🔮 توقعات موعد طرح الاكتتاب العام الأولي: الدخول إلى ناسداك في 12 يونيو

وفقًا لمصادر متعددة، قامت شركة SpaceX بتأكيد جدولها الزمني للاكتتاب العام في 12 يونيو. لقد تم تقديم هذا التاريخ بشكل كبير — كان من المقرر أن يتم الإدراج في أواخر يونيو قبل عيد ميلاد ماسك، والآن تم تقليصه إلى 12 يونيو.

📅 الخط الزمني الرئيسي

· نشرة الإصدار: سيتم تقديمها علنًا في أقرب وقت في 20 مايو (اليوم)
· بدء الجولات العالمية: من المحتمل أن يبدأ في 4 يونيو، لتعريف المستثمرين العالميين بهذه الصفقة
· تاريخ تحديد السعر النهائي: من المحتمل أن يكون في 11 يونيو، لتحديد سعر الطرح
· الإدراج الرسمي: من المحتمل أن يكون في 12 يونيو على ناسداك، ورمز السهم هو “SPCX”

📊 التسعير والتقييم

· نطاق التقييم المستهدف: من 1.75 تريليون إلى 2 تريليون دولار
· حجم التمويل المتوقع: من 70 مليار إلى 80 مليار دولار، متجاوزًا بشكل كبير رقم شركة أرامكو السعودية في 2019 البالغ 29.4 مليار دولار
· ترتيب تقسيم الأسهم: وافق المساهمون على اقتراح تقسيم 1 سهم إلى 5 أسهم في 15 مايو، حيث تم تعديل القيمة العادلة للسهم من حوالي 526.59 دولار إلى حوالي 105.32 دولار
· توقع سعر الطرح: سعر السوق الخاص بالاستثمار الخاص حوالي 100 دولار، ومن المتوقع أن يكون سعر الطرح العام حوالي 160 دولارًا

💡 أفكار وآراء التداول

🔴 دوافع التفاؤل

تسيطر SpaceX على أكثر من 80% من حصة إطلاق الصواريخ على مستوى العالم، وبلغ عدد مستخدمي Starlink أكثر من 10 ملايين، ومن المتوقع أن تصل إيرادات 2025 إلى حوالي 11.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 50%. بعد الاندماج مع xAI، ستعزز بنية الحوسبة وهيكل الملكية من تطورها نحو “البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الفضاء”. بالإضافة إلى ذلك، فإن فريق الاكتتاب (مثل مورغان ستانلي، جولدمان ساكس، جي بي مورغان وغيرها) يدعم الاكتتاب، مع تقديرات أن نسبة تخصيص المستثمرين الأفراد قد تصل إلى 20% (مقارنة بـ10% النموذجية)، ومع أنباء عن نية بيلادريد استثمار 100 مليار دولار، فإن ذلك سيخلق قوة شرائية قوية في السوق.

🟢 قيود الجانب المخاطر

لكن هناك تباين واضح في البيانات — حيث سجلت SpaceX خسائر صافية تقارب 5 مليارات دولار في 2025، ولا تزال عمليات إطلاق الصواريخ وقطاع الذكاء الاصطناعي تستهلك الكثير من الأموال، ولم تتمكن من تحقيق “توليد الأرباح”. التقييم المستهدف بقيمة 2 تريليون دولار يعادل نسبة مبيعات إلى سعر تقارب 95 إلى 100 مرة، وهو أعلى بكثير من شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى مثل تسلا. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان حجم التداول المتداول صغيرًا جدًا وتم إدراجه بسرعة في المؤشرات، فقد يؤدي ذلك إلى ضغوط على البيع على المكشوف وتقلبات حادة مع وجود “ضغط بنائي” متزامن، مما يجعل حركة السعر غير مستقرة للغاية. أشار الأستاذ بجامعة فلوريدا، المعروف باسم “السيد IPO”، جيه ريت، إلى أنه إذا تم الإدراج بقيمة 2 تريليون دولار، فسيختار البيع على المكشوف.