مؤخرًا استعرضت موضوع رفع الفائدة في الولايات المتحدة، وهو بالفعل يؤثر بشكل كبير على مستثمرينا في تايوان.

لنبدأ بالخلفية. بدأت الولايات المتحدة في رفع الفائدة منذ مارس 2022، وبحلول نهاية عام 2023 رفعت الفائدة بمقدار 20 نقطة أساس، حيث قفزت معدلات الفائدة من قرب الصفر إلى أكثر من 5%. خلال تلك الفترة، كانت لجنة الاحتياطي الفيدرالي تتصرف بسرعة وبقوة، حيث رفعت بمقدار 75 نقطة أساس أربع مرات متتالية في عام 2022، بهدف كبح التضخم الذي وصل إلى أعلى مستوى له خلال 40 عامًا.

ما هو التأثير المباشر لرفع الفائدة علينا؟ انخفاض قيمة العملة التايوانية. بعد ارتفاع سعر الفائدة في الدولار الأمريكي، أصبح الدولار أكثر قيمة، وبدأ المستثمرون الأجانب في شراء الدولار بكميات أكبر للاستفادة من الفوائد البنكية، مما أدى إلى انخفاض قيمة العملة التايوانية تدريجيًا. في عام 2022، انخفضت قيمة التايوانية مقابل الدولار بنسبة 11%، وهذا ليس بالأمر البسيط.

تراجع العملة التايوانية أدى إلى ردود فعل متسلسلة. فكل السلع المستوردة تُقيم بالدولار، وارتفاع الدولار أدى مباشرة إلى ارتفاع الأسعار. حوالي 22.8% من المنتجات الزراعية المستوردة من تايوان تأتي من الولايات المتحدة، لذلك ستلاحظ ارتفاع أسعار البيض والأعلاف وغيرها. كما أن البنك المركزي التايواني رفع الفائدة خمس مرات، لكن القوة لم تكن كافية لمواجهة انخفاض قيمة العملة، ولم يستطع إيقاف تراجع التايوانية.

الأمر الأكثر إيلامًا هو خروج رأس المال من البلاد. تخيل أنك مستثمر أجنبي، تشتري الأسهم التايوانية بالدولار، ثم تنخفض قيمة التايوانية، وتجد أن خسارتك تتزايد، فهل ستضطر لبيع الأسهم والهروب؟ في عام 2022، خرجت من سوق الأسهم التايواني استثمارات بقيمة 41.6 مليار دولار، وهو أعلى معدل في آسيا، وانخفض مؤشر كاويانغ بنسبة 21%.

لكن رفع الفائدة ليس دائمًا خبرًا سيئًا. فأسهم القطاع المالي استفادت، لأن فارق الفائدة بين الإيداع والإقراض توسع، مما زاد أرباح البنوك. على سبيل المثال، بنك تايوان للأعمال زادت إيراداته من الفوائد بنسبة 38% في 2022، وارتفع سعر سهمه بنسبة 20%.

ماذا يجب على المستثمر العادي أن يفعل؟ نصيحتي هي اتباع ثلاث استراتيجيات. أولًا، الاستثمار المباشر في الدولار، ففي ظل بيئة رفع الفائدة الأمريكية، ارتفاع الدولار هو ربح مضمون. العقود مقابل الفروقات (CFD) خيار جيد، حيث يمكن للمستثمرين الصغار المشاركة بمبالغ صغيرة. ثانيًا، تعديل مراكز الأسهم، بتقليل الأسهم ذات التقييم المرتفع وزيادة حصة الأسهم المالية. ثالثًا، يمكن التفكير في البيع على المكشوف لمؤشر ناسداك 100 لمواجهة مخاطر سوق الأسهم التايواني، لأنه مرتبط بشكل كبير مع السوق الأمريكي.

عند النظر إلى الوراء، فإن دورة رفع الفائدة في الولايات المتحدة دخلت مراحلها النهائية، وغالبًا ما يحدث انعكاس في هذه المرحلة. المهم هو التقاط الإيقاع، وعدم الخوف من التقلبات قصيرة الأمد. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على بيانات الأصول ذات الصلة على Gate، والبحث عن فرص استثمارية مناسبة لك.