لقد صادفت مؤخرًا هذا التحليل التاريخي المثير للاهتمام الذي جعلني أفكر حقًا في توقيت السوق. هناك نظرية قديمة من سامويل بنر تعود إلى عام 1875 حيث حاول رسم دورات اقتصادية وتحديد الفترات التي يجب فيها جني الأرباح مقابل فترات الحذر. ما هو مثير للاهتمام هو كيف لا تزال هذه الإطار يتردد صداه مع المتداولين اليوم.

لذا فإن الفكرة الأساسية تتقسم إلى ثلاث مراحل مميزة. أولاً، هناك سنوات الذعر – تلك اللحظات من الأزمات المالية عندما تنهار الأسواق ويكون الجميع في وضع البقاء على قيد الحياة. تنبأ بنر أن هذه ستحدث تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة، مع أمثلة على ذلك في عام 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، والنظر إلى المستقبل في 2035 و 2053. التوجيه هنا بسيط: لا تبيع بجنون عند الذعر. فقط تمسك واصبر حتى تنتهي.

ثم لديك سنوات الازدهار حيث تتعافى الأمور بقوة. هذه هي الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح عن طريق البيع – عندما ترتفع الأسعار ويكون السوق في وضع التعافي الكامل. تشمل القائمة سنوات مثل 1928، 1960، 1973، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، والمتوقع أن تمتد إلى 2026، 2034، 2043، و 2054. هذا هو الوقت الذي تلتقط فيه الأرباح إذا كنت محتفظًا.

الفئة الثالثة هي ما أجدها أكثر قابلية للتنفيذ – فترات الركود والانحدار. هذه هي فرص الشراء. الأسعار منخفضة، والاقتصاد بطيء، ومعظم الناس خائفون. سنوات مثل 1924، 1931، 1958، 1978، 1985، 2005، 2012، 2023، والمستقبلية في 2032، 2040، 2050، 2059. هذا هو الوقت الذي يجمع فيه المال الذكي.

الأطروحة بأكملها أنيقة جدًا: اشترِ عندما تصل الذعر وتنخفض الأسعار، واحتفظ خلال عدم اليقين، ثم بع عندما يأتي الازدهار ويصبح الجميع في حالة من النشوة مرة أخرى. إنها ببساطة استراتيجية مضادة للدورات الكلاسيكية مغطاة بالبيانات التاريخية.

والآن إليك التحذير المهم – هذه ليست إنجيلًا. الأسواق لا تتبع نصوصًا جامدة. لديك الجغرافيا السياسية، والاضطرابات التكنولوجية، والحروب، وتغير السياسات، وألف متغير آخر يمكن أن يربك أي نموذج تنبؤي. دورة بنر هي أكثر إطار مفهومي من قانون ميكانيكي. لكن كوجهة نظر طويلة الأمد حول كيفية تحرك الأسواق عادةً في موجات؟ إنها مفيدة حقًا للتفكير في الفترات الاستراتيجية التي يجب فيها جني الأرباح ومتى يجب أن تظل ثابتًا. من المفيد الاحتفاظ بها في أدواتك الذهنية حتى لو لم تعتبرها حقيقة مطلقة.