مؤخرًا أتابع مجال الهيدروجين، بصراحة، أداء السوق منذ العام الماضي حتى الآن لا يزال مثيرًا للاهتمام جدًا. جميع الدول حول العالم تتسابق لتحقيق أهداف الحياد الكربوني، وكمصدر طاقة نظيف، أصبح الهيدروجين محبوبًا جدًا في دائرة الاستثمار، وتكررت الإشارات إلى أسهم مفهوم الهيدروجين الأخضر.

لنبدأ من الجانب السياسي. أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية مؤخرًا عن القواعد النهائية لإنتاج الهيدروجين النظيف، وحددت سياسة الاعفاء الضريبي التي يمكن للمصنعين الاستفادة منها، والتي تصل إلى 3 دولارات لكل كيلوجرام. هذا خبر جيد جدًا للصناعة بأكملها، لأنه في السابق كانت العديد من الشركات تتخذ موقف المراقبة تجاه استثمارات مشاريع الهيدروجين، والآن مع وضوح القواعد، زادت دوافع الاستثمار. كما أن تقرير الوكالة الدولية للطاقة مقنع جدًا، ويتوقع أن يصل الطلب العالمي على الهيدروجين إلى 530 مليون طن بحلول عام 2050، وتخطط تايوان لنسبة إمدادات الهيدروجين بين 9% و12%، مما يدل على أن الهيدروجين حقًا في طريقه ليصبح قوة لا يستهان بها.

من حيث حجم السوق، سوق الهيدروجين الأخضر العالمي كان فقط 1.1 مليار دولار في 2023، لكن من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 61.1% ليصل إلى 30.6 مليار دولار بحلول 2030. هذا النمو مغرٍ جدًا. العام الماضي، أعلنت 1418 مشروع هيدروجين على مستوى العالم، بإجمالي استثمار بلغ 570 مليار دولار، بزيادة قدرها 31% عن العام السابق.

على مستوى الشركات، لاحظت بعض الأهداف التي تستحق الاهتمام. شركة Air Products (APD)، كواحدة من أكبر مزودي الهيدروجين التجاري في العالم، حققت ارتفاعًا بنسبة 53.96% العام الماضي، ومتوسط السعر المستهدف من قبل محللي وول ستريت هو 362.31 دولار. شركة Plug Power (PLUG)، رغم أنها انخفضت بنسبة 55.17% العام الماضي، إلا أنها رائدة في خلايا الوقود الهيدروجينية، وقد نشرت 69,000 نظام خلايا وقود، وتدير أكثر من 250 محطة تعبئة هيدروجين في أمريكا الشمالية. شركة BP، كعملاق في الطاقة التقليدية، تتجه أيضًا نحو التحول، وتخطط لإنتاج 50-70 ألف طن من الهيدروجين منخفض الكربون سنويًا بحلول 2030.

تايوان أيضًا لديها العديد من أسهم مفهوم الهيدروجين الأخضر التي تتحرك. شركة ZTE Electric تبني محطات تعبئة هيدروجين، ومن المتوقع أن تنتهي من بناء 2-3 محطات كبيرة بحلول 2025، ولديها طلبات بقيمة تقارب 40 مليار دولار. العام الماضي، حققت إيرادات بقيمة 25.61 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 15.65%، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. شركة Goli، وهي المقاول الرئيسي لصناديق فلتر الوقود في شركة Bloom Energy، تتوقع أن تحقق أعمال المبادلات الحرارية نموًا منخفضًا في رقمين بحلول 2025، وأعمال صناديق فلتر الوقود قد تحقق نموًا مرتفعًا في رقمين.

لكن الاستثمار يتطلب أيضًا النظر في المخاطر. صناعة الهيدروجين تتزايد فيها المنافسة، مع دخول شركات جديدة باستمرار، مما يضغط على الشركات الرائدة. شركة Plug Power، على سبيل المثال، تتعرض لضياع الأرباح بسبب حرب الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال تكلفة إنتاج الهيدروجين مشكلة، حيث تعتمد معظم الطرق على الوقود الأحفوري، مما يحد من فوائدها البيئية، وأسعار الهيدروجين مرتبطة بشكل وثيق بأسعار النفط.

من حيث طرق الاستثمار، يمكن اختيار شراء أسهم مفهوم الهيدروجين الأخضر مباشرة، أو التداول عبر عقود الفروقات لتحقيق عمليات قصيرة الأجل، أو شراء صناديق ETF الخاصة بالهيدروجين لتنويع المخاطر. أعتقد أن الهيدروجين هو بالفعل اتجاه المستقبل، لكن من المهم اختيار الأهداف الصحيحة، خاصة تلك التي تحقق تقدمًا ملموسًا في مراحل التصنيع والتخزين والتوزيع. إذا كنت تؤمن بالتطور طويل الأمد لهذا المجال، فإن الاستثمار عبر ETF قد يكون أسهل وأكثر راحة.