مؤخرًا اكتشفت أن العديد من الأصدقاء المهتمين بالتداول في الأسهم الأمريكية مهتمون أيضًا بعقود المستقبل الأمريكية، لكنهم لم يجرؤوا على التجربة لأنها غير معروفة لديهم جيدًا. في الواقع، عقود المستقبل الأمريكية ليست معقدة كما يتصور البعض، وسأشارك اليوم ما قمت بتنظيمه من معلومات.

باختصار، عقد المستقبل هو اتفاق بين طرفين على تداول أصل معين بسعر ثابت في وقت معين في المستقبل. أما عقود المستقبل على الأسهم الأمريكية فهي مشتقات تعتمد على مؤشرات الأسهم الأمريكية، مثل S&P 500 وناسداك 100. عندما تشتري عقد مستقبل أمريكي، أنت في الواقع تشتري قيمة سلة من الأسهم، وتُحسب هذه القيمة بضرب مؤشر النقاط في مضاعف معين. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر ناسداك 100 عند 12800 نقطة، واشتريت عقد مستقبل مصغر لناسداك 100 (رمزه MNQ)، فإن القيمة الاسمية تكون 12800×2 دولارات = 25,600 دولار.

عند انتهاء صلاحية عقد المستقبل الأمريكي، لا يلزم تسليم الأسهم فعليًا، بل يتم التسوية نقدًا. بمعنى أنه يتم حساب الربح والخسارة بناءً على تغير السعر، وهذا مناسب جدًا للمستثمرين الأفراد. أكثر أربعة أنواع من عقود المستقبل الأمريكية نشاطًا تشمل مؤشرات S&P 500 وناسداك 100 وRUSSELL 2000 وداو جونز الصناعي، وكل نوع منهما يتوفر فيه عقد مصغر (E-mini) وعقد مصغر جدًا (Micro E-mini)، حيث أن الاستثمار في النسخة المصغرة هو عُشر حجم النسخة العادية.

بورصة شيكاغو توفر هذه المنتجات من عقود المستقبل الأمريكية للتداول لمدة 23 ساعة يوميًا، تبدأ من الساعة 6 مساءً بتوقيت نيويورك يوم الأحد، وتتماشى مع افتتاح السوق الآسيوية. يتم تحديد العقود على أساس ربع سنوي، وتنتهي في ثالث جمعة من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. يتطلب تداول عقود المستقبل الأمريكية هامشًا أوليًا، حيث يكون الهامش الأولي لعقد S&P 500 حوالي 12,320 دولار، ولعقد ناسداك 100 حوالي 18,480 دولار. إذا كان رصيد حسابك أقل من مستوى الهامش الاحتياطي، عليك تعويض الفرق، وإلا ستقوم الوساطة بوقف الخسارة وفتح مراكز تلقائيًا.

عند اختيار عقد مستقبل أمريكي مناسب، يجب مراعاة عدة عوامل. أولًا، تحديد السوق الذي تتوقع أداءه جيدًا — هل هو السوق العام، أسهم التكنولوجيا، أم الأسهم الصغيرة؟ ثانيًا، بناءً على حجم رأس المال، اختر حجم العقد، فمثلاً إذا كان لديك 20,000 دولار، فإن عقد MES (عقد مصغر لـ E-mini S&P 500) هو أنسب من عقد ES. ثالثًا، فكر في تقلب السوق، فمؤشر ناسداك 100 أكثر تقلبًا من S&P 500، لذا قد تحتاج إلى حجم استثمار أصغر.

هناك ثلاثة استخدامات رئيسية لعقود المستقبل الأمريكية. الأول هو التحوط، حيث يمكنك بيع العقود المستقبلية عند هبوط السوق لتعويض خسائر محفظتك. الثاني هو المضاربة، إذا كنت تتوقع ارتفاع السوق، تشتري العقود، وإذا توقعت هبوطه، تبيع، وتحقق أرباحًا من تغير الأسعار. الثالث هو تأمين سعر الشراء المستقبلي، مثلاً إذا كنت تتوقع أن تتوفر لديك أموال كبيرة بعد ثلاثة أشهر، يمكنك شراء عقود مستقبلية الآن لتثبيت السعر اليوم.

حساب الربح والخسارة في عقود المستقبل بسيط جدًا، وهو تغير السعر مضروبًا في المضاعف. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر S&P 500 عند 4000 نقطة عند الشراء، وارتفع إلى 4050 نقطة عند البيع، فربحك هو 50 نقطة، والمضاعف هو 50 دولار، إذًا الربح هو 50×50= 2,500 دولار.

الرافعة المالية لعقود المستقبل الأمريكية تقريبًا 16 ضعفًا، مما يعني أن تغير مؤشر بنسبة 1% يمكن أن يضاعف الربح أو الخسارة إلى 16.2%. بسبب الرافعة العالية، إدارة المخاطر مهمة جدًا. يجب تحديد مستوى وقف الخسارة قبل فتح المركز، وعدم الانتظار حتى تتوسع الخسائر.

إذا كانت حجم العقود أو متطلبات الهامش مرتفعة جدًا، هناك خيار العقود الفرقية (CFD). تسمح CFD باستثمار أدنى وودائع أولية أقل، مع رافعة تصل إلى 400 ضعف، ولا تنتهي صلاحيتها، ولا تتطلب إعادة التدوير بشكل دوري، مما يجعلها مناسبة أكثر للمستثمرين الأفراد. لكن CFD هو تداول خارج البورصة، بينما عقود المستقبل يتم تداولها في البورصات، ولكل منهما مميزاته وعيوبه.

بشكل عام، تداول عقود المستقبل الأمريكية مناسب للتحوط والمضاربة، لكنه يحمل مخاطر كبيرة. سواء كان الهدف هو الحماية أو الربح، من المهم اختيار المؤشر، حجم العقد، ووضع خطة إدارة مخاطر متكاملة. للمبتدئين، من الأفضل أن يبدأوا بالعقود المصغرة للتدريب، ثم يوسعوا مراكزهم تدريجيًا بعد الإلمام بالأسواق.