مؤخراً كنت أتساءل، لماذا ينخفض سوق العملات الرقمية بهذه السرعة. الجميع يراقب بيتكوين تحت 77 ألفًا وإيثيريوم يخسر أكثر من في المئة، لكن الأمر لا يحدث أبدًا بسبب سبب واحد. السوق يتفكك عندما تضرب عدة عوامل في وقت واحد، وهذا بالضبط ما نراه الآن.

في البداية، الجيوسياسة وعدم اليقين يلعبان دورًا. عندما يصبح العالم ساخنًا، لا ينتظر المستثمرون المؤسساتيون. يبدأون في تقليل تعرضهم للأصول الأكثر تقلبًا، والعملات الرقمية تقع في هذه الفئة على رأس القائمة. هذا ليس هلعًا، بل هو خوف عادي على أمان المحفظة. عندما تتصاعد التوترات، لا يبيع الصناديق كل عملة على حدة، بل يقللون من سلة الأصول بأكملها. لذلك، بيتكوين، إيثيريوم، بينانس كوين وغيرها تتراجع معًا.

العنصر الثاني هو الاقتصاد الكلي. ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار يجعل النقد يبدو جذابًا مرة أخرى. عندما تبدأ سندات الخزانة في تحقيق عائد معقول، تتقلص ميزانيات المخاطر في المحافظ. العملات الرقمية دائمًا تتعرض للانخفاض أولاً، لأنها أصول ذات تقلب عالي. هذه هي الآلية الأساسية للسوق.

الآن إلى الشيء الذي يغير اللعبة حقًا - تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. منذ أن أصبحت صناديق بيتكوين الفورية شائعة، تؤثر التدفقات بشكل مباشر على السعر. رأينا تدفقات خارجة بأكثر من 800 مليون دولار خلال أيام قليلة، وهذا يخلق ضغط بيع حقيقي في السوق. هذا ليس إشاعة، بل أرقام يمكن تتبعها. عندما تتسارع التدفقات الخارجة، يجب أن يتحرك السعر في مكان ما.

وهنا يأتي الرافعة المالية. أسواق العملات الرقمية مرفوعة بشكل كبير بالرافعة، وعندما يخترق السعر دعمًا رئيسيًا، تبدأ عمليات التصفية تلقائيًا. الأمر يشبه الدومينو - سقوط واحد يسبب التالي. المتداولون مضطرون للبيع، مما يدفع السعر إلى الانخفاض أكثر. العملات البديلة تتأثر أكثر من بيتكوين، لأنها ذات سيولة أضعف. حركة صغيرة في BTC تعني حركة كبيرة في الرموز الأصغر.

السيولة هي الكلمة المفتاحية. في عطلة نهاية الأسبوع، عندما يكون المتداولون أقل، كل حركة بيع أكبر تدفع السعر بشكل أكثر عدوانية. قلة المشترين في دفتر الأوامر تعني أن أوامر البيع السوقية لها تأثير أكبر. لهذا أحيانًا تشعر أن العملات الرقمية تنخفض أسرع مما ينبغي. ليست سحرًا، بل هي فيزياء السوق ببساطة.

هناك شيء آخر - عائد تعدين بيتكوين وصل إلى أدنى مستوياته منذ شهور. هذا يضيف ضغطًا على النظام البيئي، لأن المعدنين لديهم أسباب أقل للاستمرار. عندما تتجمع كل هذه العوامل، يحاول السوق الدفاع عن نفسه. يقلل المستثمرون من المخاطر في كل مكان، بيتكوين تحت 77 ألف، إيثيريوم يخسر، وحتى بينانس كوين مع زيادة طفيفة لا تصنع فرقًا.

ما الذي يمكن أن يغير ذلك؟ يجب أن تتباطأ التدفقات الخارجة من صناديق ETF، ويجب أن تهدأ عمليات التصفية، ويجب أن يحافظ بيتكوين على الدعم الرئيسي لعدة جلسات. عندما يهدأ الاقتصاد الكلي وتتوقف العناوين عن كونها مخيفة، ستعود السيولة وسيقل ضغط البيع.

لا تأخذ هذا كنصيحة مالية. الأسواق دفاعية، ولماذا ينخفض سوق العملات الرقمية واضح - هو مزيج من نقص الشهية للمخاطرة، التدفقات الخارجة من صناديق ETF، والتصفية. إدارة مخاطر، راقب الاقتصاد الكلي، وانتظر إشارات الاستقرار. قد يستغرق الأمر بعض الوقت.