مؤخرًا سألني شخص ما، هل يمكن البيع عندما تصل الأسهم إلى حد التوقف الصعودي؟ بصراحة، هذه مشكلة لا يفهمها الكثير من المبتدئين. اليوم سأرتب فهمي لحدود التوقف الصعودي والهبوط وأشرح للجميع ما يحدث في هذه الحالات القصوى للسوق.

أولاً، الخلاصة: يمكن الشراء والبيع عند حد التوقف الصعودي، ونفس الشيء عند حد التوقف الهبوطي. لكن المهم هو هل يمكن تنفيذ طلبك أم لا.

ما هو حد التوقف الصعودي والهبوط؟ ببساطة، التوقف الصعودي هو عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى المسموح به في ذلك اليوم، والتوقف الهبوطي هو عندما ينخفض إلى الحد الأدنى المسموح به. على سبيل المثال في سوق الأسهم التايواني، القاعدة هي ±10% من سعر الإغلاق السابق. مثلا، إذا كانت شركة TSMC أغلقت أمس عند 600، فاليوم الحد الأعلى هو 660، والحد الأدنى هو 540. بمجرد الوصول إلى هذا الحد، يتوقف سعر السهم تقريبًا عن الحركة.

كيف نحدد ما إذا كانت الأسهم في حد التوقف الصعودي أو الهبوطي؟ بسيط جدًا، من خلال رسم الاتجاهات. إذا كان سعر السهم ثابتًا تمامًا، وتحول الرسم إلى خط مستقيم، فالأرجح أنه في حد التوقف الصعودي أو الهبوطي. في سوق الأسهم التايواني، الأسهم عند حد التوقف الصعودي تُميز باللون الأحمر، وعند حد التوقف الهبوطي باللون الأخضر.

الآن نعود إلى السؤال الأساسي: هل يمكن البيع عند حد التوقف الصعودي؟ الجواب نعم، يمكن. لكن يعتمد على الحالة. عندما يكون السهم في حد التوقف الصعودي، يوجد الكثير من الراغبين في الشراء، وقليل من الراغبين في البيع. لذلك، إذا وضعت طلب بيع، فغالبًا سيتم تنفيذه بسرعة. أما إذا وضعت طلب شراء، فستحتاج إلى الانتظار في قائمة الانتظار، لأن هناك الكثير من الأشخاص الذين ينتظرون عند سعر التوقف الصعودي للشراء.

وبالعكس، عند حد التوقف الهبوطي، يوجد الكثير من الراغبين في البيع، وقليل من الراغبين في الشراء. لذلك، إذا وضعت طلب شراء، فسيتم تنفيذه بسرعة، أما طلب البيع فسيحتاج إلى الانتظار. هنا يظهر السؤال: هل يمكن البيع عند حد التوقف الهبوطي؟ الجواب نعم، لكن قد يتطلب الأمر الانتظار في قائمة الانتظار.

إذا واجهت فعلاً حد التوقف الهبوطي، نصيحتي هي: عندما تلاحظ أن السهم قد يهبط إلى حد التوقف، لا تنتظر حتى يصل السعر فعليًا، بل قم بوضع طلبك في فترة التجميع المبكر. لأن قواعد التداول تقول "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما وضعت طلبك مبكرًا، زادت فرصة تنفيذه. بعد وضع الطلب، لا تتسرع في إلغائه وإعادة وضعه، لأن ذلك قد يجعلك تتأخر في ترتيب الانتظار.

الأسباب التي تؤدي إلى حد التوقف الصعودي غالبًا تكون أخبار إيجابية، أو مضاربات على موضوع معين، أو تحسن فني، أو أن الكميات مملوكة بشكل كبير من قبل كبار المستثمرين. أما حد التوقف الهبوطي، فغالبًا يكون بسبب أخبار سلبية، أو هلع السوق، أو بيع من قبل كبار المستثمرين، أو كسر مستوى فني مهم.

وبالمناسبة، أود أن أذكر أن سوق الأسهم الأمريكية يختلف عن سوق الأسهم التايواني. في السوق الأمريكية، لا يوجد مفهوم حد التوقف الصعودي أو الهبوطي، ولكن هناك "آلية التوقف عند الانهيار". ببساطة، عندما تتقلب الأسعار بشكل كبير جدًا، يتوقف التداول تلقائيًا لفترة معينة لتهدئة السوق. على سبيل المثال، إذا انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7% أو 13%، يتم التوقف لمدة 15 دقيقة، وإذا انخفض أكثر من 20%، يُغلق السوق تمامًا في ذلك اليوم. الأسهم الفردية أيضًا لديها آلية توقف، حيث إذا زاد أو انخفض سعرها بأكثر من 5% خلال فترة قصيرة، يتوقف التداول مؤقتًا.

عند مواجهة حد التوقف الصعودي أو الهبوطي، الأهم هو الحفاظ على هدوئك. المبتدئ الأكثر عرضة للخطأ هو التسرع في شراء عند التوقف الصعودي أو البيع عند التوقف الهبوطي بدون تفكير. رؤية حد التوقف الصعودي قد تدفعك للشراء بسرعة، ورؤية حد التوقف الهبوطي قد تجعلك تبيع بسرعة، وغالبًا ستجد نفسك عالقًا في الصفوف. نصيحتي هي أن تفهم أولاً لماذا وصل السهم إلى حد التوقف، ثم تقرر ما إذا كنت ستدخل السوق أم لا.

إذا انخفض سهم معين إلى حد التوقف الهبوطي، ولكن الشركة نفسها لا توجد مشكلة فيها، وإنما السوق فقط يعاني من حالة عاطفية، فمن المحتمل أن يعود السعر للارتفاع لاحقًا. في مثل هذه الحالات، من الحكمة أن تحتفظ أو تضع استثمارات صغيرة. بالمقابل، لا تسرع في شراء عند حد التوقف الصعودي، بل انتظر حتى تتأكد من وجود دعم قوي من أخبار إيجابية، وإذا لم يكن هناك دعم، فالأفضل الانتظار.

طريقة أخرى هي التداول في الأسهم ذات الصلة. عندما يصل سهم معين إلى حد التوقف الصعودي، عادةً تتأثر الشركات المرتبطة أو المماثلة في القطاع أيضًا. مثلا، إذا ارتفعت أسهم TSMC، فغالبًا ستشهد شركات أشباه الموصلات الأخرى أداءً جيدًا. إذا رغبت في خيارات أكثر، يمكنك أيضًا التفكير في شراء الشركات التايوانية المدرجة في السوق الأمريكية، مثل TSMC، حيث يمكن شراؤها عبر وسطاء دوليين أو من خلال شركات وساطة خارجية، وهو أمر مريح جدًا.