مؤخرًا اكتشفت أن العديد من المستثمرين في الأسهم في الواقع لا يفهمون كيف يقرأون معدل التداول، وهذه مشكلة كبيرة حقًا. لقد قمت بتنظيم خبرتي العملية على مر السنين، وآمل أن أتمكن من مساعدة الجميع.

لنبدأ بالأبسط. معدل التداول هو في الحقيقة تكرار عمليات شراء وبيع الأسهم، ويعكس مدى نشاط السهم. فكر في الأمر، إذا تم تداول 10 ملايين سهم من سهم معين خلال شهر، ورأس المال الإجمالي هو 100 مليون سهم، فإن معدل التداول هو 10%. هذا المؤشر يمكن أن يساعدك على الحكم على ما إذا كان السهم غير نشط أو نشط جدًا.

لكن المهم هو، كيف يمكن قراءة معدل التداول بشكل فعلي لفهم نية القوة الرئيسية؟ أعتقد أن هذا هو الشيء الذي يفتقده معظم الناس.

معدل تداول أقل من 3% يدل على أن لا أحد يولي اهتمامًا كبيرًا، ولا توجد حركة من المؤسسات الكبرى. بين 3% و7% يبدأ البعض في محاولة بناء مراكز بشكل تجريبي، ويبدأ السهم في إظهار بعض الحيوية. بين 7% و10%، هذا يعبر عن أداء سهم قوي، ويشير إلى أن اهتمام السوق بدأ يتزايد.

الأمر الأكثر إثارة هو بين 10% و15%. في هذه المرحلة، عادةً ما يكون اللاعبون الرئيسيون يحاولون السيطرة على السوق، ويزيدون من جهود جذب السيولة، وبمجرد أن يجمعوا كمية كافية من الأسهم، فإن الارتفاع لن يكون بعيدًا. اكتشفت في التجربة أن إذا كان السعر لا يزال منخفضًا في هذا الوقت، فغالبًا ما يكون إشارة إلى قاع السوق مع حجم تداول مرتفع، وسيكون الارتفاع لاحقًا كبيرًا.

معدل تداول بين 15% و20% يجب أن نكون حذرين عنده. إذا كان الحجم مرتفعًا عند مستوى منخفض، فربما يكون إشارة لبدء الانطلاق؛ لكن إذا كان الحجم مرتفعًا عند قمة السوق، فانتبه جيدًا. بين 20% و30%، يكون هناك تنافس شديد بين البائعين والمشترين. عند المستويات المنخفضة، قد يكون اللاعبون الرئيسيون يقومون بجمع السيولة بشكل عنيف، ويحاولون جذب المتداولين الصغار من خلال جعل التداول نشطًا. لكن لا تخف من الأوامر الكبيرة، فاليوم أصبح اللاعبون الأذكياء، ويقومون بتقسيم الأوامر الكبيرة إلى أوامر صغيرة للبيع تدريجيًا، لتقليل التكاليف ولمنع المتداولين الصغار من الانهيار.

معدل تداول يزيد عن 30% يتطلب حذرًا خاصًا. هذا المستوى من التداول يظهر عادةً في الأسهم ذات الموضوعات المثيرة جدًا، وهي الأسهم الشعبية. بين 40% و50%، يكون الاهتمام قد فاق الحد، وتقلبات السعر كبيرة جدًا، وغالبًا لا يستطيع الكثيرون تحملها، والمخاطر عالية جدًا. وأكثر من 50% يصبح جنونًا، حيث ينظر البائعون والمشترون إلى بعضهم البعض بازدراء، لكن إذا ظهر في قاع السوق، فقد يكون خبرًا مفاجئًا بفرصة كبيرة؛ وإذا ظهر عند القمة، فانتبه جيدًا.

