لاحظت مؤخرًا أن مؤشر الدولار الأمريكي قد ارتفع مرة أخرى، حيث وصل يوم الاثنين إلى 99.47 مسجلاً أعلى مستوى له خلال أكثر من شهر، وهذا الاتجاه فعلاً له بعض المعنى. المنطق وراء ذلك واضح جدًا، فالوضع بين إيران والولايات المتحدة يجعل أسعار الطاقة مرتفعة، وتوقعات التضخم بدأت تعود، والسوق بدأ يعيد تقييم سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لأحدث محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، فإن داخل الاحتياطي الفيدرالي يميل بشكل واضح إلى التشدد، حيث يناقش معظم صانعي القرار احتمال رفع الفائدة إذا استمر التضخم في الارتفاع. بنك ديسك مباشرةً عدل توقعاته، ويتوقع الآن أن يرفع الفائدة بنهاية عام 2026 وبداية عام 2027، وهو عكس تمامًا توقعاتهم السابقة بانخفاض الفائدة. السوق الآن يعطي أكثر من 50% فرصة لرفع الفائدة.

الأمر المثير للاهتمام هو أن جي بي مورغان وING يعتقدان أن مؤشر الدولار لا يزال لديه مجال للارتفاع، خاصة في ظل تعزيز عمليات البيع في سوق السندات. من الممكن أن يتجاوز مؤشر الدولار 99.50، وربما يعود إلى مستوى 100 مرة أخرى. ومع ذلك، هناك من يقول إن تسعير رفع الفائدة الآن مبكر جدًا، لذلك يجب الانتظار لرؤية ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا.