مؤخرًا أتابع اتجاه استثماري ممتع جدًا، وهو ما هي الشركات العسكرية التي تستحق الانتباه. عند الحديث، فإن الوضع الجيوسياسي العالمي خلال هذه السنوات قد بدأ يتغير بالفعل، مع صراعات أوكرانيا وروسيا، والأوضاع في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى التوترات في مضيق تايوان، مما جعل الدول تعيد تقييم استثماراتها في الدفاع الوطني. لاحظت أن ميزانيات الدفاع في الصين والولايات المتحدة وتايوان خلال العامين الماضيين كانت في ارتفاع، وهذا يعكس في الواقع اتجاهًا أعمق.

في الماضي، كانت الحروب تعتمد على حشد الجيوش البشرية، والآن الأمر مختلف. الطائرات بدون طيار، والصواريخ الدقيقة، والحرب المعلوماتية، وأنظمة الأسلحة المتقدمة، كلها أصبحت عوامل حاسمة في تحديد النصر أو الهزيمة. للدول، من أجل تقليل الخسائر وزيادة الكفاءة، يجب استثمار الأموال في البحث والتطوير التكنولوجي. ولهذا السبب، فإن صناعة الأسلحة أصبحت مؤخرًا جذابة جدًا.

عند الحديث عن أسهم الصناعة العسكرية، فإن الشركات الرائدة في الولايات المتحدة تستحق النظر. شركة لوكهيد مارتن، على مدى فترة طويلة، كانت أسعار أسهمها تتجه صعودًا بثبات، على الرغم من وجود تصحيح، إلا أن ذلك غالبًا كان نتيجة لتصحيح السوق بشكل عام. شركة نورثروب غرومان، باعتبارها أكبر مصنع للرادارات في العالم، تتمتع بحصانة تقنية عالية، وتواصلت توزيعات أرباحها في النمو لمدة 18 سنة، وهذا الاستقرار يُعد من أعلى المستويات في أسهم الدفاع. شركة جنرال دايناميكس هي أيضًا شركة مثيرة للاهتمام، حيث أن إيراداتها من القطاع المدني مستقرة وتساعد على مقاومة التقلبات، وتواصلت زيادات أرباحها لمدة 32 سنة، وفي الولايات المتحدة، فقط حوالي 30 شركة تستطيع تحقيق ذلك.

لكن، للاستثمار في أسهم الدفاع، هناك بعض الفخاخ التي يجب أن تتجنبها. مثل شركة رايثيون وبوينج، على الرغم من أن الطلبات العسكرية تتزايد بشكل مستقر، إلا أن مشاكل القطاع المدني أدت إلى تراجع أسعار الأسهم. شركة رايثيون تواجه مشاكل في جودة أجزاء الطائرات، وبوينج لا تزال تعاني من ظل 737MAX، بالإضافة إلى أن السوق بدأ يتسابق مع الشركات الصينية للطائرات التجارية. هذه الشركات ليست مكرسة بشكل كامل للصناعة العسكرية، وقطاعها المدني يمثل مخاطر رئيسية.

لذا، قبل الاستثمار، من الضروري معرفة نسبة القطاع العسكري في الشركة. شركة كاتربيلر، على سبيل المثال، تُصنف على أنها شركة دفاع، لكنها في الواقع تحصل على أقل من 30% من إيراداتها من الدفاع، والأغلب من المعدات الصناعية، ويجب مراقبة استثمارات البنية التحتية العالمية. أما الشركات التي تركز بشكل كامل على الدفاع، فإن عملائها هم الحكومات ووزارات الدفاع، وتتمتع بحصانة عالية، لأنها تتطلب دخولًا عاليًا، وبناء الثقة يستغرق وقتًا، والكثير من التقنيات تقدم بشكل حصري.

هناك أيضًا العديد من أسهم الشركات العسكرية المحتملة في سوق تايوان. شركة لاوهو تكنولوجي، التي تحولت من شركة تصنيع نماذج الطائرات عن بعد إلى شركة تصنيع طائرات بدون طيار عسكرية، شهدت ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الأسهم عام 2022، ومع زيادة الطلب العسكري، من المتوقع أن يكون هناك المزيد من الفرص. شركة هانشيانغ، التي تعمل في مجالي الدفاع والقطاع المدني، حيث تقوم بصيانة وبيع قطع الغيار، فإن التنويع هذا يجعل أدائها أكثر استقرارًا، على عكس بوينج ورايثيون، اللتين يمكن أن تتأثران بمشاكل فردية.

من منظور السوق بشكل عام، فإن أسهم الدفاع تمتلك بالفعل إمكانيات كبيرة. تطور المجتمع البشري حتى الآن، أدى إلى التخلص من العديد من الأشياء، لكن النزاعات لم تتوقف أبدًا، لذلك فإن الطلب على القوات المسلحة لن ينتهي أبدًا، وهذه الصناعة طويلة الأمد. غالبًا ما تتقدم تقنيات الدفاع على التكنولوجيا المدنية بعدة سنوات، وأحدث الأبحاث والتطوير تتم غالبًا في المختبرات والوحدات العسكرية، بينما يستخدم القطاع المدني التقنيات التي تم التخلص منها. هذا يخلق حصانة قوية جدًا لأسهم الدفاع. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوجه العالمي نحو السياسة الإقليمية، وزيادة الإنفاق العسكري من قبل الدول لمواجهة المخاطر، هو اتجاه لن يتغير في المدى القصير.

لكن، عند الاستثمار، من الضروري أن تأخذ بعين الاعتبار عوامل أخرى. الطلب على السوق في صناعة الدفاع مستقر، لكن يجب فحص نسبة القطاع العسكري في الشركات، وما إذا كانت هناك مشاكل في القطاع المدني، وما إذا كانت هناك مخاطر قضائية. الخبر السار هو أن أسهم الدفاع عادة لا تتعرض لخطر الإفلاس، لأن العملاء الرئيسيين هم الحكومات، والعلاقة بين الحكومات وشركات الدفاع وثيقة جدًا، وهذا هو السبب في أن أسهم الدفاع تتمتع بحصانة عالية. عند اختيار الأسهم الدفاعية، الأهم هو فهم الحالة الحقيقية للشركة، وليس الاعتماد فقط على قطاع الدفاع لاتخاذ قرار الاستثمار.