مؤخرًا كنت أفكر في مسألة — ماذا يفعل المستثمرون عندما تتقلب السوق بشكل كبير؟ في الواقع، فإن العديد من الناس يتبعون نفس النهج، وهو البحث عن الأصول المستقرة نسبياً والتي لا تنخفض قيمتها بسهولة للتحوط من المخاطر. ولهذا السبب، كانت العملات الآمنة دائماً جزءًا لا يتجزأ من محفظة الاستثمار.

عند الحديث عن العملات الآمنة، فإن الأكثر شهرة بين الجميع هي الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري. الدولار الأمريكي، كونه العملة الاحتياطية العالمية، يتمتع بسيولة لا مثيل لها، وعندما يشعر السوق بالذعر، تتدفق الأموال بكميات كبيرة إلى الدولار. أما الين الياباني، فبسبب انخفاض الفائدة وارتفاع السيولة، فهو مفضل بشكل خاص في عمليات المقايضة ذات الفائدة. والفرنك السويسري، بسبب سياسة الحياد التي تتبعها الحكومة السويسرية ونظامها المالي المستقر، أصبح واحدًا من أقل العملات مخاطرة للتحوط. على الرغم من أن اليورو يحتل المرتبة الثانية، إلا أنه بدأ يجذب انتباه العديد من المستثمرين مؤخرًا.

لكن، بالإضافة إلى العملات الآمنة التقليدية، ظل الذهب دائمًا أداة التحوط الكلاسيكية. فهو أصل مادي لا يتأثر بطباعة الحكومات للنقود، وله علاقة قوية بالدولار، مما يجعله مفضلًا جدًا في أوقات اضطراب السوق. وهناك أيضًا مؤشر VIX للخوف، عندما ينخفض سوق الأسهم ويشعر المستثمرون بالذعر، يرتفع مؤشر VIX بشكل كبير، وفي مثل هذه الحالات، يكون تخصيص بعض الأصول في VIX خيارًا جيدًا في المحفظة.

أما البيتكوين، الذي يُطلق عليه "الذهب الرقمي"، فبصراحة، لا يزال لديه العديد من المشاكل كأداة للتحوط. قيمته السوقية صغيرة جدًا، وافتقاره للسيولة، ونقص البيانات التاريخية، بالإضافة إلى تأثير السياسات والتقنيات المختلفة، يجعل تقلباته تتجاوز بكثير الأصول الآمنة الأخرى، ويصعب أن يلعب دورًا فعالًا في التحوط. حاليًا، معظم الناس يشترون البيتكوين بدافع المضاربة، وليس بهدف تقليل المخاطر.

بالنسبة لطرق التداول، فهناك التداول التقليدي عبر سوق العملات الأجنبية الفوري، والعقود الآجلة والخيارات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). لكن في السنوات الأخيرة، أصبح عقد الفروقات (CFD) خيارًا أيضًا، حيث يتميز بقدرته على التداول في كلا الاتجاهين، ودعمه للرافعة المالية، مما يمنح المستثمرين فرصة لتحقيق أرباح سواء ارتفعت أو انخفضت السوق. بالطبع، الرافعة المالية العالية تعني مخاطر عالية، ويجب التعامل معها بحذر.

وفي الواقع، فإن عوامل تحفيز مشاعر التحوط واضحة جدًا — انخفاض كبير في سوق الأسهم، ارتفاع مؤشر VIX، المخاطر الجيوسياسية، تدهور البيانات الاقتصادية، أو حدث غير متوقع كالطائر الأسود. كلما ظهرت هذه الحالات، تصبح العملات والأدوات الآمنة محور اهتمام السوق. بالنسبة للمستثمرين، فإن بناء محفظة متوازنة تتضمن العملات والأدوات الآمنة هو النهج الصحيح لمواجهة عدم اليقين في السوق.