مؤخرًا كثيرًا ما أرى أشخاصًا يسألون عما إذا كان يمكن شراء وبيع الأسهم عند حد الارتفاع أو الحد الهابط، في الحقيقة هذا سؤال يجهله الكثير من المبتدئين. اليوم سأوضح هذا الأمر بشكل واضح، وأشارك بعض الخبرات العملية.

أولاً، أقدم الإجابة المباشرة: يمكن الشراء والبيع عند حد الارتفاع وحد الهابط، لكن حالة التنفيذ تختلف تمامًا. هذا هو الجوهر.

ما هو حد الارتفاع وحد الهابط؟ ببساطة، حد الارتفاع هو عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى المسموح به في ذلك اليوم، وحد الهابط هو عندما ينخفض إلى الحد الأدنى المسموح به. على سبيل المثال في سوق الأسهم التايواني، لا يمكن أن يتجاوز تغير سعر السهم 10% عن سعر إغلاق اليوم السابق. مثلا، إذا كانت إغلاق تيسن تيسن أمس 600 دولار، فاليوم الحد الأعلى هو 660 دولار، والحد الأدنى هو 540 دولار. بمجرد الوصول إلى هذا الحد، يُقفل سعر السهم، ويصبح الرسم البياني خطًا مستقيمًا، ويُميز الحد الأعلى باللون الأحمر، والحد الأدنى باللون الأخضر، بحيث يمكن رؤيته بسهولة.

ننتقل الآن إلى النقطة المهمة: كيف تتعامل مع الشراء والبيع عند حد الارتفاع؟

عند حد الارتفاع، تتكدس أوامر الشراء بشكل كبير، وأوامر البيع تكاد تكون معدومة. إذا وضعت أمر شراء، قد لا يتم تنفيذه على الفور، لأن هناك صفوفًا من الأشخاص ينتظرون عند سعر الحد للشراء. لكن إذا وضعت أمر بيع، فسيتم تنفيذه تقريبًا على الفور، لأن هناك الكثير من الراغبين في الشراء في ذلك الوقت. كثير من الناس يضعون أوامر شراء عند حد الارتفاع بسبب هذا السبب، حيث تتراكم أوامر الشراء، ويكون سرعة التنفيذ بطيئة.

أما عند حد الهابط، فالعكس هو الصحيح. هناك الكثير من الأشخاص يرغبون في البيع، وقليل من الراغبين في الشراء. لذلك، إذا وضعت أمر شراء، فسيتم تنفيذه بسرعة، أما إذا وضعت أمر بيع، فستحتاج إلى الانتظار في الصف، لأن هناك الكثير من الأوامر عند سعر الحد الهابط.

هناك قاعدة مهمة يجب معرفتها في التداول: أولوية السعر، ثم أولوية الوقت. بمعنى، كلما كانت أوامرك أقدم، كانت في مرتبة أعلى. إذا لاحظت أن السهم قد يقترب من حد الهابط، فإن أفضل تصرف هو وضع أمر بيع بسرعة خلال فترة التجمّع السعري. بعد نجاح الأمر، لا تلغيه بسهولة، لأن الكثيرين يرون أن الأمر لم يُنفذ ويقومون بإلغاءه وإعادة وضعه، مما يؤدي إلى تراجع ترتيبك في الصف، ويصعب تنفيذ الأمر لاحقًا.

أحيانًا، قبل إغلاق السوق بآخر 10 إلى 15 دقيقة، يحدث موجة مؤقتة من السيولة، وتكون فرصة أخيرة للبيع في ذلك اليوم. أيضًا، يجب الانتباه إلى حجم أوامر الشراء عند سعر الحد الهابط، فإذا ظهرت أوامر شراء ضخمة فجأة، فربما يكون ذلك دخول من قبل المستثمرين الكبار، ويمكن عندها التفكير في البيع، لكن بسرعة.

لماذا يحدث حد الارتفاع؟ عادةً يكون بسبب إعلان شركة عن أخبار جيدة، مثل نتائج مالية فاقت التوقعات، أو تلقي طلبات كبيرة، أو تدفق الأموال من السوق على موضوعات ساخنة، مثل أسهم الذكاء الاصطناعي، أو الأسهم الحيوية، التي تتكرر في عمليات المضاربة. كما أن التحول الفني القوي، أو احتكار الكميات من قبل كبار المستثمرين، يمكن أن يوقف سعر السهم عند الحد.

لماذا يحدث حد الهابط؟ الأكثر شيوعًا هو الأخبار السلبية، مثل نتائج مالية كارثية، أو مشاكل في الشركة، أو تراجع القطاع بأكمله. أيضًا، يمكن أن يؤدي الذعر السوقي إلى الحد الهابط، مثل أزمة COVID-19 في 2020، حيث تراجعت العديد من الأسهم بشكل حاد. بالإضافة إلى ذلك، بدء كبار المستثمرين في البيع، أو توقف التمويل، أو كسر الدعم الفني، كلها عوامل تؤدي إلى الحد الهابط.

وبالمناسبة، سوق الأسهم الأمريكية لا يوجد فيه حدود للارتفاع أو الانخفاض. يستخدمون آلية التوقف عن التداول (الاحتراق) للتحكم في التقلبات. إذا هبط مؤشر S&P 500 أكثر من 7% أو 13%، يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة. وإذا هبط 20%، يُوقف التداول تمامًا. أما الأسهم الفردية، فلو زاد أو نقص سعرها بأكثر من 5% خلال 15 ثانية، يتوقف التداول مؤقتًا.

عند مواجهة حد الارتفاع أو الهابط، الأهم هو التصرف بعقلانية. لا تتبع الاندفاع لشراء عند القمة أو البيع عند القاع بشكل أعمى. يجب أن تفهم سبب حدوث الحد، سواء كان خبرًا جيدًا أو سيئًا، لتقرر ما إذا كنت ستدخل السوق أم لا.

مثلاً، إذا وصل السهم إلى حد الهابط، لكن الشركة لا توجد بها مشكلة، وكان الأمر مجرد تأثير نفسي من السوق، فمن المحتمل أن يعود للارتفاع لاحقًا. في هذه الحالة، يكون الاحتفاظ أو بناء مركز صغير هو الاستراتيجية الأفضل. وأيضًا، عند وصول السهم إلى حد الارتفاع، لا تندفع للمزايدة، بل تحقق من وجود دعم قوي يدعم استمرار الارتفاع، وإذا لم يتأكد، فالمراقبة هي الخيار الأفضل.

هناك استراتيجية أخرى، وهي عند ارتفاع سهم بسبب خبر إيجابي، يمكن النظر في شراء أسهم الشركات المرتبطة أو المماثلة، مثل أن يرتفع سهم TSMC، فغالبًا ستتحرك شركات أشباه الموصلات الأخرى أيضًا. بعض الأسهم التايوانية يمكن شراؤها عبر السوق الأمريكية، مثل TSMC، ويمكن ذلك من خلال أوامر خارجية أو وسطاء أجانب، مما يمنح مرونة أكبر في التداول.