مؤخرًا لاحظت ظاهرة مثيرة جدًا للاهتمام، حيث تغيرت بشكل جذري منطق استثمار الطاقة الجديدة في عام 2026. في السنوات الماضية، كان الجميع يركز على دعم السيارات الكهربائية وإنتاج الطاقة الشمسية، والآن التحول تمامًا نحو الطلب الضروري على الطاقة من الذكاء الاصطناعي وتحديث الشبكة الكهربائية. هذا يعكس في الواقع حاجة أساسية قوية — استهلاك مراكز البيانات للطاقة ينمو بشكل انفجاري.

وفقًا لأحدث التوقعات، من المتوقع أن يتضاعف استهلاك مراكز البيانات عالميًا من 460 تيراواط ساعة في 2022 إلى 1050 تيراواط ساعة هذا العام، حيث يساهم جزء كبير منه في الذكاء الاصطناعي بأكثر من نصفه. استهلاك نموذج ذكاء اصطناعي كبير للتدريب يمكن أن يصل إلى عدة آلاف من ميغاواط ساعة، وهو يعادل استهلاك عدة عشرات الآلاف من المنازل على مدار سنة كاملة. هذا يعني أن الطاقة الشمسية وطاقة الرياح التقليدية ذات الإنتاج المتقطع لا يمكنها تلبية الطلب، فالتزويد المستقر على مدار 24 ساعة هو الحاجة الأساسية.

لماذا تتنافس شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت وأمازون وجوجل على استثمار الطاقة النووية؟ لأنهم يدركون تمامًا هذه الحاجة. تخطط أمازون مباشرة لنشر 12 مفاعل نووي صغير ومتكامل، وتعد جوجل بزيادة قدرة الطاقة النووية ثلاث مرات بحلول 2030. تمتلك شركات الطاقة التي تملك أصولًا من الطاقة النووية والغاز الطبيعي أعلى قيمة مضافة، وهذه فرصة هيكلية طويلة الأمد.

لكن أعتقد أن الكثيرين يغفلون عن عائق آخر — "توليد الكهرباء سهل، نقل الكهرباء صعب". الشبكة الكهربائية العالمية تعاني من الشيخوخة، ومدة تسليم محولات الضغط العالي وأجهزة المفاتيح لا تزال تتراوح بين 2 إلى 3 سنوات، ومن المتوقع أن يستمر الطلب على هذه المعدات حتى 2027 على الأقل. نسبة مراكز البيانات من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة سترتفع من 4% في 2023 إلى أكثر من 8%، مما يدفع إيرادات شركات الكهرباء للنمو من 1% إلى 4-6%.

بالطبع، ليس كل استثمار في الطاقة الجديدة يجب أن يتبع الطلب على الطاقة من الذكاء الاصطناعي. الهدف طويل الأمد للتحول نحو صفر انبعاثات كربونية لم يتغير، حيث ستشكل مصادر الطاقة المتجددة حوالي 50% من إجمالي الكهرباء العالمي بحلول 2030. بعد فترة من فائض الإنتاج، دخلت الطاقة الشمسية وطاقة الرياح مرحلة استقرار في العرض وانخفاض التكاليف وانتعاش الطلب. كما أن الأسهم المرتبطة بالطاقة الحرارية الأرضية كمصدر طاقة أساسي تستحق الاهتمام، كجزء من محفظة الطاقة الجديدة كنوع من الحماية.

