بروكشاير تزيد استثماراتها في جوجل في الربع الأول وتبيع أمازون لأول مرة منذ الجائحة لشراء شركة طيران

شركة بيركشاير هاثاوي تكشف عن أول ملف حيازة 13F بعد استقالة وارن بافيت من منصب المدير التنفيذي، كاشفة عن خارطة طريق استثمارية لعصر “ما بعد بافيت”.

يظهر ملف 13F الذي تم الكشف عنه يوم الجمعة 15 مارس بالتوقيت الشرقي، أن شركة بيركشاير قامت خلال الربع الأول من عام 2026 بتعديلات كبيرة على محفظتها الاستثمارية: من ناحية، استثمرت حوالي 2.65 مليار دولار في بناء مركز لأسهم شركة دلتا للطيران، وهو أول مرة تعود فيها بيركشاير للمراهنة على أسهم شركات الطيران منذ تصفية استثماراتها خلال جائحة 2020؛ ومن ناحية أخرى، زادت من حصتها في شركة ألفابت، الشركة الأم لجوجل، مع تصفية استثماراتها في أمازون، فيزا، وماستركارد وغيرها من الأسهم في قطاع المستهلك والتكنولوجيا المالية.

بشكل عام، أظهرت بيركشاير خلال الربع الأول زيادة واضحة في وتيرة تعديل المحفظة. وفقًا لإحصائيات وسائل الإعلام، بلغت قيمة الأسهم التي اشترتها بيركشاير خلال الربع حوالي 16 مليار دولار، وبيعت حوالي 24 مليار دولار، وانخفض عدد الأسهم المحتفظ بها من 42 إلى 29 سهمًا، مما يعكس أن الإدارة الجديدة تتجه نحو إعادة توازن أكثر تركيزًا ووضوحًا للمحفظة.

الربع الأول: استثمار 2.6 مليار دولار في دلتا للطيران

من بين البيانات التي تم الكشف عنها هذا الأسبوع، كان الأكثر لفتًا للانتباه هو عودة بيركشاير لشراء أسهم شركات الطيران.

يظهر ملف 13F أن بيركشاير في الربع الأول أنشأت مركزًا جديدًا بحوالي 39.8 مليون سهم من شركة دلتا للطيران (DAL)، بقيمة تقارب 2.65 مليار دولار، وهو يمثل حوالي 1% من محفظة بيركشاير. من حيث قيمة الحيازة، أصبحت دلتا للطيران في الربع الأول من عام 2026 من بين أكبر 14 سهمًا في محفظة بيركشاير.

هذه الخطوة ذات دلالة خاصة. عندما ضربت جائحة كوفيد-19 صناعة الطيران العالمية في 2020، قام بافيت بسرعة بتصفية جميع استثماراته في أكبر أربع شركات طيران أمريكية، بما في ذلك دلتا، يونايتد، ساوثويست، وأمريكان، وأعلن علنًا أن نموذج الأعمال في صناعة الطيران قد تغير بشكل جذري.

الآن، بعد مرور ست سنوات، تعود بيركشاير للمراهنة على صناعة الطيران، ويُنظر إلى ذلك على أنه إشارة من الإدارة إلى تفاؤلها مجددًا بشأن استهلاك الولايات المتحدة، والسفر التجاري، وآفاق أرباح الشركات.

بالإضافة إلى دلتا، أنشأت بيركشاير مركزًا جديدًا في شركة ميسي للأزياء، وزادت بشكل طفيف من حصتها في أسهم ألفابت من فئة C.

زيادة حصة ألفابت بأكثر من 200% لتصل إلى سابع أكبر مركز استثمار

في قطاع التكنولوجيا، تواصل بيركشاير تعزيز رهاناتها على جوجل.

يظهر الملف أن بيركشاير زادت خلال الربع الأول من عام 2026 من حصتها في أسهم ألفابت (GOOGL) من فئة A بأكثر من 36.4 مليون سهم، مع زيادة بنسبة حوالي 204% مقارنة بنهاية الربع السابق، وارتفعت قيمة الحيازة إلى 15.6 مليار دولار، لترتقي من المركز العاشر إلى السابع في قائمة أكبر ممتلكاتها.

يعتقد السوق أن ذلك يعكس تزايد اعتراف بيركشاير بقيمة أصول جوجل الأساسية في عصر الذكاء الاصطناعي. على مدى السنوات الماضية، حافظت بيركشاير على حذر تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى، وكان استثمارها الحقيقي الوحيد في التكنولوجيا هو شركة آبل. لكن مع تصاعد المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي، وزيادة استثمارات جوجل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت تقييماتها وتدفقات النقد لديها أكثر جاذبية لبيركشاير.

ومن الجدير بالذكر أن ألفابت كانت واحدة من الشركات القليلة التي واصلت زيادة استثماراتها بشكل مستمر خلال عدة أرباع، وهو ما يعكس اهتمامًا متزايدًا من بيركشاير.