تجربتي الشخصية تقول إن أهم شيء هو أن نرى معدل التداول مع موقع السعر. عند مستوى منخفض مع معدل تداول مرتفع، فإن علامات دخول أموال جديدة واضحة، وغالبًا ما يكون هناك مساحة كبيرة للارتفاع. عند مستوى مرتفع مع معدل تداول مرتفع، غالبًا ما يكون اللاعبون الرئيسيون يبيعون، خاصة عندما يكون السعر بعيدًا عن تكلفة بناء المراكز. نحن غالبًا نقول أن الحجم الكبير يساوي سعرًا مرتفعًا، وهذا هو الحال هنا.

هناك نقطة مهمة أخرى. إذا كان معدل التداول منخفضًا جدًا ولكن السعر يستمر في الارتفاع، فهذا يدل على وجود قوة رئيسية تعمل على المدى المتوسط والطويل، وهذه الأسهم تتمتع باستمرارية قوية، والمخاطر أقل نسبيًا. وعلى العكس، إذا كان السعر يتحرك في قناة هابطة مع معدل تداول منخفض جدًا، خاصة في الأسهم التي تم بناء مراكزها من قبل، وبعد عملية تصفية، إذا ظهرت هذه الحالة، فانتبه جيدًا، لأنها تشير إلى أن السعر قد وصل إلى منطقة القاع.

لقد استخلصت في تجربتي بعض النقاط. أولًا، معدل تداول أقل من 3% هو أمر شائع، ويعني عادة عدم وجود أموال كبيرة تعمل. بين 3% و7%، يدخل السهم في حالة نشاط نسبية، ويستحق الانتباه. بين 7% و10%، يظهر معدل التداول اليومي في الأسهم القوية، ويعبر عن أن السهم أصبح محل اهتمام السوق بشكل واسع. إذا وصل معدل التداول اليومي إلى 10% إلى 15%، وليس في مناطق الأسعار القصوى، فهذه إشارة إلى أن سهمًا قويًا يتم تداوله بشكل كبير من قبل كبار المستثمرين.

ويجب أن نولي اهتمامًا خاصًا لتلك الأسهم التي تحافظ على معدل تداول مرتفع مع زيادة السعر والحجم. هذا يدل على أن الملاك الكبار قد دخلوا بعمق، ومع ارتفاع السعر، يواجه ضغط البيع من أرباح البيع والتصفية، وكلما زاد معدل التداول، زاد تنظيف ضغط البيع، وارتفعت تكلفة المتوسط للمستثمرين، مما يقلل من ضغط البيع لاحقًا ويجعل الصعود أسهل.

ظاهرة أخرى شائعة هي أن السعر يرتفع بشكل كبير ثم يتراجع معدل التداول فجأة، ويتحرك السعر مع السوق. عادةً ما يحدث هذا في الأسهم ذات النمو، ويشير إلى أن الكثير من السيولة قد تم حجزها، وأن الملاك الكبار يعملون على المدى الطويل، ومع مرور الوقت، سيواصل السعر الارتفاع.

وأخيرًا، أود أن أقول إن زيادة معدل التداول مع استقرار السعر أو تحركه بشكل محدود هو حالة ذات قيمة دراسية أيضًا. غالبًا ما يدل على أن هناك كمية كبيرة من السيولة تتداول في منطقة صغيرة، وغالبًا يكون ذلك باتفاق مسبق على التداول، وقد يكون وراءه قصص لا تعرفها.

بشكل عام، الارتفاع في الحجم مع ارتفاع السعر عند مستوى منخفض يستحق الاهتمام، أما الارتفاع في الحجم عند مستوى مرتفع مع هبوط السعر، فشخصيًا لا أشارك فيه. وإذا أعجبتني سهم معين، فسوف أدخل من الجانب الأيمن بعد أن يستقر، وليس من باب التردد، بل احترامًا لاتجاه السوق. تعلم كيف تقرأ معدل التداول، وادمجه مع موقع السعر ومؤشرات أخرى، ستتمكن من التعرف بشكل أوضح على تحركات القوة الرئيسية، وتجنب الوقوع في الفخ.