أخبار السوق ليوم 20/05

◆ الذهب العالمي يلامس أدنى مستوى منذ نهاية مارس، المعادن الثمينة تتراجع بشكل جماعي: الذهب الفوري فقد 64.7 دولار (-1.42%) ليصل إلى 4,500.7 دولار للأونصة؛ عقد يونيو الآجل انخفض بنسبة 1.8% ليصل إلى 4,476.80 دولار للأونصة. الفضة انخفضت بنسبة 5.7%، والبلاتين انخفض بنسبة 2.8%. وول ستريت تتوقع أن يستمر الانخفاض خلال الأسبوع.
◆ الدولار قوي وعائدات السندات ترتفع يضغطان على الذهب: عائد سندات الخزانة لمدة 30 سنة يقترب من أعلى مستوى منذ 2023، وتدفقات رأس المال تخرج من الذهب إلى الأصول ذات العائد. XAU/USD يتحقق من مستوى فيبوناتشي 0.382 عند 4,540 دولار، أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 20 يوم و100 يوم؛ مؤشر RSI اليوم حوالي 40، ضعيف لكنه لم يصل إلى حالة تشبع البيع.
◆ محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وتوقعات الفيدرالي المتشددة تسيطر على مزاج السوق: محضر اجتماع أبريل يُنشر اليوم 20/5 مع تصويت 4 أعضاء ضد القرار، وهو الأعلى منذ أكتوبر 1992. مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل سجل 3.8% على أساس سنوي؛ احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر تقترب من 40%. الإشارة المتشددة دفعت الذهب إلى 4,480 دولار؛ والإشارة المتراخية تفتح سيناريو التعافي بين 4,674 و4,807 دولار.
◆ أزمة هرمز، النفط فوق 100 دولار — الطلب على الملاذ الآمن غير كافٍ لدعم الذهب: ترامب يمدد مهلة 2-3 أيام لإيران، ويستعد لخيارات عسكرية؛ وزير المالية يدعو إلى تشديد العقوبات على طهران. النفط برنت فوق 110 دولار، وWTI قرب 104 دولار — التضخم في قطاع الطاقة يعزز موقف الفيدرالي المتشدد، ويقضي على التأثير الإيجابي للجيوسياسة على الذهب.
◆ صناديق الاستثمار المتداولة والبنك المركزي يدعمان المدى المتوسط، لكن الأسبوع الأخير شهد انعكاسًا في تدفقات ETF: البنك المركزي العالمي يشترى صافي 244 طن في الربع الأول من 2026 (+3%)؛ بنك الشعب الصيني يواصل الشراء في أبريل. تدفقات ETF العالمية بلغت 6.6 مليار دولار في أبريل، وآسيا تدخل صافيًا للأسبوع الثامن على التوالي، والصين تساهم بـ 9.2 مليار دولار منذ بداية العام. الأسبوع الأخير شهد خروج التدفقات عندما تجاوز النفط 100 دولار. الهند رفعت ضريبة استيراد الذهب إلى 15% منذ 13/5.
◆ انخفاض طفيف في سعر الذهب SJC، والفارق مع السعر العالمي ثابت عند حوالي 20 مليون دونم للغرامة؛ المؤسسات الكبرى تبقي على توقعات متفائلة: SJC، PNJ، DOJI تسعّر بين 161.0 و163.5 مليون دونم للغرامة، بانخفاض 300,000 دونم؛ والفارق مع السعر العالمي يتراوح بين 20.3 و20.4 مليون دونم للغرامة. جولدمان ساكس يهدف إلى 5,400 دولار، UBS إلى 5,600 دولار، وJPMorgan إلى 6,300 دولار بنهاية 2026.