وعلى النقيض، لا تزال شركة آبل تحتل المركز الأول في محفظة بيركشاير، لكن الشركة بدأت منذ الربع الثاني من 2025 في تقليل حصتها بشكل متتالٍ لثلاثة أرباع، حتى توقفت في الربع الأول من هذا العام. ووفقًا للبيانات، بحلول نهاية مارس، شكلت آبل حوالي 22.6% من محفظة بيركشاير في الأسهم الأمريكية، وما زالت الأصول الأساسية.

تصفية أمازون، فيزا، وماستركارد، وتقليل حصة شركة كولج، وتخفيض 35% من حصة شيفرون، يظهر “تخفيف الوزن” الواضح للمحفظة

بالإضافة إلى زيادة استثماراتها في جوجل وأسهم الطيران، قامت بيركشاير أيضًا ببيع العديد من الأصول غير الأساسية.

يظهر ملف 13F أن بيركشاير تخلت تمامًا عن حصتها في أمازون، كما قامت بتصفية استثماراتها في فيزا، وماستركارد، وصحة الاتحاد، وبيتزا ديلا ماريا، وPool Corp، وAon وغيرها من الأسهم.

ويُعد خروجها من أمازون هو الأبرز، حيث كانت هذه هي المرة الأولى منذ حوالي سبع سنوات التي تتخلى فيها بيركشاير عن استثمارها في أمازون. في الربع الرابع من العام الماضي، كانت أمازون أكبر عملية تخفيض في محفظة بيركشاير، حيث انخفضت حصتها بنسبة تزيد عن 77.2% مقارنة بالربع السابق، لتصل إلى حوالي 2.3 مليون سهم.

بدأت بيركشاير بشراء أسهم أمازون لأول مرة في الربع الثاني من 2019. قال بافيت حينها إنه رغم تحفظه المعتاد تجاه أسهم التكنولوجيا، إلا أن عدم شرائه لهذه الشركة العملاقة للبيع بالتجزئة عبر الإنترنت كان “غبيًا”.

على الرغم من أن أمازون كانت تُعتبر من بين استثمارات بيركشاير القليلة في قطاع التجارة الإلكترونية، إلا أن حصتها لم تكن كبيرة أبدًا. والآن، مع التخلي عنها تمامًا، يُنظر إلى ذلك على أنه مؤشر على أن بيركشاير بدأت تركز بشكل أكبر على استثماراتها في شركات ذات منصات قوية وتدفقات نقدية عالية، مثل آبل وجوجل.

وفي القطاع المالي، واصلت بيركشاير تقليل استثماراتها في بعض البنوك وقطاع المدفوعات:

انخفضت حصة بنك أوف أمريكا (BAC) بحوالي 3.67 مليون سهم، بانخفاض حوالي 0.7% مقارنة بالربع الرابع؛

انخفضت حصة شركة شيفرون (CVX) بحوالي 45.78 مليون سهم، بانخفاض حوالي 35.2%؛

تم تقليل حصة شركة الكحول كونستليشن براندز (STZ) بحوالي 12.37 مليون سهم، بانخفاض حوالي 95.1%.

ومع ذلك، فإن حصص مثل كوكاكولا وأمريكان إكسبريس لا تزال مستقرة بشكل أساسي.

أكبر عشرة أسهم في نهاية الربع الأول: آبل لا تزال في المقدمة

حتى نهاية مارس 2026، تظل أكبر عشرة أسهم في محفظة بيركشاير مركزة بشكل كبير على آبل، والقطاع المالي، والسلع الاستهلاكية، وهي “وجوه قديمة” في القائمة، مع تغيّر ترتيبها فقط، حيث ارتقى ترتيب ألفابت من المركز العاشر إلى السابع، مع أكبر زيادة في الترتيب.

وفقًا لملف 13F، فإن أكبر عشرة أسهم في محفظة بيركشاير خلال الربع الأول من عام 2026 هي:

آبل (AAPL)

أمريكان إكسبريس (AXP)

كوكاكولا (KO)، التي ارتفعت من المركز الرابع إلى الثالث

بنك أوف أمريكا (BAC)، الذي تراجع من المركز الثالث إلى الرابع

شيفرون (CVX)

وست تكساس النفطية (OXY)، التي ارتفعت من المركز السابع إلى السادس

ألفابت (GOOGL)، التي ارتفعت من المركز العاشر إلى السابع

شركة تشوب (Chubb) السويسرية للتأمين (CB)

مودي (MCO)، التي تراجعت من المركز السادس إلى التاسع

كرف كينش (KHC)، التي تراجعت من المركز التاسع إلى العاشر

وتظل آبل، وأمريكان إكسبريس، وبنك أوف أمريكا تشكل أكثر من نصف محفظة الأسهم مجتمعة.

لكن، مقارنة بعصر بافيت، تظهر الإدارة الجديدة وتيرة أعلى في تعديل التشكيلة واستراتيجية “التنويع النشط”.

ويتركز اهتمام السوق الآن على ما إذا كانت بيركشاير، بقيادة المدير التنفيذي الجديد جريج أبيل، ستتحول من نمط “التركيز الشديد على المدى الطويل” إلى أسلوب استثمار أكثر مرونة، وأكثر اعتمادًا على الاتجاهات الصناعية.