في الآونة الأخيرة، سألني البعض عن كيفية قراءة مؤشر الانحراف، وأدركت أن الكثيرين لا يزالون يفتقرون إلى فهم واضح لهذا الأداة. في الواقع، يبدو هذا المؤشر معقدًا، لكن المنطق الأساسي بسيط جدًا — إنه يقيس مدى انحراف سعر السهم عن المتوسط ​​المرجح.

لنبدأ من الأساس. دائمًا ما يكون هناك مسافة بين سعر السهم وخط المتوسط ​​المتحرك، وهذه المسافة تسمى معدل الانحراف. عندما يرتفع سعر السهم بسرعة كبيرة، يبتعد عن المتوسط؛ وعندما ينخفض بشكل حاد، يتباعد أيضًا. في هذه الحالة، يبدأ نفسية المشاركين في السوق في التأثير — بعضهم يفكر "ارتفعت كثيرًا ويجب أن تنخفض"، وآخرون يفكرون "انخفضت كثيرًا ويجب أن ترتد".

أحب أن أستخدم تشبيهًا زراعيًا لشرح الأمر. تخيل سنة حصاد جيدة، حيث قفز سعر الأرز إلى أعلى مستوى تاريخي، والمزارعون يسرعون لبيع محصولهم، خوفًا من أن لا يجدوا مشترين إذا تأخروا. السوق أيضًا يتصرف هكذا، عندما يصل سعر السهم إلى مستوى متطرف، يبدأ المستثمرون في توقع الانخفاض ويبيعون مسبقًا؛ وعلى العكس، عندما يصل إلى مستوى متطرف منخفض، يبدأ الجميع في الشراء بشكل محموم.

بالنسبة لكيفية حساب مؤشر الانحراف، فهو بسيط جدًا: (سعر الإغلاق اليومي - متوسط ​​التحرك لمدة N أيام) / متوسط ​​التحرك لمدة N أيام. لكن هناك نقطة مهمة يجب الانتباه لها — المتوسط ​​المتحرك نفسه يتأخر، لذلك فإن الانحراف الناتج عنه لن يكون رد فعل فوري.

عند ضبط المعلمات، يستخدم المتوسط ​​المتحرك قصير الأجل 5، 6، 10 أيام، والمتوسط ​​المتحرك متوسط الأجل 20، 60 يومًا، والطويل الأجل 120، 240 يومًا. أما بالنسبة لاستخدام معدل انحراف 6، 12، أو 24 يومًا، فذلك يعتمد على أسلوب تداولك. الأسهم ذات النشاط العالي تكون أكثر حساسية عند استخدام فترات قصيرة، وتستجيب بسرعة؛ أما الفترات الطويلة فتكون أكثر استقرارًا وأقل ضوضاء.

كيف تستخدم مؤشر الانحراف في التداول الحقيقي للعثور على نقاط الشراء والبيع؟ أولاً، تحتاج إلى تحديد حد إيجابي وحد سلبي. على سبيل المثال، يمكن ضبط معدل انحراف 5 أيام بين 2% و3%، لكن هذا يتطلب تعديلًا حسب السهم والسوق. عندما يتجاوز معدل الانحراف الحد الإيجابي، فهذا يدل على أن السوق في حالة شراء مفرط، وقد يواجه ضغط هبوط، لذا يُنصح ببيع؛ وعلى العكس، عندما يكون أقل من الحد السلبي، تظهر حالة بيع مفرط، وقد يكون هناك فرصة للارتداد، ويُفضل الشراء.

خبرتي تقول إن الجمع بين عدة خطوط متوسط ​​متحرك يعطي نتائج أفضل. على سبيل المثال، مراقبة معدل انحراف 5 أيام و20 يومًا معًا، يمكن أن يمنحك فهمًا أكثر شمولية للاتجاهات قصيرة ومتوسطة الأجل. وهناك تقنية أخرى وهي مراقبة التباعد — عندما يصل سعر السهم إلى أعلى مستوى جديد ولكن معدل الانحراف لا يحقق نفس الشيء، فهذا غالبًا إشارة إلى قمة السوق؛ والعكس صحيح، عندما يصل السعر إلى أدنى مستوى جديد ولكن معدل الانحراف لا يحقق ذلك، فهذه عادة إشارة إلى قاع السوق.

لكن يجب أن نعي حدود هذا المؤشر. إذا كان السهم يتذبذب ضمن نطاق ضيق لفترة طويلة، فإن معدل الانحراف لن يكون فعالًا جدًا. وأيضًا، بسبب تأخره، لا يُنصح بالاعتماد عليه وحده عند البيع، لكن يمكن أن يكون مرجعًا عند الشراء. بالإضافة إلى ذلك، يكون استخدام معدل الانحراف أكثر دقة مع الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، لأنها تتقلب بشكل أكثر انتظامًا؛ أما الأسهم الصغيرة، فهي أكثر تقلبًا، ويصعب الاعتماد عليها فقط.

في التطبيق العملي، الأهم هو عدم الاعتماد على مؤشر الانحراف بمفرده. من الأفضل دمجه مع أدوات أخرى مثل مؤشر KD، وخط بولينجر، حيث يعزز ذلك النتائج. مزيج KD والانحراف مناسب جدًا للارتدادات، بينما مزيج بولينجر والانحراف أكثر ملاءمة للشراء عند حالات الإفراط في البيع. كما أن اختيار المعلمات مهم جدًا — فالفترات القصيرة قد تكون مفرطة في الاستجابة، والطويلة قد تتأخر، لذا يجب ضبطها وفقًا لدورة تداولك.

وفي الختام، أود أن أقول إن الأسهم ذات الأداء الجيد والمخاطر المنخفضة تتعافى بسرعة عند الانخفاض، لأن الجميع يخشى تفويت الفرصة، ويشترون بسرعة؛ أما الأسهم ذات الأداء الضعيف وغير المستقر، فقد تستغرق وقتًا أطول للارتداد. لذلك، فإن نفس إشارة معدل الانحراف قد تكون فعالة بشكل مختلف على أسهم مختلفة. بشكل عام، يعد معدل الانحراف أداة بسيطة وواضحة، لكن لتحقيق أفضل النتائج، يجب دمجه مع حالة السوق والتعامل بمرونة، وليس الاعتماد عليها بشكل ميكانيكي.