مؤخرًا، سألني الكثيرون عن استثمار الأسهم الأمريكية، وبصراحة، هناك العديد من العيوب في استثمار الأسهم الأمريكية، خاصة بالنسبة لمستثمرينا في تايوان، حيث توجد العديد من العقبات التي يجب تجنبها. قررت تنظيم ملاحظاتي على مدى هذه السنوات، على أمل أن أساعد الجميع على تجنب الطرق المعقدة.

أولاً، أذكر المشكلة الأكثر وضوحًا — فارق التوقيت. تايوان والولايات المتحدة تفصل بينهما 12 منطقة زمنية، ووقت تداول الأسهم الأمريكية يقع بين الساعة 9:30 مساءً وحتى 4 صباحًا هنا (في الشتاء من 10:30 مساءً إلى 5 صباحًا)، وهذا بمثابة كابوس لمن يرغب في التداول اليومي. يتطلب الأمر السهر لمتابعة السوق، مما يستهلك الكثير من الطاقة والجهد. ومع ذلك، هناك حلول، مثل أوامر وقف الخسارة، وأوامر تتبع وقف الخسارة، وهذه الأدوات الآلية تتيح لك ضبط الشروط مسبقًا ليتم تنفيذ التداول تلقائيًا، دون الحاجة للبقاء مستيقظًا طوال الوقت.

ثم هناك مشكلة الرسوم، وهي من العيوب الواقعية في استثمار الأسهم الأمريكية. يتبع المستثمرون في تايوان طريقتين رئيسيتين: الوكالة المعتمدة أو الوسيط الخارجي. رسوم الوكالة تتراوح بين 0.1% إلى 1%، وتُفرض على عمليات الشراء والبيع، وبعضها يفرض حد أدنى للرسوم. أما الوسيط الخارجي، رغم ادعائه بعدم فرض رسوم، إلا أن تكاليف التحويل المالي موجودة، فمثلًا، عند إيداع الأموال عبر Firstrade يُخصم 35 دولارًا، وعند السحب هناك رسوم أيضًا. مع ارتفاع سعر الفائدة المرجعي للبنك الاحتياطي الفيدرالي، زادت أيضًا فوائد التمويل من قبل الوسطاء، مما يجعل تكلفة استخدام الرافعة المالية أعلى.

أما بالنسبة لمشكلة اللغة والمعلومات، فمعظم إعلانات الشركات، والتقارير المالية، وتقارير التحليل في سوق الأسهم الأمريكية باللغة الإنجليزية، مما قد يسبب فهمًا غير دقيق للمستثمرين غير المتمكنين من اللغة، وقد يفوتون فرصًا مهمة. بالإضافة إلى ذلك، قواعد الإفصاح عن المعلومات من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تختلف عن تلك في تايوان، والكثير من الناس لا يفهمونها جيدًا. لكن الآن، توجد منصات مثل Firstrade التي لها خلفية صينية وتوفر واجهة باللغة الصينية، أو يمكن استخدام أدوات الترجمة لحل جزء من المشكلة.

أما عن الضرائب على الأرباح الموزعة، فكمستثمر غير أمريكي، يتم خصم 30% من أرباح الأسهم الأمريكية كضرائب مسبقة، وهو تأثير كبير على المستثمرين في الأسهم ذات العوائد الثابتة. لكن، إذا اشتريت أسهم ADR لشركات تايوان المدرجة في السوق الأمريكية، فسيتم حساب الضرائب بنسبة 21% وفقًا للنظام التايواني، وهو خيار أكثر توفيرًا.

وأخيرًا، أحد عيوب الاستثمار في الأسهم الأمريكية هو تقلب السوق. في تايوان، هناك حد أقصى للتغير اليومي بنسبة 10%، لكن في السوق الأمريكية لا توجد هذه الحماية، ففي مرة من المرات، بعد خبر تسريح موظفين في إنتل، انخفض سعر السهم بنسبة 26% خلال يوم واحد، وهو أمر شائع في السوق الأمريكية. على المستثمرين التايوانيين الذين اعتادوا على بيئة مستقرة أن يتكيفوا مع هذا التقلب، مع ضرورة إدارة المخاطر بشكل أكثر دقة، ويشمل ذلك تعلم استخدام أوامر وقف الخسارة، خاصة قبل وبعد إصدار التقارير المالية، مع مراقبة السوق عن كثب.

رغم كل هذه العيوب، لماذا لا زال سوق الأسهم الأمريكية يستحق الاستثمار؟ لأن أكبر الشركات العالمية مدرجة هناك، مثل TSMC، تويوتا، وسامسونج، ويتميز السوق بأعلى سيولة على مستوى العالم، وشفافية تفوق بكثير الأسواق الأخرى. مؤشر S&P 500 على مدى العشرين عامًا الماضية حقق معدل عائد سنوي متوسط قدره 11.5%، وهو رقم يصعب تجاهله.

لذا، على الرغم من وجود عيوب في استثمار الأسهم الأمريكية، إلا أن التحضير الجيد، واختيار منصات موثوقة، وتعلم إدارة المخاطر، يجعل الأمر ليس بالصعوبة التي يتصورها البعض. المهم هو أن يكون لديك معرفة كافية واستعداد نفسي، حتى تتمكن من العثور على فرصك في هذا السوق الأكثر نشاطًا على مستوى العالم.