في الآونة الأخيرة، يسأل الكثير من الناس عن مكونات مؤشر السوق الأمريكي، في الحقيقة هذا سؤال جيد، لأن العديد من المبتدئين يعتقدون أن السوق الأمريكي يحتوي على مؤشر واحد فقط، لكن في الواقع، تكوين السوق الأمريكي أكبر بكثير مما يتصور البعض.

ببساطة، مؤشر السوق الأمريكي هو أداة تعكس اتجاه سوق الأسهم الأمريكي بأكمله. عادةً، يتكون مؤشر السوق الوطني من الشركات المدرجة في ذلك البلد، بهدف تمكين المستثمرين من فهم اتجاه السوق بسرعة دون الحاجة لدراسة كل شركة على حدة. اليابان لديها مؤشر نيكاي، وتايوان لديها مؤشر الوزن، وهونغ كونغ لديها مؤشر هانغ سنغ، والأمريكيون كذلك. لكن هناك فرق رئيسي هنا: حجم السوق الأمريكي ضخم جدًا، وعدد الشركات كبير جدًا، لذلك من المستحيل تمثيل جميع الشركات بمؤشر واحد فقط. بل هناك عدة مؤشرات تمثل جوانب مختلفة من السوق.

يحتوي السوق الأمريكي على أربعة مؤشرات رئيسية، وهي مؤشر داو جونز الصناعي، ومؤشر S&P 500، ومؤشر ناسداك، ومؤشر فيلادلفيا للسيليكون.

أولاً، نبدأ بمؤشر داو جونز الصناعي، وهو الأقدم تاريخيًا، حيث تم إنشاؤه في عام 1896. حينها كانت أمريكا لا تزال في عصر التصنيع، وكان المؤشر يتكون في البداية من 12 شركة صناعية فقط، والآن توسع ليشمل 30 شركة، تغطي مجموعة أوسع من الصناعات. داو هو مؤشر مرجح بأسعار الأسهم، مما يعني أن الشركات ذات الأسعار الأعلى تؤثر أكثر على المؤشر. هناك مثال مثير للاهتمام هو أن شركة أبل في ذلك الوقت كانت ذات سعر سهم مرتفع جدًا، مما اضطرها إلى تقسيم الأسهم قبل أن تُدرج في داو. وبفضل هذه الخاصية، يعتقد الكثيرون أن داو رغم تمثيله، إلا أنه لم يعد يعكس الصورة الكاملة للسوق الأمريكي. داو يمثل أداء الاقتصاد التقليدي والأسهم ذات القيمة الكبيرة، وهو مناسب لتقييم استقرار الاقتصاد. عندما يزيد عدم اليقين في السوق، غالبًا ما يكون داو أكثر مقاومة للانخفاض من ناسداك.

أما مؤشر S&P 500، فقد تم إطلاقه لمعالجة نقص تمثيل داو. يتكون من 500 شركة تمثل حوالي 75% من القيمة السوقية الإجمالية للسوق الأمريكي، ويشمل صناعات متنوعة، من شركات التكنولوجيا الرائدة إلى علامات الاستهلاك اليومي والقطاعات المالية الكبرى. والأهم من ذلك، أن شركة ستاندرد آند بورز أنشأت لجنة لمراجعة الوضع المالي الحقيقي للشركات، بحيث لا يتم إدراج إلا الشركات المستقرة والمربحة حقًا. وبفضل التغطية الواسعة والانتقاء الصارم، يُعتبر مؤشر S&P 500 أفضل مقياس لتمثيل الاقتصاد الأمريكي، ويُعتمد عليه أكثر عند تقييم الاتجاهات طويلة الأمد للسوق.

أما مؤشر ناسداك، فهو الأكثر إثارة للاهتمام برأيي. في عام 1971، عندما أصبحت أول بورصة إلكترونية بالكامل في أمريكا، أُطلق مؤشر ناسداك، الذي يتكون بشكل رئيسي من أسهم التكنولوجيا. مع نمو صناعة التكنولوجيا، أصبح هذا المؤشر بمثابة مؤشر عالمي لاتجاهات التكنولوجيا. لاحقًا، تم تطوير مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على الشركات التقنية الكبرى. حركة ناسداك مرتبطة بشكل كبير بالسوق التايواني، لذا فهي مؤشر مهم للمستثمرين المهتمين بالسوق التايواني. كثير من المتداولين القصيرين يرون ناسداك كمؤشر فوري لمعنويات السوق؛ ارتفاع ناسداك يدل على استعداد السوق للمخاطرة، وتدفق الأموال نحو الأسهم ذات النمو؛ وانخفاض ناسداك غالبًا ما يكون إشارة لبدء خروج الأموال.

