مؤخرًا سألني شخص ما، هل يمكن التداول عند حد التوقف الصعودي أو التوقف الهبوطي للأسهم؟ أدركت حينها أن الكثير من المبتدئين لا زالوا حائرين بشأن هذا السؤال. لذلك قررت اليوم تنظيم فهمي لهذا الموضوع، على أمل أن أساعد الجميع على توضيح الأفكار.

أولاً، أقول الخلاصة: يمكن التداول عند حد التوقف الصعودي أو الهبوطي، لكن صعوبة التنفيذ تختلف تمامًا.

عند الحد الصعودي، طلبات الشراء كانت قد صفّت بالفعل حتى السماء، وإذا أردت وضع أمر شراء، فعليك الانتظار في الطابور، واحتمالية التنفيذ ليست عالية. أما إذا أردت البيع، فسيتم التنفيذ تقريبًا في الثانية، لأن هناك الكثير من الراغبين في الشراء. والعكس صحيح عند الحد الهبوطي، فهناك الكثير من البائعين، وقد تضطر للانتظار لوضع أمر بيع، لكن أوامر الشراء تُنفذ بسرعة البرق.

حتى هنا، أريد أن أذكر مسألة مهمة — كثير من الناس يندفعون للهروب عند وصول الأسهم إلى الحد الهبوطي، لكن في الواقع، هذا هو الاختبار الحقيقي للثبات النفسي. إذا هبط سهم معين إلى الحد الهبوطي، لكن الشركة نفسها لا توجد بها مشكلة كبيرة، فقط السوق يعاني من موجة عاطفية أو تأثيرات سلبية قصيرة الأمد، فمن المحتمل أن يرتد السعر لاحقًا. في مثل هذه الحالات، من الأفضل عدم البيع على الفور عند سعر الحد، بل المراقبة لبضعة أيام أولاً.

من خبرتي، أن الأسهم التي تُقفل عند الحد الهبوطي، أفضل وقت لبيعها هو أثناء التوافق الجمعي (النداء الجماعي) من البداية، لأن قواعد التداول تقول "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما كانت أوامر البيع أو الشراء مبكرة، زادت فرصة التنفيذ. إذا نجحت في وضع أمر، لا تتسرع في إلغائه وإعادة وضعه، لأن ذلك قد يجعلك تتأخر في الطابور. وهناك حيلة صغيرة أخرى، وهي مراقبة حجم أوامر الشراء عند سعر الحد الهبوطي، فإذا ظهرت كميات كبيرة فجأة، فذلك غالبًا ما يكون من قبل المستثمرين الكبار، وفي هذه الحالة، البيع معهم يزيد من احتمالية النجاح. بالإضافة إلى ذلك، قبل إغلاق السوق بـ10 إلى 15 دقيقة، غالبًا ما يحدث موجة مؤقتة من السيولة، وهذه فرصة أخيرة للهروب.

أما بالنسبة لاستراتيجية الشراء، فلا تنجرف وراء الارتفاعات المفاجئة، بل يجب أن تفهم سبب ارتفاع السهم. هل هو نتيجة أخبار إيجابية كبيرة، أم مجرد مضاربة قصيرة الأمد؟ هذا مهم جدًا. على سبيل المثال، إذا حصلت شركة مثل TSMC على طلبات كبيرة من Apple أو NVIDIA، فهذه أخبار جيدة حقيقية، وغالبًا ما يستمر السعر في الارتفاع. أما إذا كانت السوق تتداول على مواضيع رائجة مثل مفهوم الذكاء الاصطناعي، فالسهم قد يتعرض للضرب بعد الارتفاع بسرعة.

التحليل الفني هو أيضًا من أدواتي المفضلة. هل يمكن شراء سهم إذا كسر المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام؟ رأيي هو أن كسره لا يعني بالضرورة إشارة شراء، بل هو تحذير. وإذا كسر أيضًا المتوسطات الشهرية أو الربعية، فالأمر يكون أكثر خطورة، لأنه غالبًا ما يؤدي إلى ضغط على وقف الخسارة، ويصبح السهم عرضة للتوقف عند الحد الهبوطي. من ناحية أخرى، إذا اخترق السعر منطقة التوحيد الطويلة وارتفع بحجم كبير، فهذه فرصة حقيقية للشراء.

هناك استراتيجية أخرى وهي التداول في الأسهم المرتبطة. عندما يرتفع سهم قيادي إلى الحد، عادةً ما تتبع الشركات ذات الصلة أو الشركات في نفس القطاع حركة السعر. على سبيل المثال، إذا ارتفعت TSMC إلى الحد، فإن باقي شركات أشباه الموصلات ستتأثر أيضًا. في مثل هذه الحالات، بدلاً من محاولة شراء السهم الذي وصل إلى الحد، من الأفضل التوجه إلى الأسهم المرتبطة، فاحتمالية النجاح تكون أعلى.

وأخيرًا، أريد أن أذكر الفرق بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي. سوق تايوان لديه قيود على الحد الصعودي والهبوطي، حيث لا يمكن أن يتجاوز التغير في سعر السهم 10% عن سعر الإغلاق السابق. أما السوق الأمريكي، فلا يوجد حدود توقف، وإنما يستخدم آلية التوقف عند الكسر (الفلوم). إذا هبط مؤشر S&P 500 أكثر من 7%، يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة؛ وإذا هبط أكثر من 13%، يتوقف مرة أخرى؛ وإذا هبط 20%، يُغلق السوق تمامًا في ذلك اليوم. الأسهم الفردية أيضًا لديها آلية توقف، فإذا تغير سعرها أكثر من 5% خلال فترة قصيرة، يتم إيقاف التداول مؤقتًا.

بشكل عام، عند مواجهة حدود التوقف الصعودي أو الهبوطي، الأهم هو التحليل العقلاني. لا تدع العاطفة تسيطر عليك، بل حاول فهم أسباب ارتفاع أو هبوط السهم، ثم قرر هل تشتري، أم تظل على الحياد، أم تراقب. بهذه الطريقة، يمكنك أن تعيش في سوق الأسهم لفترة أطول.