مؤخراً، سألني شخص ما عن ماهية الـ rollover بالضبط ولماذا يهمه لعملياته في الفوركس. يتضح أنه من تلك المفاهيم التي يتجاهلها العديد من المتداولين حتى يروا رسمًا غير متوقع في حسابهم.

ببساطة، الـ rollover هو تمديد مركز ما بعد جلسة التداول. عندما تحتفظ بزوج عملات مفتوح طوال الليل، فإنك تقوم بعملية rollover. يُطلق عليه أحيانًا swap في بعض السياقات. يبدو معقدًا لكنه في الواقع يعمل على النحو التالي: كل عملة لها سعر فائدة سنوي خاص بها. عندما تتداول بالرافعة المالية، يقرضك الوسيط مالًا بعملة معينة لتتمكن من التداول بالعملة الأخرى.

الآن يأتي الجزء المثير. اعتمادًا على زوج العملات الذي تتداوله، قد يكون الـ rollover تكلفة تخصم منك أو فائدة تضيفها إليك. كل ذلك يعتمد على الفرق في أسعار الفائدة بين العملتين. إذا كنت تفتح مركزًا طويلًا وكانت العملة الأساسية ذات سعر فائدة أعلى من العملة الثانوية، فإنك تتلقى فائدة. وإذا كان العكس، تدفع تكلفة. مع المراكز القصيرة، يعمل الأمر بشكل عكسي.

لنأخذ مثالاً عمليًا. تخيل أننا نتداول GBP/USD لأننا نتوقع أن الجنيه سيرتفع. نشتري عقدًا ونحتفظ به حتى الغد. سيكون الحساب كالتالي: نأخذ الفرق في أسعار الفائدة السنوية، نقسمه على 360 يومًا، نضربه في حجم المركز، سعر الافتتاح وعدد الأيام التي نحتفظ فيها بالصفقة. في هذه الحالة، إذا كانت نسبة الفائدة على الجنيه 0.75% وعلى الدولار 1.00%، فإن الفرق السلبي يفرض علينا تكلفة تُخصم من أرباحنا.

ما هو الـ rollover، من المهم حقًا فهمه إذا كنت متداول سوينج، أي إذا تحتفظ بمراكز لعدة أيام أو أسابيع أو شهور. إذا كنت من الذين يغلقون كل شيء قبل نهاية الجلسة، فهذا لا يؤثر عليك. لكن إذا كان أسلوبك أكثر على المدى الطويل، فلابد أن تعرف ذلك.

هناك عاملان رئيسيان يؤثران على الـ rollover. أولاً، السياسة النقدية للبنوك المركزية. إذا غير البنك المركزي الأوروبي أو الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فإن ذلك يؤثر مباشرة على ما تدفعه أو تتلقاه. ثانيًا، التضخم. عندما يرفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، يصبح الـ rollover أكثر أهمية.

استراتيجية مثيرة للاهتمام هي البحث عن أزواج عملات حيث العملة الأساسية تتجه نحو التقدير ولها سعر فائدة أعلى. انظر إلى ما حدث مع USD/JPY منذ مارس 2022: كان الدولار يقدر بينما كانت أسعار الفائدة الأمريكية ترتفع. هذا يعني أرباحًا من حركة السعر ومن الـ rollover. العكس كان يحدث مع GBP/USD: كانت الجنيه تضعف ولها أسعار فائدة أقل، لذا فإن التداول على المراكز القصيرة كان يتيح لك الربح من الجانبين.

هذه الظاهرة للـ rollover ليست حصرية للفوركس فقط. تنطبق أيضًا عند تداول العقود مقابل الفروقات على أصول أخرى مثل الأسهم، السلع، والمؤشرات. مع العقود مقابل الفروقات، لديك ميزة التداول على الارتفاع أو الانخفاض بدون قيود، لكن تذكر أن الرافعة المالية تضخم الأرباح والخسائر على حد سواء. إذا احتفظت بعقد CFD مفتوح بعد جلسة، دائمًا ستدفع رسوم rollover، إلا إذا كان CFD على الفوركس حيث يمكن أن يكون لصالحك.

الكثير من المتداولين يقللون من تأثير الـ rollover على نتائجهم. هو تفصيل قد يمر دون أن يلاحظه الكثيرون لكنه قد يصنع الفرق بين سنة مربحة وأخرى متوسطة. إذا فهمته جيدًا واستخدمته استراتيجيًا، فإنه يصبح حليفًا إضافيًا في تداولك.