هناك قصص تترك بصمة في صناعة العملات الرقمية، وواحدة منها بالتأكيد هي قصة دو كوون. من ظاهرة تيرا لونا إلى سقوطها الكارثي، أصبح هذا الشخص واحدًا من أكثر الشخصيات التي يتم تحليلها والنقاش حولها في مجالنا.

وُلد كوون دو-ه يونغ، المعروف باسم دو كوون، في سيول في 6 سبتمبر 1991. قادته مسيرته الأكاديمية إلى ستانفورد، حيث درس علوم الحاسوب، مما زوده بأدوات قوية لدخول عالم العملات الرقمية بشكل مباشر. بعد تخرجه في 2015، عاد إلى كوريا الجنوبية وأسّس شركة أني في، وهي شركة ناشئة لشبكات الواي فاي، لكن ذلك كان مجرد البداية.

المثير للاهتمام هو كيف انتقل دو كوون من الاتصال إلى التمويل اللامركزي. رأى مشكلة حقيقية: نقص البنية التحتية القوية للمدفوعات بالعملات الرقمية. مع نيكولاس بلاطياش، كتب ورقة بيضاء اقترح فيها نظام دفع لامركزي يعتمد على العملات المستقرة. جذب ذلك انتباه دانييل شين، رائد أعمال كوري جنوبي آخر، وفي 2018 أسسا معًا شركة تيرا لابز.

المشروع الذي أطلقوه كان طموحًا: تيرا لونا مع رمزيها LUNA والعملة المستقرة UST. كانت الفكرة ثورية لكنها محفوفة بالمخاطر. كانت UST ستعمل بطريقة خوارزمية، بدون دعم من العملات الورقية التقليدية. لتعزيز الاستقرار، جمعوا مليارات الدولارات من البيتكوين. في أبريل 2022، بلغت قيمة تيرا 60 مليار دولار. كان دو كوون في القمة.

لكن السقوط كان مروعًا. في مايو 2022، فقدت UST ربطها وانفجر كل شيء. لم يتحمل آلية الاستقرار التي صممها دو كوون ضغط السوق. عندما بدأوا في تصفية احتياطيات البيتكوين للدفاع عن UST، كانت النتيجة كارثية. لم ينهار تيرا لونا فقط، بل أرسل موجات صدمة في سوق العملات الرقمية بأكمله.

ما حدث بعد ذلك كان دراميًا تقريبًا مثل الانهيار. في سبتمبر 2022، أصدرت كوريا الجنوبية أمر اعتقال ضد دو كوون. يُقال إنه كان في سنغافورة، ثم في صربيا، وأخيرًا هرب إلى مونتينيغرو. في مارس 2023، تم القبض عليه في بودغوريتسا أثناء محاولته الصعود على طائرة خاصة بوثائق مزورة. حكم عليه محكمة مونتينيغرية بالسجن أربعة أشهر بسبب ذلك.

وفي الوقت نفسه، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في فبراير 2023 تهمًا بالاحتيال على المستثمرين ضد دو كوون وتيرا لابز، متهمة إياهما بخداع المستثمرين. طلبت السلطات الكورية والأمريكية تسليمه. في يونيو 2023، ظل محتجزًا في الحجز الانتقالي بينما كانت تُحل القضية.

أما عن ثروته، فربما كان مليارديرًا بالدولارات في ذروته، لكن بعد الانهيار قدرت ثروته في يوليو 2023 بحوالي 135 مليون دولار. سقوط مدوٍ من القمة.

اليوم، في نهاية مايو 2026، تتداول أسعار LUNC و LUNA عند أدنى مستوياتها على الإطلاق. LUNA تتداول حول 0.06 دولار و LUNC تقريبًا بلا قيمة. ما كان نظامًا بقيمة 60 مليار دولار أصبح الآن مجرد خيال من الماضي.

قصة دو كوون تذكرنا بالمخاطر الحقيقية في عالم العملات الرقمية. الأمر لا يقتصر على فشل الابتكار فحسب، بل أيضًا على كيف يمكن لآلية استقرار سيئة التصميم أن تؤدي إلى أزمة نظامية. أظهرت تيرا لونا أن حتى أكثر الأفكار طموحًا يمكن أن تنهار عندما لا تكون مبنية على أسس قوية.