آمل أن تكونوا بخير. أود أن أشارك ملاحظة كنت أتحللها مؤخرًا - لماذا تتراجع العملات المشفرة بشكل حاد عندما نظن أن كل شيء على ما يرام. نادرًا ما يحدث أن يتراجع سوق العملات المشفرة بسبب سبب واحد. عادةً ما يكون مزيجًا من عدة عوامل تعمل معًا، مما يخلق عاصفة مثالية.

هذا هو بالضبط ما شهدناه في نهاية يناير من هذا العام. انخفض البيتكوين دون 80 ألف دولار، وانخفض النظام البيئي بأكمله. أود أن أشرح ما كان يحدث حقًا في ذلك الوقت، لأنني أعتقد أن الكثير من الناس لا يفهمون ذلك.

المشكلة الأولى هي الجيوسياسة. عندما يصبح العالم غير مستقر، يبدأ المستثمرون في الانسحاب من الأصول عالية المخاطر. العملات المشفرة في المقدمة هنا - عندما يحدث خروج من المخاطر، تقلل الصناديق من تعرضها ليس فقط في البيتكوين، ولكن في سلة الأصول بأكملها. لذلك رأينا أن BTC و ETH و SOL وغيرها كانت تتراجع معًا. لم يكن الأمر اختيار عملات معينة، بل كان تقليلًا جماعيًا للمخاطر.

إضافة إلى ذلك، زادت حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. ارتفاع أسعار الفائدة يجعل النقدية والسندات الحكومية أكثر جاذبية من الأصول المضاربية. تتقلص ميزانيات المخاطر في المحافظ، وغالبًا ما تكون العملات المشفرة أول من يُباع. التوقعات المعدلة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي أضافت مستوى آخر من الضغط على السوق.

لكن هذا ليس كل شيء. بدأت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تلعب دورًا رئيسيًا. منذ أن أصبحت صناديق ETF للبيتكوين المباشرة شائعة، تؤثر التدفقات بشكل مباشر على السعر. في تلك الفترة، شهدنا تدفقات خارجة هائلة - ذكرت وسائل الإعلام سحب 817 مليون دولار من صناديق ETF، وأكثر من 700 مليون في الولايات المتحدة خلال يوم واحد، وفي عدة جلسات بلغت التدفقات الخارجة 1.62 مليار دولار. هذا لا يعني دائمًا الذعر، لكنه يخلق ضغط بيع مستمر، يدفع الأسعار نحو الانخفاض.

وهنا يأتي دور الرافعة المالية. أسواق العملات المشفرة تعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية. عندما يكسر البيتكوين مستويات دعم رئيسية، يتم تصفية المراكز الطويلة المرفوعة تلقائيًا. يُجبر البائعون على خفض الأسعار، مما يطلق المزيد من عمليات التصفية. إنها حلقة مفرغة - انخفاض صغير يتحول بسرعة إلى هبوط حاد.

شيء آخر - السيولة. في عطلات نهاية الأسبوع، تكون السيولة أقل، وعندما يكون السوق مضغوطًا، تتوقف السيولة. عندما يكون هناك عدد أقل من المشترين في دفتر الطلبات، فإن كل حركة بيع تدفع السعر بشكل أكثر حدة. تتأثر العملات البديلة بشكل أكبر من البيتكوين، لأنها أقل سيولة وأكثر تقلبًا. يُستخدم البيتكوين والإيثيريوم كضمان، لذلك عندما تتراجع العملات الرئيسية، يقلل المتداولون من المخاطر في كل مكان.

وفي النهاية، أود أن أذكر أن عائدات تعدين البيتكوين وصلت في ذلك الوقت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر، مما أضاف ضغطًا آخر على النظام البيئي. كل هذا معًا - الجيوسياسة، الاقتصاد الكلي، تدفقات ETF، التصفية، السيولة الضعيفة - وقع في نفس الوقت.

الأسواق لا تتعافى فورًا بعد مثل هذه الجلسات. لكن ضغط البيع يتراجع عندما تبدأ الإشارات الإيجابية في الظهور - عندما تتوقف التدفقات الخارجة من ETF، وتتراجع عمليات التصفية، ويحافظ البيتكوين على دعم رئيسي، وتنخفض التقلبات. عندها تعود السيولة ويستقر السوق.

لماذا تتراجع العملات المشفرة في الوقت نفسه؟ لأنها ليست عن اختيار عملات معينة. إنها تقليل واسع للتعرض في بيئة دفاعية. الجميع يفعل الشيء نفسه - يخرجون من مراكزهم. لذلك رأينا أن BTC و ETH و BNB و SOL كانت تتراجع معًا. هذه ليست نصيحة مالية، بل ملاحظة عن كيفية عمل السوق حقًا. كن حذرًا، وأدر المخاطر، وراقب بعناية الإشارات الاقتصادية الكلية.