خبر عاجل! تحولت شركة الألمنيوم الأمريكية إلى إمبراطورية ذكاء اصطناعي، يحدث الآن انتقال هائل للثروة حول الطاقة، وإذا لم يفهم المستثمرون الأفراد الآن فسيكون الأوان قد فات!

من أوستن في الولايات المتحدة باتجاه الشمال الشرقي لمدة ساعة تقريبًا، مرورًا بمحلات الشواء والأشجار الشوكية المهجورة، تصل إلى مدينة روكديل في تكساس. إذا قمت بفتح نافذة السيارة قبل أن ترى أفق المدينة، ستسمع هديرًا كأنه محرك نفاث يعمل في مكانه، عميق ومستمر.

روكديل تعتمد على مصنع ألومنيوم قديم، وبنيت عليها أكبر تجمع لتعدين البيتكوين في أمريكا الشمالية، حيث تستقر شركات التعدين الكبرى مثل Riot Platforms وBitdeer. لقد وثقت العديد من التقارير الاستقصائية هذا الصوت: عشرات الآلاف من أجهزة التعدين مع مراوح صناعية تعمل بكامل طاقتها لتجنب ارتفاع درجة الحرارة وتعطل الأجهزة خلال حرارة تكساس الشديدة. عند تتبع صوت الهدر، تدخل إلى منطقة مصنع سابق لصهر الألومنيوم الأمريكي، الذي كان يمثل الصناعة الثقيلة في القرن العشرين، ولم تعد هناك آثار لإنتاج المنتجات الألومنيوم. داخل مخزن معدني ضخم، تنتشر كابلات نحاسية سميكة وأرفف صناعية، وأجهزة الكمبيوتر مغمورة في سائل تبريد اصطناعي يتدفق ويغلي. كانت هذه المنطقة تستخدم في البداية لتعدين البيتكوين، والآن يتم استبدال الأجهزة تدريجيًا بشرائح AMD، مع تحول الأعمال إلى تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

لا داعي للقلق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي أو تراجع البيتكوين، فهذه التغييرات الصناعية مجرد مظاهر. الشركات التي حصلت على حق استئجار هذه المواقع تدرك بوضوح أن الأصل الحقيقي هو خطوط الكهرباء. وهذا أصبح الآن إجماعًا صناعيًا. إذا كنت لا تزال تتساءل عن السبب، فإن المنطق وراء ذلك يعتمد على فارق العائد لكل وحدة كهرباء (حسب سعر سوق المعادن في لندن): الألمنيوم: يمكن لكل كيلوواط ساعة أن يحقق دخلًا إجماليًا بين 0.17 و0.27 دولار؛ تعدين البيتكوين: في السوق الحالية، العائد من كل كيلوواط ساعة يتراوح بين 0.05 و0.11 دولار؛ تشغيل مهام استنتاج الذكاء الاصطناعي باستخدام بطاقة H100: يصل إلى 1.27 إلى 3.67 دولار لكل كيلوواط ساعة. عندما تكون تكلفة الكهرباء منخفضة، يكون إنتاج الألمنيوم خيارًا منطقيًا؛ بعد أن تقلص أرباح صناعة الألمنيوم، استولى تعدين البيتكوين على سيناريوهات استخدام الكهرباء الرخيصة. وبحلول عام 2026، مع انخفاض سعر البيتكوين، يصبح العمل في مجال الذكاء الاصطناعي خيارًا أفضل بلا شك.

