BIT الرسمي: منذ أكتوبر 2025، يتراجع البيتكوين بشكل واضح مقارنةً بنازداك، مع عودة التضخم وارتداد توقعات خفض الفائدة يضغطان على السوق

موقع 金色财经 يذكر، في 15 مايو، أصدر تقريرًا أسبوعيًا يفيد بأنه إذا استطاع البيتكوين مواكبة ارتفاعات ناسداك، كان من المفترض أن يكون السعر الحالي قريبًا من 140,000 دولار. قد يكون الأداء النسبي للبيتكوين أضعف مرتبطًا بعودة التضخم منذ الربع الثالث من عام 2025. بشكل عام، كان البيتكوين يتبع تقلبات ناسداك بشكل كبير، لكن منذ أكتوبر 2025، بدأ التباين بينهما يتوسع بشكل واضح.
في ذلك الوقت، ارتفع أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك إلى 3.0%، متجاوزة هدف الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس، وبدأ سوق الفائدة في سحب بعض التوقعات بشأن خفض الفائدة في عام 2026. وهذا هو المصدر الحقيقي لضغوط البيتكوين، حيث تعتمد صعوديته على توقعات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي، وبمجرد أن تبدأ السوق في سحب توقعات خفض الفائدة، غالبًا ما يتعرض الأداء لضغوط. بعد ذلك، استمرت هذه المنطق في التأثير على حركة البيتكوين.
أما الأسهم فهي مختلفة تمامًا. طالما أن السوق لا تزال تعتبر التضخم معتدلًا ومؤقتًا، فإن ارتفاع التضخم في الواقع يصب في مصلحة الأسهم: حتى لو لم تزد المبيعات بشكل واضح، يمكن أن يدفع ذلك إلى زيادة الإيرادات الاسمية للشركات، وتقليل عبء الديون الحقيقي، وزيادة جاذبية الأسهم كوسيلة للتحوط من القوة الشرائية.
يبدو أن أحدث بيانات التضخم الأمريكية المفصح عنها فاجأت بعض المشاركين في السوق، على الرغم من أن نماذجنا كانت قد أشارت سابقًا إلى احتمال عودة ضغط الأسعار. السؤال الرئيسي الآن هو: هل ستؤدي إعادة تسعير توقعات التضخم هذه إلى تضعيف الأساسيات المستمرة لتحسن البيتكوين؛ وما هي الخطوات التي ينبغي للمستثمرين اتخاذها في ظل هذا السياق لتعديل مراكزهم.