الكثير من الأشخاص عند بداية تعاملهم مع الأسهم يقعون في نفس المشكلة: لماذا تكون عمليات شراء وبيع الأسهم في السوق التايواني غالية جدًا، بينما السوق الأمريكي أرخص بكثير؟ في الواقع، هناك منطق بسيط وراء ذلك — وهو أن وحدات التداول مختلفة.

اليوم سأوضح لكم هذه المفاهيم الأساسية، خاصة مسائل مثل عدد الأسهم في سهم واحد، وكم سعر السهم الواحد.

أولاً، لفهم ما هو سعر السهم. سعر السهم هو سعر التداول في السوق، ويمثل المبلغ الذي يتعين على المستثمر دفعه لشراء أو بيع سهم معين. هذا السعر يتغير في الوقت الحقيقي وفقًا لعرض وطلب كل من البائع والمشتري، وليس ثابتًا.

عادةً يُعبر عن سعر السهم بسعر كل سهم على حدة، أي سعر الشراء أو البيع لقطعة واحدة من السهم. تستخدم دول مختلفة عملات مختلفة، فالسوق الأمريكي يستخدم الدولار الأمريكي، والسوق التايواني يستخدم الدولار الجديد التايواني. على سبيل المثال، في أبريل 2024، كان سعر سهم Taiwan Cement هو 32.10 دولار تايواني، بمعنى أن سعر سهم واحد هو 32.10 دولار.

فما هو عدد الأسهم في سهم واحد؟ سهم واحد هو الوحدة الأساسية للسهم. الشركة لجمع رأس مال تقوم بتقسيم الأسهم إلى عدد معين من الأسهم، وكل سهم يمثل جزءًا صغيرًا من ملكية الشركة. لكن هناك نقطة مهمة — القيمة الاسمية للسهم والسعر السوقي ليستا نفس الشيء. القيمة الاسمية فقط تسجل مبلغ الاستثمار الأصلي، بينما يتحدد سعر السهم بناءً على ربحية الشركة وتوقعات المستثمرين. طالما أن المستثمرين يثقون في الشركة، فإن سعر السهم سيرتفع تدريجيًا.

لذا، بالنسبة للمستثمر، لمعرفة كم سعر سهم معين، يكفي النظر إلى السعر السوقي الحالي. في بداية عام 2023، كان سعر سهم Tesla هو 101.81 دولار، وفي أغسطس ارتفع إلى 254.11 دولار، أي أن السهم زاد أكثر من الضعف خلال أقل من 7 أشهر، وهذا يعكس قوة السوق.

الآن، لنقارن بين السوق التايواني والأمريكي. في السوق التايواني، هناك وحدة تداول فريدة تسمى "تشانغ" (شريحة)، وتساوي 1000 سهم. بمعنى أنه عند شراء تشانغ من الأسهم، فإنك تشتري 1000 سهم. أما في السوق الأمريكي، فلا يوجد مفهوم "تشانغ"، ويتم التداول مباشرةً بوحدة السهم الواحد.

ماذا ينتج عن ذلك؟ على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم TSMC هو 561 دولار تايواني، فإن شراء تشانغ واحد من TSMC يتطلب 561 × 1000 = 561,000 دولار تايواني، أي حوالي 560,000 دولار. وهو مبلغ لا يستطيع معظم المستثمرين الأفراد دفعه. لذلك، أطلقت السوق التايواني تداول "الأسهم الجزئية"، بحيث يمكن للمستثمرين شراء وبيع أقل من تشانغ (من 1 إلى 999 سهم).

بالمقابل، في السوق الأمريكي، لشراء سهم TSMC (الرمز TSM)، يكفي حوالي 95 دولار، وهو ما يعادل حوالي 3000 دولار تايواني، لشراء سهم واحد. هذا هو السبب في أن السوق الأمريكي يبدو أرخص بكثير — ليس أن الأسهم نفسها أرخص، بل أن وحدات التداول مختلفة.

السوق التايواني يتميز بسيولة عالية في التداول الكامل، لكن العتبة مرتفعة، بينما تداول الأسهم الجزئية أقل عتبة لكنه أقل سيولة. التداول الكامل يتم من الساعة 9 صباحًا حتى 1:30 ظهرًا، أما التداول الجزئي فيتم بعد إغلاق السوق. وحدة التداول في السوق الأمريكي هي سهم واحد، والرسوم أقل، وغالبًا تكون بدون عمولة، وحدود التغير اليومي هي 10%، بينما السوق التايواني لا يفرض حدودًا على التغير اليومي.

هناك ثلاثة عوامل رئيسية تؤثر على سعر السهم. الأول هو أساسيات الشركة، بما في ذلك الحالة المالية، وربحية الشركة، وآفاق النمو، ويمكن معرفة ذلك من خلال التقارير المالية. الشركات ذات الأداء الجيد تجذب المستثمرين للشراء. الثاني هو العوامل الاقتصادية الكلية، مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات الفائدة، والتضخم، وكلها تؤثر على السوق بشكل عام. الثالث هو مزاج السوق، حيث أن تفاؤل أو تشاؤم المستثمرين يدفع سعر السهم للتقلب، خاصة عند ظهور أخبار سيئة أو أحداث عالمية، حيث أن الذعر يؤدي إلى انخفاض السوق.

فهم هذه المفاهيم الأساسية سيمكنك من رؤية منطق عمل سوق الأسهم بشكل أوضح.