ثلاث عمليات صفقة حديثة تظهر بشكل واضح حالة التنافس الجنوني على موارد الكهرباء في جميع أنحاء الصناعة، سواء لأغراض تعدين العملات المشفرة أو حسابات الذكاء الاصطناعي. تمتلك Riot منشأة كبيرة في روكديل، ولم تقتصر على تعدين البيتكوين، بل أُجرت بعض المساحات لشركة AMD العملاقة للرقائق لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. من خلال تأجير الكهرباء والموقع الخارجي، يمكن للشركة أن تحقق مئات الملايين من الدولارات من الإيرادات. شركة TeraWulf بدأت توسعات واسعة، واستثمرت 200 مليون دولار لشراء مصنع ألومنيوم قديم في هوسفيل، كنتاكي. السبب الرئيسي هو أن الموقع كان مجهزًا ببنية تحتية قوية لتوليد الكهرباء عالية القدرة. تخطط الشركة لإزالة المعدات القديمة وبناء مركز بيانات ضخم باستخدام شبكة الكهرباء الموجودة. شركة NYDIG استحوذت على مصنع قديم في شرق ماسينا، نيويورك، الذي ظل غير مستخدم لسنوات، لكنه يربط مباشرة بنهر سانت لورنس، ويستفيد من 435 ميغاواط من الكهرباء الرخيصة. في ظل توجه المنافسين نحو الذكاء الاصطناعي، استحوذت NYDIG على الموقع فقط لضمان الوصول إلى موارد الكهرباء الرخيصة، ومواصلة أنشطة تعدين البيتكوين.

اليوم، لم تعد الصناعة تبني مواقع جديدة من الصفر، بل تتنافس على مراكز الطاقة الموجودة. على مدى العشرين عامًا الماضية، بحث معدنو البيتكوين عن كهرباء رخيصة في جميع أنحاء العالم: من محطات المياه النائية في واشنطن، إلى حقول النفط في داكوتا الشمالية، ومجموعات الشبكات الصناعية القديمة في شمال نيويورك. كما طورت الصناعة قدرات متقدمة، تشمل تشغيل وصيانة عالية الحمل على مدار الساعة، وخطط تبريد صناعية، وعقود طويلة الأمد للكهرباء بأسعار منخفضة. الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى هذه الموارد الجاهزة، ويمتلك بعضها قدرات مالية أكبر. شركة Anthropic تركز بشكل كبير على تأمين موارد الكهرباء، بينما تقوم شركات مثل Microsoft وGoogle وAmazon بتوسيع مراكز البيانات بشكل جنوني، بحيث لا تواكب وتيرة بناء مراكز البيانات الجديدة. الآن، تتنافس الشركات الثلاث الكبرى مع معدني البيتكوين على نفس موارد الكهرباء الصناعية. كانت المنافسة بين المعدنين سابقًا على سرقة الكهرباء، والآن مع المنافسة مع عمالقة التكنولوجيا، تظهر عيوب واضحة.

تؤكد بيانات بداية عام 2026 على أزمة الصناعة، حيث شهدت قوة الحوسبة الإجمالية لشبكة البيتكوين انخفاضًا لأول مرة خلال ست سنوات. تكلفة تعدين بيتكوين واحد تصل الآن إلى 88,000 دولار، لكن سعر العملة خلال معظم مايو فقط كان حوالي 77,000 دولار. مع تشغيل المعدنين وفقًا لأسعار الكهرباء التقليدية، يكون كل تعدين لعملة واحدة خسارة. ونتيجة لذلك، بدأت الصناعة في التحول الجماعي. شركات مثل Hive وHut 8 وTeraWulf وIren بدأت في إزالة أجهزة التعدين وتحويلها إلى مراكز خوادم للذكاء الاصطناعي؛ شركة CoreWeave خرجت تمامًا من تعدين العملات المشفرة وتحولت بالكامل إلى خدمات السحابة للذكاء الاصطناعي؛ شركة MARA استحوذت على شركة تكنولوجيا فرنسية وأعادت توجيه أعمالها. الشركات التي تمتلك موارد كهربائية وتعرف نفسها بـ"مشغلي الكهرباء" استطاعت البقاء، بينما المعدنون الذين يركزون فقط على سوق العملات الرقمية يواجهون أزمة.

