مؤخرًا، تحدثت مع عدد من متداولي العقود، واكتشفت أن الكثيرين لا يفهمون بشكل كامل هيكل رسوم العقود الدائمة، خاصة رسوم المعاملات على العقود. لذلك قمت بتنظيم فهمي الخاص بهذا الشأن.

لنبدأ بأوضح جزء، تتكون تكاليف تداول العقود الدائمة بشكل رئيسي من قسمين: الأول هو رسوم المعاملة التي تدفع في كل عملية تداول، والثاني هو معدل التمويل خلال فترة الاحتفاظ بالمركز. كثير من الناس يغفلون عن هذه التكاليف غير الظاهرة، ونتيجة لذلك، كلما زادت وتيرة التداول، أصبحت رسوم المعاملات هي الجزء الأكبر من المصاريف.

بالنسبة لحساب رسوم المعاملات على العقود، فإن المنطق بسيط جدًا. عند فتح وإغلاق المركز، هناك حالتان: واحدة هي الطلب المعلق (maker)، والأخرى هي الطلب السوقي (taker). الطلب المعلق هو عندما تدخل سعرًا وتنتظر التنفيذ، أما الطلب السوقي فهو تنفيذ الصفقة مباشرة بالسعر الحالي. المعدلات الأساسية للرسوم على المنصات الرئيسية عادةً هي حوالي 0.02% للطلبات المعلقة و0.05% للطلبات السوقية. طالما لم تكن تشتري أو تبيع بالسعر الحالي، سواء لتحقيق أرباح أو وقف خسارة، فهذه تعتبر طلب معلق، لذلك في الواقع، رسوم العقود التي يدفعها الكثيرون أقل مما يتصورون.

كيف يتم الحساب بالتحديد؟ الصيغة هي قيمة المركز مضروبة في معدل الرسوم. على سبيل المثال، إذا استخدمت رافعة مالية 100 مرة، ورأسمالك 600 دولار، فإن قيمة المركز ستكون 60,000 دولار. عند فتح المركز باستخدام طلب سوقي، تكون رسوم المعاملة 60,000 × 0.05% = 30 دولار. عند إغلاق المركز باستخدام طلب سوقي، تكون الرسوم أيضًا 30 دولار، وإذا غيرت إلى إغلاق بالمعلق، فستكون فقط 12 دولار. هكذا، فإن عملية تداول عقد واحدة كاملة، فقط من رسوم المعاملة، تتراوح بين 24 و60 دولار، ومع الأخذ في الاعتبار أن التداول غالبًا يكون على مدى فترة طويلة، فإن هذه التكاليف تتراكم، ويجب عدم تجاهلها.

ثم هناك معدل التمويل، وهو شيء خاص نوعًا ما، لأنه ليس ثابتًا. وظيفة معدل التمويل الأساسية هي موازنة نسبة المراكز الطويلة والقصيرة في السوق. عندما يكون هناك عدد كبير من المراكز الطويلة، يتحول معدل التمويل إلى قيمة موجبة، وفي هذه الحالة، على من يحتفظون بمراكز شراء أن يدفعوا رسومًا بناءً على قيمة مراكزهم، بينما يمكن للمتداولين في المراكز القصيرة أن يحصلوا على رسوم. وعلى العكس، عندما يكون هناك عدد كبير من المراكز القصيرة، يتحول معدل التمويل إلى قيمة سالبة، فيدفع المشتري للمراكز الطويلة ويأخذ من المراكز القصيرة.

عادةً، يتم تسوية معدل التمويل في الساعة 00:00 و08:00 و16:00 يوميًا، ويُحتسب فقط عندما تكون هناك مراكز مفتوحة في تلك الأوقات. لذلك، إذا أردت تقليل تكاليف رسوم المعاملات ومعدل التمويل، بالإضافة إلى اختيار التداول بالطلبات المعلقة، فعليك أيضًا مراقبة تغير نسبة المراكز الطويلة والقصيرة وموعد التسوية. هذه التفاصيل قد تبدو غير مهمة، لكنها تؤثر بشكل كبير على مدى الربحية على المدى الطويل.