مؤخراً سألني أصدقاء عن معنى الداخل والخارج في برنامج مراقبة السوق، في الحقيقة هذين المؤشرين مهمين جدًا للتداول القصير الأمد، واليوم سأشارككم فهمي لهما.

ببساطة، الداخل والخارج يميزان من هو أكثر حماسًا لإتمام الصفقة. قبل تداول الأسهم، البائع يضع سعر البيع بهدف رفع السعر، والمشتري يضع سعر الشراء بهدف خفض السعر. عندما تتم الصفقة عند سعر الشراء، فهي تعتبر داخل السوق، مما يدل على أن البائع أكثر حماسًا للتخلص من الأسهم؛ وعندما تتم عند سعر البيع، فهي تعتبر خارج السوق، مما يدل على أن المشتري أكثر حماسًا للدخول.

كمثال، لنفترض أن سعر الشراء هو 1160 ين مع 1415 سهم، وسعر البيع هو 1165 ين مع 281 سهم. إذا أردت البيع فورًا بسعر 1160، فإن الـ50 سهم تُحسب ضمن الداخل. وإذا أردت الشراء فورًا بسعر 1165، فإن الـ30 سهم تُحسب ضمن الخارج. فهمت؟ في الواقع، الأمر يتعلق بمن هو المبادرة لملاقاة أوامر الآخر.

أما عن عرض الأسعار من خمس مستويات، فالجميع يعرفه، وهو الألوان الأخضر على اليسار لعرض الخمس أوامر شراء والأحمر على اليمين لعرض الخمس أوامر بيع، ويُظهر أعلى خمس عروض شراء وأدنى خمس عروض بيع في السوق حاليًا. لكن يجب الانتباه، أن عرض الخمس مستويات هو مجرد أوامر معلقة، وقد لا تنفذ، لأنها قد تُلغى في أي وقت.

فكيف نقرأ نسبة الداخل والخارج؟ الصيغة بسيطة: نسبة الداخل والخارج = حجم التداول الداخلي ÷ حجم التداول الخارجي. إذا كانت النسبة أكبر من 1، فهذا يعني أن حجم الداخل أكبر، ويُظهر مشاعر سوق متشائمة، حيث يضغط البائعون على السعر، وهو إشارة هبوط. وإذا كانت النسبة أقل من 1، فهذا يدل على أن حجم الخارج أكبر، ويُظهر مشاعر سوق متفائلة، حيث يلاحق المشتري السعر، وهو إشارة صعود. وإذا كانت النسبة تساوي 1، فالسوق في توازن بين القوة الشرائية والبيعية.

هناك ظاهرة مثيرة أود أن أذكرها، وهي أن ارتفاع الداخل على الخارج وعدم هبوط السعر. في هذه الحالة، يجب أن تكون حذرًا، فقد يكون المتحكم الرئيسي يضع أوامر شراء عمدًا لجذب المستثمرين للبيع، وهو في الواقع يجمع الأسهم سراً. مثلا، إذا ارتفع السعر قليلاً وظهر أن الداخل أكبر من الخارج، لكن أوامر الشراء من المركز الأول إلى الثالث تتراكم باستمرار، فهذا مشبوه جدًا. والعكس، إذا كان الخارج أكبر من الداخل والسعر لا يرتفع، فربما يكون هناك خدعة من قبل المتحكم الرئيسي، حيث يضع أوامر بيع لجذب المستثمرين للشراء، وهو في الواقع يبيع سراً.

لذا، الاعتماد فقط على نسبة الداخل والخارج غير كافٍ، ويجب أن يُقترن بموقع السعر، وحجم التداول، وهيكل السوق للتحليل الشامل. إذا كان الخارج أكبر من الداخل والسعر يرتفع، فهذه إشارة صحية للشراء؛ وإذا كان الداخل أكبر من الخارج والسعر ينخفض، فهذه إشارة صحية للبيع. لكن إذا كانت الحالة أن الداخل أكبر من الخارج والسعر لا ينخفض، أو العكس، فهذه علامات تحذير من تدخل المتحكم الرئيسي.

أنا غالبًا أدمج بين مناطق الدعم والمقاومة في استراتيجيتي. عندما ينخفض السهم إلى مستوى معين ولا ينزل أكثر، فهذا هو منطقة الدعم، وغالبًا ما يدل على وجود الكثير من المشترين عند هذا السعر. والعكس، عندما يصعد السهم إلى مستوى معين ولا يواصل الارتفاع، فهي منطقة مقاومة، وغالبًا يكون من اشترى عند القمة لا يريد أن يخسر، ويستعد للبيع. استراتيجيتي هي الشراء عند الدعم، والبيع عند المقاومة.

لكن بصراحة، هناك عيوب في الاعتماد على الداخل والخارج فقط. أكبر مشكلة هي أن المتحكمين يمكنهم التلاعب، من خلال وضع الأوامر، والتنفيذ النشط، وإلغاء الأوامر، لخلق بيانات زائفة. وأيضًا، يعكس الداخل والخارج فقط سلوك التداول اللحظي، ولا يفيد في تحديد الاتجاهات طويلة الأمد. لذلك، لا تعتمد أبدًا على نسبة الداخل والخارج وحدها، بل يجب أن تُدمج مع حجم التداول، والتحليل الفني، والأساسيات.

وفي النهاية، فإن الحالة التي يكون فيها الداخل أكبر من الخارج والسعر لا ينخفض، رغم غرابتها، إلا أنه عند دمجها مع مؤشرات أخرى ومشاعر السوق، يمكنك أن تميز بين جمع الأسهم الحقيقي أو خدعة من المتحكمين. الاستثمار لا يعتمد على مؤشر واحد فقط، ويجب أن تأخذ بعين الاعتبار أساس الشركة، والبيئة الاقتصادية، وتحضير نفسك جيدًا لزيادة فرص النجاح. وإذا كنت مهتمًا، يمكنك التدرب على حساب تجريبي لتجربة السوق الحقيقي.