يصف محللو الطاقة هذا الظاهرة بـ"لعنة الموارد الرقمية": حيث تكتشف الدول والشركات أن السيطرة على الكهرباء الرخيصة يحقق أرباحًا أعلى بكثير من تطوير تقنيات جديدة ذاتية. أدركت دول الخليج هذا المنطق منذ وقت مبكر. خلال الستين عامًا الماضية، نفذت سياسات تسعير كهربائية منخفضة: منذ عام 1966، كانت الكويت تفرض على السكان سعرًا ثابتًا قدره 0.007 دولار لكل كيلوواط ساعة؛ وتكلفة إنتاج وتوصيل الكهرباء في أبوظبي حوالي 0.087 دولار لكل كيلوواط ساعة، مع سعر للمستهلك يبلغ 0.014 دولار. كانت الكهرباء الرخيصة وسيلة لجذب الاستثمارات، حيث استقطبت صناعات عالية الاستهلاك للطاقة مثل الألومنيوم والكيميائيات والصلب إلى المناطق الصحراوية. اليوم، بعد أن كانت الكهرباء الرخيصة تدعم الصناعات الثقيلة، أصبحت موجهة لمراكز البيانات الجديدة. أنشأت السعودية هيئة استثمار حكومية في الذكاء الاصطناعي، وخصصت مليارات الدولارات لبناء البنية التحتية التكنولوجية؛ والإمارات بدأت في بناء منطقة ذكاء اصطناعي بطاقة إجمالية قدرها 5 جيجاواط، واستقطبت شركات مثل OpenAI وOracle وNvidia، حيث كانت شبكة الكهرباء التي كانت تستخدم سابقًا لصهر الألومنيوم تدعم الآن عمليات الذكاء الاصطناعي. مشروع NEOM Oxagon، الذي كان مخططًا لمدينة صناعية عائمة، تم تعديله ليصبح مركز بيانات يعتمد على طاقة الرياح والطاقة الشمسية، باستثمار 50 مليار دولار.

تقييم مؤسسة كارنيغي للسلام الدولي يقول إن: الحوسبة السحابية أصبحت "الصناعة الجديدة للألمنيوم" في دول الخليج. لم تعد تصدر خامات مادية، بل تعتمد على الإنترنت لتحويل الطاقة الأحفورية والشمسية إلى قوة حسابية تصدرها خارجيًا. وليس الشرق الأوسط فقط، فحالة بوتان نموذجية أيضًا. كانت بوتان تمتلك أرخص موارد المياه في العالم، وكان مشروع تعدين البيتكوين الذي تديره الحكومة يُعتبر نموذجًا للسيادة في التعدين، حيث بلغ إجمالي البيتكوين المحتجز في الشبكة 13,000 بيتكوين، لكنه انخفض الآن إلى 3,100 بيتكوين، وتوقف النشاط تمامًا منذ أكثر من عام. الآن، يتم توصيل الكهرباء مباشرة إلى شبكة الهند. والمنطق وراء ذلك مشابه لقرار مصانع الألومنيوم الأمريكية: هل تعدين البيتكوين هو الاستخدام الأمثل للكهرباء؟ إذا كانت الإجابة نعم، فبوتان تستمر في التعدين؛ وإذا كانت العائدات من بيع الكهرباء للهند أكثر استقرارًا وبدون مخاطر تقلبات السعر، فإن الكهرباء تتجه إلى الجارة.