مؤشر فيلادلفيا للسيليكون هو الأحدث نسبيًا، حيث تأسس في عام 1993، ويشمل 30 شركة من الشركات الرائدة في صناعة أشباه الموصلات. بعد اتفاقية السوق المفتوحة، زادت أهمية صناعة أشباه الموصلات عالميًا، ومع ازدياد الطلب على الإلكترونيات والحوسبة والذكاء الاصطناعي، زادت قيمة سوق أشباه الموصلات، وأصبح مؤشر فيلادلفيا للسيليكون هو رابع أكبر مؤشر في السوق الأمريكي يلقى اهتمامًا عالميًا. ومع وجود شركة TSMC ضمن مكوناته، فإن تحركات هذا المؤشر تؤثر بشكل كبير على السوق التايواني.

الآن، نصل إلى سؤال يسبب الكثير من الحيرة: لماذا تظهر المؤشرات الأربعة اتجاهات مختلفة؟ من الشائع أن ينخفض ناسداك بينما يرتفع داو. هذا في الواقع نتيجة لتداول القطاعات، حيث يتم بيع الأسهم التي حققت مكاسب كبيرة، وتحول الأموال إلى القطاعات التقليدية أو الأسهم الدفاعية التي تراجعت بشكل كبير. هذا لا يعني أن السوق ككل على وشك الانهيار، بل يعني أن الأموال تعيد تموضعها. والعكس صحيح، إذا انخفض داو وارتفع ناسداك، فغالبًا ما يكون ذلك تحول الأموال من القطاعات التقليدية إلى أسهم النمو التكنولوجي. لذلك، لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد فقط على ارتفاع أو انخفاض المؤشرات، بل يجب مراقبة من يقود الارتفاع ومن يقود الانخفاض، فالقطاعات التي تتصدر الارتفاعات هي مؤشر على اتجاه الأموال. عندما تتجه جميع المؤشرات الأربعة في نفس الاتجاه، يكون الاتجاه أكثر موثوقية. وإذا بدأت تظهر اختلافات، فهذا يدل على أن السوق يعيد ترتيب أولوياته.

أما عن كيفية الاستثمار في مؤشرات السوق الأمريكي، فهناك ثلاثة طرق شائعة. الأولى هي الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، وهي صناديق تتبع مكونات المؤشر ووزنها بنفس النسب. بالمقارنة مع الصناديق التقليدية، عادةً تكون رسوم إدارة ETF أقل. طريقة شرائها وبيعها مشابهة لشراء الأسهم العادية، لكن عيبها هو عدم إمكانية استخدام الرافعة المالية، ويمكنها فقط أن تشتري بشكل مباشر. الطريقة الثانية هي العقود الآجلة، وهي أداة مالية تم اختراعها منذ القرن السابع عشر. تتميز العقود الآجلة بوجود مدة زمنية ورافعة مالية، وغالبًا ما يتم تسويتها كل ثلاثة أشهر في السوق الأمريكي. طريقة الاستثمار فيها هي إيداع هامش ضمان في الحساب، ثم اختيار الشراء أو البيع لعقد معين، وتحقيق الربح من فرق السعر. لكن، نظرًا لوجود الرافعة المالية وعدم وجود حدود للارتفاع والانخفاض في السوق الأمريكي، يُنصح بعدم استخدام الحد الأدنى من الهامش فقط، لأن خطأ بسيط قد يؤدي إلى خسائر كبيرة.

الثالثة هي العقود مقابل الفروقات (CFD)، وهي أداة تشبه العقود الآجلة، وتسمح بالتداول في كلا الاتجاهين. تتيح CFD للمستثمرين استثمار مبالغ منخفضة من الهامش، ويمكن إغلاق الصفقات خلال نفس اليوم، مما يتيح دخول وخروج سريع من السوق. على عكس العقود الآجلة، لا يوجد لها تاريخ انتهاء، وتوفر رافعة مالية أعلى، مما يجعلها مناسبة أكثر للتداول القصير.

ختامًا، مؤشر السوق الأمريكي يمثل مؤشرًا على الحالة الاقتصادية العالمية، ويهتم به المستثمرون سواء استثمروا مباشرة في السوق الأمريكي أو في أسواق أخرى. إذا كنت ترغب في الاستثمار طويل الأمد في مؤشرات السوق الأمريكي، يمكنك شراء ETF بشكل دوري ومنتظم. أما إذا كنت تسعى لتحقيق أرباح من تقلبات السوق القصيرة، فاستفد من العقود الآجلة وCFD، حيث تتيح لك خصائص البيع والشراء على حد سواء والرافعة المالية، سواء للحماية أو للمضاربة، فهي أدوات مناسبة جدًا.