أما بالنسبة لفرص تايوان، فإليكم ملخصًا. شركة دلتا إلكتريك هي الرائدة في الإلكترونيات الكهربائية، وارتفاع كثافة طاقة خوادم الذكاء الاصطناعي أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير، ومن المتوقع أن يستمر النمو حتى 2026، كما أن قطاع الإلكترونيات للسيارات يشهد توسعًا. شركة هواشينغ موتورز هي شريك طويل الأمد لتايوان للكهرباء، وتستفيد من خطة تعزيز مرونة الشبكة بقيمة 564.5 مليار نات، وهي أيضًا رائدة في سوق محطات شحن السيارات الكهربائية في تايوان. شركة لينكوي رينيوفاب بعد تحسين قدراتها، عادت لزيادة هامش الربح، وتستفيد من الرسوم الجمركية المضادة للتلاعب والتحديثات التقنية في أوروبا وأمريكا، مع توقع نمو الشحنات الخارجية للموديلات بأكثر من 15%. شركة سانوي، كمصنع رائد لمواد شفرات الرياح، لديها طلبات قائمة بأكثر من مليار نات، مع توقع نمو الإيرادات بنسبة 18%. شركة يوانجين تركز على منتجات ذات كفاءة عالية من الهجينة الفريدة وTOPCon، مع رؤية واضحة لطلبات خارجية، وتوقعات لنمو الإيرادات بين 12% و15% سنويًا.

أما في السوق الأمريكية، فهناك بعض الأسهم التي أراها جديرة بالتركيز. شركة كونستليشن إنرجي هي أكبر مشغل للطاقة النووية في أمريكا، وتمتلك حوالي 20% من قدرة الطاقة النووية في البلاد، وقد وقعت مؤخرًا عقدًا مع مايكروسوفت لإعادة تشغيل محطة تري ماييل آيلاند لمدة 20 سنة، ومن المتوقع أن يتوسع مشروع مراكز البيانات بشكل كبير في 2026. شركة أوكلو هي رائدة في المفاعلات النووية الصغيرة، بدعم من سام ألتمان، وتتميز بتقنية الانشطار السريع منخفضة التكلفة وسريعة النشر، ولديها إمكانيات انفجار في ظل نقص الطاقة من الذكاء الاصطناعي. شركة إيتون هي الرائدة في الشبكة الذكية، مع طلب متزايد على المحولات، وتأخيرات في التسليم تصل إلى 24 شهرًا، ومن المتوقع أن ينمو قطاع الشبكة بنسبة تزيد عن 25% في 2026. شركة GE Vernova هي شركة فرعية من GE تركز على الشبكة وتوليد الطاقة، وتستفيد من استثمارات تحديث الشبكة العالمية، مع سجل طلبات مرتفع، وتوقعات لنمو الإيرادات بين 15% و18% في 2026. شركة نيكست إيرا إنرجي هي أكبر شركة طاقة متجددة في أمريكا، وتتمتع بتوزيعات أرباح مستقرة ونمو سنوي يزيد عن 10%، مما يوازن بين تقلبات أسهم الطاقة من الذكاء الاصطناعي.

أما بالنسبة لنصائح الاستثمار، فبالرغم من أن مخاطر قطاع الطاقة الجديدة عالية، إلا أن العائدات طويلة الأمد مغرية جدًا. يُنصح بتخصيص 50-60% من المحفظة لأسهم الطاقة من الذكاء الاصطناعي لتحقيق نمو مرتفع، و30-40% لأسهم الطاقة التقليدية كوسيلة للحماية، و10% نقدًا أو سندات كاحتياطي. والأهم هو عدم الشراء عند القمة، بل البحث عن فرص تصحيح قصيرة الأجل ضمن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل. يجب مراقبة مؤشرات قيادية مثل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وحجم استثمارات الشبكة، وسجل الطلبات، فأسهم الطاقة الجديدة ليست مجرد مضاربة على مواضيع، بل على يقين الطلب واحتياجاته الصلبة.

دورة الطاقة الجديدة طويلة، وغالبًا ما يصاحبها فترات ركود وسياسات قاسية، لكن كل قاع هو بداية لاتجاه صاعد طويل الأمد. في ظل عصر الذكاء الاصطناعي والتحول نحو صفر انبعاثات، من 2026 إلى 2030، تعتبر فرصة هيكلية طويلة الأمد للاستثمار في أسهم الطاقة الجديدة.