يبدأوا بشراء وتداول الرموز، ثم يتعلموا ويشاركون في عمليات توفير السيولة أو الإقراض. من الأفضل اختيار شبكات رئيسية مثل إيثريوم أو Polygon، لضمان الأمان والسيولة.

بشكل عام، تمثل عملات DeFi الاتجاه الأكثر وعدًا في تطبيقات البلوكشين. القطاع المالي هو الأكثر ثراءً، ودمج البلوكشين مع التمويل لا يواجه عقبات تقنية كبيرة، ولهذا أنا متفائل جدًا تجاه قطاع DeFi ككل. بالطبع، اختيار المشروع المحدد يعتمد على قدرتك على تحمل المخاطر وتقييمك للسوق.