مؤخرًا كنت أفكر في مسألة، ما هي الأسهم التي يجب شراؤها لحماية محفظتك بشكل فعلي من التضخم؟ مع دخول عام 2026، على الرغم من أن معدل التضخم أصبح أفضل قليلاً مقارنة بالسنتين السابقتين، إلا أن بيانات صندوق النقد الدولي والبنوك الكبرى تشير إلى أن مقاومة التضخم لا تزال قوية، خاصة مع ارتفاع تكاليف الخدمات وتقلبات الطاقة التي لا تزال تفوق هدف البنك المركزي. بصراحة، الاعتماد فقط على الادخار لا يكفي للحفاظ على القوة الشرائية.

أعطي مثالاً، لنفترض أن لديك مليون دولار في بداية عام 2024 في البنك، وكان سعر طبق لحم بقر 200 دولار، يمكنك أن تأكل 5000 طبق. مرت سنتان، مع معدل تضخم متوسط 3%، ولكن البنك يعطي فائدة بنسبة 1.5% فقط، فتصبح المدخرات أكثر من 1.03 مليون. يبدو أنك ربحت، لكن الآن سعر الطبق 212 دولار، ويمكنك شراء 4859 طبق فقط، أي أن التضخم أكل منك بشكل غير مرئي 141 طبق. هذا هو السبب في أن اختيار الأسهم التي تحمي من التضخم أصبح قضية يجب على كل مستثمر مواجهتها. المفتاح هو العثور على أصول تتفوق على التضخم، خاصة تلك التي تمتلك قوة تسعير قوية، وقادرة على نقل التكاليف للمستهلكين، وهي أسهم ذات جودة عالية.

مع وصول عام 2026، ومع إعادة ترتيب سلاسل التوريد، نقص اليد العاملة، وضغوط التضخم الأخضر، لا تزال الأسعار ترتفع. في هذه الحالة، تحتاج إلى شركات تتمتع بقدرة تسعير قوية، ويمكنها الاستفادة من موجة الارتفاع في الأسعار. لقد راقبت بعض القطاعات التي تستحق الاهتمام.

الفئة الأولى هي السلع الأساسية والرواد في التجزئة. بغض النظر عن مدى شدة التضخم، لا يزال الناس بحاجة لشراء الطعام والأدوية والسلع اليومية. شركات التجزئة الكبرى مثل وول مارت يمكنها أن تسيطر على السوق أثناء التضخم، لأن المستهلكين يبحثون عن الأرخص. عضوية سامز توفر تدفق نقدي ثابت، وبيوتي بروجكت تمتلك العديد من العلامات التجارية الضرورية للعائلة، مع مساحة كبيرة لرفع الأسعار. شركة يونيفورم في تايوان تعتبر من عمالقة التوزيع، وتتمتع بقوة تسعير عالية. هذه الشركات تعتبر ملاذات آمنة في بيئة التضخم.

الفئة الثانية هي الأسهم المالية. على الرغم من أن أسعار الفائدة قد تتغير قليلاً، إلا أن توقعات عام 2026 تشير إلى أن بيئة الفائدة ستظل مرتفعة. البنوك يمكنها أن توسع هامش صافي الفوائد من خلال أسعار الفائدة المرتفعة، وزيادة حجم الأصول الاسمية يمكن أن يعزز إيرادات الرسوم. من بين الشركات التي تستحق المتابعة: جي بي مورغان، بنك سانتاندر، يواندا فاينانشال. شركة بيركشاير هاثاوي تمتلك احتياطيات ضخمة من التأمين، وتتمتع بمرونة عالية في بيئة التضخم.

الفئة الثالثة هي الأصول المادية والمواد الخام. التضخم في جوهره هو تدهور قيمة العملة، والأصول المادية لها قيمة داخلية تحافظ على القيمة. مع ذروة بناء الأقمار الصناعية منخفضة المدار في 2026، وارتفاع الطلب على مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، واحتياج المعادن مثل النحاس والليثيوم للطاقة الخضراء، فإن الطلب على المعادن مثل النحاس والليثيوم قوي. شركات مثل إكسون موبيل، فورتيسون، أبار ليثيوم، التي يمكنها نقل التكاليف مباشرة وتوزيع أرباح عالية، تعتبر من الإجابات المهمة على سؤال: ما هي الأسهم التي يجب شراؤها في ظل التضخم.

الفئة الرابعة هي الصناعات ذات الحواجز التنافسية القوية. شركة TSMC تسيطر تقريبًا على عمليات التصنيع المتقدمة، وشركات الذكاء الاصطناعي تعتمد بشكل كبير على قدراتها الإنتاجية، مما يمنحها قوة تفاوضية لا تضاهى. مايكروسوفت، ببرمجياتها B2B، لديها ارتباط عميق مع العملاء، وتكلفة الانتقال مرتفعة عند رفع الأسعار. ماركة LVMH للسلع الفاخرة، حيث العملاء غير حساسين للسعر، ورفع الأسعار يعزز من شعور الندرة للعلامة التجارية. شركة ASML، التي تصنع آلات EUV، تعتبر من الضروريات التكنولوجية، وتتمتع بسيطرة كاملة على تسعير منتجاتها. شركة Meta، كزعيم في الإعلان الرقمي، خلال فترات التضخم، الشركات أكثر استعدادًا للاستثمار في الإعلانات الدقيقة.

في زمن التقلبات عام 2026، اختيار الأسهم التي تحمي من التضخم لا يكفي فقط بامتلاك الأسهم دون فعل شيء. قد تؤدي المخاطر الجيوسياسية إلى ارتفاع مؤقت في الذهب أو النفط، وسرعة تغير المزاج السوقي. يُنصح بتوزيع الاستثمارات على مراحل لمواجهة تقلبات البيانات، مع التركيز على توزيع الأرباح، واختيار الشركات التي لديها سجل ثابت في توزيع الأرباح، ونمو أرباحها أعلى من معدل التضخم. بهذه الطريقة، يمكن أن تحمي من التضخم، وتحافظ على الأصول، وتخلق فرصًا لزيادة الثروة خلال موجة ارتفاع الأسعار.