مؤخرًا رأيت العديد من المستثمرين المبتدئين يشعرون بالحيرة تجاه بيانات أسعار الأسهم، خاصة تلك التي تتعلق بخمسة مستويات من العروض والطلبات، مثل الداخل والخارج، وأيضًا نسبة الداخل إلى الخارج التي يسمع الناس يتحدثون عنها، ويشعرون بأنها غامضة نوعًا ما. في الواقع، هذه المؤشرات ليست معقدة جدًا، وإذا فهمتها جيدًا يمكن أن تساعدك على الحكم بسرعة على قوة الشراء والبيع في السوق، وحتى مراقبة اتجاهات الأموال قصيرة الأمد.

لنبدأ بالحديث عن أسعار الخمسة مستويات. عند فتح تطبيق الوسيط المالي، ستلاحظ على الفور هذا الشكل — الجانب الأيسر باللون الأخضر هو خمسة مستويات للشراء، ويمثل أعلى خمس عروض سعر حاليًا؛ الجانب الأيمن باللون الأحمر هو خمسة مستويات للبيع، ويمثل أدنى خمس عروض سعر حاليًا. هذه هي الطلبات المعلقة، انتبه، فهي ليست مبيعات مؤكدة، لأنها قد تُلغى في أي وقت.

بعد فهم مستويات الخمسة، يصبح من السهل فهم الداخل والخارج. المنطق الأساسي هو أن تنظر من هو الأكثر استعجالًا — عندما يتم تنفيذ الصفقة عند سعر الطلب، يُحتسب عدد الأسهم المباعة على أنه الداخل، مما يدل على أن البائعين أكثر استعجالًا في البيع ومستعدون للموافقة على سعر المشتري. بالمقابل، عندما يتم التنفيذ عند سعر العرض، فإن عدد الأسهم المشتراة هو الخارج، ويدل على أن المشتريين مستعدون لزيادة السعر لمتابعة الشراء. ببساطة، إذا كان الداخل أكثر، فهذا يدل على ضغط بيع قوي، وإذا كان الخارج أكثر، فهذا يدل على نشاط شراء قوي.

وبما أن هناك الداخل والخارج، فإن المستثمرين بطبيعتهم سيقارنون بين هذين الرقمين. نسبة الداخل إلى الخارج هي حجم التداول عند الداخل مقسومًا على حجم التداول عند الخارج. إذا كانت النسبة أكبر من 1، فهذا يعني أن الداخل أكبر، ويشعر السوق بالتشاؤم أكثر؛ وإذا كانت أقل من 1، فالخارج أكبر، ويشعر السوق بالتفاؤل؛ وإذا كانت تساوي 1، فالسوق في توازن بين الشراء والبيع، وهو وضع التوحيد.

لكن هنا يجب أن أذكرك بشكل خاص، أن الاعتماد فقط على نسبة الداخل إلى الخارج يمكن أن يخدعك بسهولة. لقد واجهت شخصيًا حالات كانت فيها الأسعار تتجه بشكل جانبي، وكان الخارج واضحًا أكبر من الداخل، ومع ذلك كانت الطلبات من البيع واحد إلى ثلاثة تتزايد باستمرار، وفي النهاية انخفض السعر فجأة — وهذه خطة من قبل المضاربين الكبار لخداع المتداولين الصغار باستخدام عمليات وهمية. وبنفس المنطق، إذا كانت الداخل أكبر من الخارج ولكن السعر يرتفع، فربما يكون المضاربون يضعون أوامر شراء وهمية لإيهام السوق، وفي الواقع يجمعون السيولة.

لذا، عند استخدام الداخل والخارج للحكم، من الضروري أن تدمج ذلك مع موقع السعر، وتغير حجم التداول، وهيكل السوق. إذا كانت الخارج أكبر من الداخل والسعر يرتفع، مع زيادة حجم التداول، فهذه إشارة صحية للشراء. والعكس صحيح، إذا كانت الداخل أكبر من الخارج والسعر ينخفض، مع زيادة حجم التداول، فهذه إشارة حقيقية للبيع.

هناك أيضًا تقنية عملية وهي الجمع بين مناطق الدعم والمقاومة. عندما ينخفض سعر السهم إلى مستوى معين ثم يتوقف عن الانخفاض، فهذا هو منطقة الدعم، وغالبًا ما تعبر عن وجود الكثير من أوامر الشراء التي ترغب في الشراء عند هذا السعر. وعلى العكس، عندما يرتفع السعر إلى مستوى معين ويتوقف، فهي منطقة مقاومة، وربما يكون المستثمرون الذين اشتروا عند القمة يحاولون الخروج من مراكزهم. طريقتي الشخصية هي أن أتحرك بين هذه المناطق، أشتري عند الدعم وأبيع أو أضع أوامر بيع عند المقاومة.

لكن، مع ذلك، فإن الداخل والخارج لهما عيوب واضحة. أكبر مشكلة هي أن المضاربين يمكن أن يسيطروا على البيانات، لأنهم يستطيعون من خلال وضع الطلبات، وتنفيذ الصفقات بشكل نشط، وإلغاء الطلبات، أن يصنعوا بيانات داخل وخارج وهمية. وأيضًا، يعكس الداخل والخارج فقط سلوك التداول في اللحظة الحالية، ولا يمكن الاعتماد عليه لتحديد الاتجاهات طويلة الأمد. لذلك، الاعتماد فقط على نسبة الداخل إلى الخارج قد يؤدي إلى أخطاء في التوقعات.

في النهاية، الداخل والخارج هو مجرد أداة من أدوات التحليل الفني، ويجب ألا تعتمد عليها وحدها، بل تحتاج إلى النظر إلى الأساسيات، والاقتصاد الكلي، ومراقبة مشاعر السوق والأخبار. أنصح باستخدام هذه المؤشرات معًا — الداخل والخارج، مناطق الدعم والمقاومة، حجم التداول — ومع فهم أساسيات الشركة، ستزيد من احتمالات النجاح. إذا كنت مبتدئًا، فمن الأفضل أن تتدرب على حساب تجريبي لفترة، لتجربة السوق بشكل واقعي، وعندما تكتسب خبرة عملية، يمكنك الانتقال إلى التداول الحقيقي بأموال حقيقية.