وبنفس الطريقة، جمعت شركة Starcloud 200 مليون دولار، وتخطط لبناء مركز بيانات شمسي مداري. لقد استخدموا مؤخرًا بطاقة H100 لتدريب أول نموذج ذكاء اصطناعي في الفضاء، ويخططون لإطلاق 88,000 قمر صناعي. رغم أن المشروع يحتفظ بنشاط تعدين البيتكوين، إلا أنه يُعتبر قسمًا فرعيًا: حيث يتم توليد الكهرباء بواسطة الألواح الشمسية في المدار، وعندما يكون هناك فائض من الطاقة، يُستخدم في التعدين. المدار القريب من الأرض يوفر ظروف توليد مثالية: إضاءة مستمرة، وبدون الحاجة إلى استخدام الأراضي، ودرجات حرارة منخفضة في الفضاء تساعد على تقليل معدات التبريد. خلال العشرين عامًا الماضية، انخفضت تكاليف إطلاق الأقمار الصناعية بنسبة 95%. شركة SpaceX دخلت أيضًا بقوة في معركة الكهرباء والحوسبة. وفقًا لوثائق الاكتتاب العام الأخيرة، فإن مركز البيانات Colossus 1 في تينيسي، الذي استأجرته شركة Anthropic، يمتلك قدرة حسابية بقيمة تتجاوز 40 مليار دولار، ويستمر عقد الإيجار حتى مايو 2029، ويحقق إيرادات شهرية تصل إلى 12.5 مليار دولار. هذا المركز تم تحويله من مصنع معدات قديم، ويشبه نموذج تحويل مصنع الألومنيوم في روكديل إلى مركز حوسبة.

خلال التحول الصناعي، كانت قصة شركة Allbirds من أكثر القصص إثارة للدهشة. كانت شركة الأحذية التي تركز على الاستدامة تقدر قيمتها بـ 4 مليارات دولار في ذروتها، لكنها انهارت بنسبة 98% بعد انفجار فقاعة العلامة التجارية. مع تراجع أعمالها الأساسية، استحوذت الشركة على تدفقات نقدية وقررت التحول بالكامل إلى تشغيل بنية تحتية للحوسبة الذكية، وارتفعت أسهمها بنسبة 350%. أثبت السوق أن تشغيل الخوادم وبيع قوة الحوسبة الكهربائية الآن يحقق أرباحًا أعلى بكثير من الصناعات الاستهلاكية التقليدية. في الوقت نفسه، اتجهت مشاريع التشفير مثل Bittensor وRender وAkash إلى مسارات مختلفة: فهي لا تبني مراكز بيانات مركزية ضخمة، بل تدمج قدرات الحوسبة غير المستخدمة حول العالم. أنشأت Bittensor سوقًا لتداول الحوسبة، تعتمد على نظام رموز ثابت، حيث تتنافس نماذج الذكاء الاصطناعي على الإجابة داخل المنصة؛ وسيتم تقليل إنتاج الرموز اليومية في ديسمبر 2025. شركة Render تشجع المستخدمين على مشاركة بطاقاتهم الرسومية غير المستخدمة لأداء مهام الذكاء الاصطناعي؛ وAkash تؤجر قدرات الحوسبة السحابية، وتعد بأسعار أقل بنسبة 85% من أمازون. هذا النموذج من الحوسبة الموزعة بدأ يلفت الانتباه.

في مؤتمر نيفيديا لعام 2026، قارن الرئيس التنفيذي Huang Renxun مشروع Bittensor بمشروع الإنترنت الكلاسيكي Folding@home. الهدف من الأخير هو تنشيط أجهزة الكمبيوتر المنزلية غير المستخدمة حول العالم، وتحقيق قيمة من تشغيلها؛ أما Bittensor، فهو يحفز باستخدام رموز مشفرة، ويجمع بين أجهزة الألعاب القديمة وأجهزة التعدين القديمة. من خلال نظرة شاملة، من المراوح الصناعية في روكديل إلى الأقمار الصناعية في المدار، تدور عملية إعادة هيكلة واسعة النطاق للأصول المادية. الشركات المشاركة تتبع فقط قاعدة تحقيق الأرباح. أتوقع أنه بعد عشر سنوات، قد تُفرغ هذه المصانع مرة أخرى، وتتحول إلى صناعات جديدة، بينما تظل شبكة الكهرباء الأساسية تحت الأرض ثابتة. من يسيطر على أرخص كهرباء، يحدد استخدام الحوسبة. هذا المنطق ثبت في تكساس وبوتان وأبو ظبي، وسيظل ساريًا في الفضاء على ارتفاع 250 ميلًا عن سطح الأرض.