مؤخرًا رأيت العديد من الأصدقاء في هونغ كونغ يناقشون الذهب، وبالفعل هذا الاتجاه قوي بعض الشيء. منذ بداية العام الماضي وحتى الآن، ارتفع سعر الذهب من أكثر من 2000 دولار إلى أكثر من 5000، بنسبة زيادة تتجاوز 150%، بصراحة هذا الأداء غير شائع في تاريخ حركة أسعار الذهب على مدى 10 سنوات في هونغ كونغ.

لقد قمت بتحليل حركة الذهب على مدى أكثر من 50 عامًا، ووجدت قاعدة مثيرة للاهتمام. بدءًا من انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، مر الذهب بثلاث موجات صعود كبيرة بشكل أساسي. الموجة الأولى كانت في السبعينيات، حيث ارتفع من 35 دولارًا إلى 850 دولارًا، وكان ذلك بسبب أزمة الثقة بالدولار وأزمة النفط؛ الموجة الثانية كانت من 2001 إلى 2011، حيث ارتفع من 250 دولارًا إلى أكثر من 1900، وكانت بعد أحداث 9/11 والحرب على الإرهاب العالمية والأزمة المالية في 2008؛ الآن، من 2019 عندما بدأ السعر عند 1200 دولار، وحتى الآن تجاوز 5000، والدوافع هي شراء البنوك المركزية للذهب، والمخاطر الجيوسياسية، والتسهيل النقدي.

يبدو أن كل موجة صعود لها قصة متشابهة — مشكلة في ثقة الدولار، مع بداية طباعة الحكومات للأموال، وبدأ الذهب في الارتفاع. لكن الاختلاف هذه المرة هو أن ديون الحكومات العالمية وصلت إلى مستويات عالية جدًا، والبنوك المركزية لا يمكنها رفع الفائدة بقوة كما في السابق لإنهاء الموجة الصاعدة. لذلك أعتقد أن هذه الدورة قد لا تنتهي بشكل نظيف كما حدث في المرات السابقة، وربما تتكرر تقلبات عالية على أسعار مرتفعة لعدة سنوات.

بالنسبة للاستثمار في الذهب، رأيي أنه أصل جيد، لكن المهم هو اختيار الوقت المناسب. على مدى 50 سنة، ارتفع الذهب بمقدار 145 ضعفًا، وهو عائد لا يقل عن الأسهم، لكن المشكلة أن هناك فترة ركود استمرت حوالي 20 سنة، وإذا اشتريت خلالها، فالأمر يشبه المقامرة. لذلك، الذهب ليس مناسبًا للاستثمار طويل الأمد بشكل بسيط، بل هو أكثر ملاءمة للاستفادة من الاتجاهات الواضحة من خلال التداول.

استراتيجيتي الشخصية هي، عندما أرى أن الاقتصاد على وشك أن يواجه مشكلة، أخصص جزءًا للذهب، وعندما ألاحظ اتجاه صاعد واضح، أزيد من موقعي، وعندما تظهر إشارات القمة، أُقلل من المراكز. بهذه الطريقة، تكون العوائد أعلى بكثير من الانتظار السلبي. مؤخرًا، أستخدم أدوات العقود مقابل الفروقات (CFD) للقيام ببعض التداولات القصيرة والمتوسطة، لأن الرافعة المالية والمرونة تساعد بشكل كبير على بناء مراكز بسرعة للأشخاص ذوي رأس المال المحدود.

إذا كنت تفكر في الاستثمار في الذهب، أنصحك أن تحدد أولًا هل تريد الحفظ على المدى الطويل أم التداول على المدى القصير، ثم تعتمد على البيئة الاقتصادية الحالية لتحديد نسبة التخصيص. في فترات النمو الاقتصادي، يمكنك زيادة حصة الأسهم، وعند الركود الاقتصادي، زِد من حصة الذهب والسندات. بهذه الطريقة، يمكنك حماية أصولك من تقلبات السوق.