مؤخرًا أثناء دراستي للاستثمار في النفط الخام اكتشفت أن المستثمرين الأفراد لديهم العديد من الخيارات للمشاركة في هذا السوق، لكن الكثيرين لا يزالون غير واضحين بشأن الفروقات بين الطرق المختلفة. اليوم أريد الحديث عن أداة الاستثمار في صناديق النفط المتداولة (ETF) وتلك الأسهم النفطية التي تستحق الانتباه وراءها.

لنبدأ بصناديق النفط المتداولة (ETF). ظهرت هذه الأداة في عام 2005، حين كانت الاقتصاد العالمي في مرحلة انتعاش قوية. تكمن حيلتها في أنها لا تمتلك النفط المادي مباشرة، بل تتبع سعر النفط من خلال المشتقات المالية مثل العقود الآجلة، العقود المستقبلية، والمبادلات. بمعنى آخر، يمكنك شراؤها وبيعها في البورصة كما لو كانت أسهم، لكنها في الواقع استثمار غير مباشر في سوق النفط.

بالنسبة للمنتجات المحددة، سوق تايوان لا يختار الكثير. صندوق S&P النفط من يواندا (رمز 00642U) هو الوحيد المرتبط مباشرة بالنفط، ويتتبع مؤشر S&P Goldman Sachs للنفط، وله ارتباط عالي بسعر السوق الفوري يصل إلى 0.923. وهناك أيضًا نوع الرافعة المالية مثل "街口布蘭特油正2" (رمز 00715L)، الذي يوفر أداء مضاعف بمقدار 2، وهو مناسب للمستثمرين الذين لديهم توقعات واضحة للسوق. أما في السوق الأمريكية، فهناك خيارات أكثر، مثل MLPX الذي يتتبع شركات النفط والغاز عبر خطوط الأنابيب، وIXC وXLE التي تتبع شركات الطاقة الكبرى عالميًا، وكلها تتضمن شركات مثل إكسون موبيل، شيفرون، كيمي فالي.

لكن صناديق النفط المتداولة ليست الوسيلة الوحيدة للدخول. العقود الآجلة للنفط هي الأكثر تداولًا، لكنها تتطلب خبرة عالية، فهي ليست مناسبة للمستثمرين الأفراد. استثمار الأسهم النفطية يتطلب دراسة أعمق، لا يقتصر على تتبع سعر النفط فقط، بل يتطلب تحليل قدرات الإنتاج، الحالة المالية، والمنافسة في السوق. من الشركات النفطية الرئيسية في السوق: سينوبك، إكسون موبيل، رويال داتش شل، BP، توتال وغيرها، وكل منها يمتلك خصائصه. إذا كنت تريد مرونة أكبر، فإن الخيارات والعقود الفرقية (CFD) تعتبر أيضًا خيارات، لكن مع زيادة المخاطر.

مقارنةً، فإن مزايا صناديق النفط المتداولة واضحة جدًا. أولًا، سهلة في التداول، لا تحتاج لفتح حساب عقود آجلة، يمكنك شراؤها وبيعها كما الأسهم. ثانيًا، السيولة جيدة، ويمكن التداول بشكل متكرر خلال اليوم لاقتناص الفرص القصيرة الأمد. رسوم الإدارة عادة تتراوح بين 0.3% و0.4%، وتوفر تكاليف أقل مقارنة بالعقود الآجلة والأسهم. كما تتيح التداول الثنائي، سواء للشراء أو البيع على المكشوف. والأهم، أن مخاطر الانفجار في الحساب أقل نسبيًا، ومتطلبات الاستثمار ليست عالية.

بالطبع، يجب أن تأخذ في الاعتبار المخاطر أيضًا. سعر النفط متقلب جدًا، حتى أنه خلال جائحة كورونا وصل إلى أسعار سلبية. بعض صناديق تتبع شركات الغاز الصخري، وهذه الشركات غالبًا أقل تنافسية، وتواجه مشاكل في بيئة انخفاض أسعار النفط. بالإضافة إلى ذلك، صناديق تتبع العقود الآجلة تتكبد تكاليف نقل المراكز، مما يزيد من الخسائر على المدى الطويل. للمستثمرين غير المتمرسين، هذه المخاطر تكون أعلى.

على مستوى التنفيذ، يمكنك استخدام صناديق عكسية (反向ETF) للتحوط من المخاطر، أو تشكيل محفظة من عدة صناديق لتنويع الاستثمار. لكن الصناديق العكسية عالية المخاطر جدًا، وإذا ارتفعت أسعار النفط، قد تتكبد خسائر كبيرة. لذلك، سواء اخترت أي طريقة، من الضروري وضع أوامر وقف الخسارة والربح. ويفضل اختيار منتجات من مؤسسات ذات حجم كبير وقوة مالية، حيث تكون أنظمتها أكثر تطورًا، وتكون أكثر حساسية لتحركات السوق.

بشكل عام، فإن صناديق النفط المتداولة مناسبة للمستثمرين الذين يرغبون في المشاركة في السوق ولكن لا يرغبون في تحمل مخاطر عالية جدًا. لكن الشرط هو أن تفهم جيدًا ما تستثمر فيه، وتعرف على الأسهم النفطية والسوق بشكل عام، وليس مجرد اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.