لذا كنت أفكر في شيء ربما يؤثر على عدد أكبر من المتداولين مما يدركون. هل لاحظت يوماً كيف تتفكك أسعار العملات الرقمية أحيانًا تمامًا عن ما يحدث فعليًا على الأرض؟ كأن التقنية لم تتحسن حقًا، وأرقام الاعتماد ثابتة، ولكن فجأة كل شيء يرتفع بنسبة 300% في شهر واحد. عندها تعرف أنك أمام فقاعة محتملة في العملات الرقمية تتشكل.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا هنا لأنه أكثر أهمية مما يعتقد معظم الناس. الفقاعة في العملات الرقمية ليست مجرد تقلبات طبيعية. إنها عندما تتجاوز الأسعار الارتفاعات بشكل أسرع بكثير مما تدعمه الأسس الأساسية. تحصل على حالات حيث يسيطر المضاربة وFOMO تمامًا على أي بيانات حقيقية عن الاستخدام أو الاعتماد. يصبح حركة السعر منفصلة عن الواقع، مدفوعة فقط بما يعتقد الناس أنه قد يحدث بدلاً من ما يحدث فعليًا.

إليك الأمر حول كيف تبدأ هذه الفقاعات. سوق العملات الرقمية يعمل على مدار 24/7 وهو مفتوح لأي شخص في العالم حرفيًا. هذا يعني أن رأس المال يمكن أن يتدفق بسرعة هائلة عندما يشتعل سرد معين. تحصل على تقنية جديدة أو اتجاه يلفت انتباه الجميع، وفجأة يصبح كل ما يتحدث عنه الناس. ثم تبدأ النفسية في التأثير. يبدأ الناس بالخوف من فوات الفرصة، يتزايد FOMO، وتدور حلقة تغذية راجعة حيث تجذب الأسعار المرتفعة المزيد من المشترين، مما يدفع الأسعار للأعلى، ويجذب المزيد من الناس. إنها حلقة تعزز نفسها حتى لا تعود كذلك.

الابتكار هو عادة الشرارة التي تشتعل هذه الأمور. انظر إلى عام 2017 مع جنون ICO. كان الجميع مقتنعًا أن البلوكشين سيحدث ثورة في كل صناعة يمكنك التفكير فيها. كانت الرواية قوية جدًا. كانت وسائل الإعلام تروج لها، والمؤثرون يتحدثون عنها، والتنظيمات كانت شبه غائبة. كان الناس يرسلون ETH وBTC لمشاريع عشوائية ويحققون عوائد مذهلة خلال أسابيع. وصل إجمالي السوق إلى حوالي 800 مليار دولار بحلول يناير 2018. لكن ما حدث فعليًا هو أن معظم تلك المشاريع لم تطلق شيئًا حقيقيًا. لم يبنوا منتجات أو يجذبوا مستخدمين فعليين. عندما أدرك الناس ذلك، تلاشت الثقة وخسرت الرموز 90-99% من قيمتها خلال سنة واحدة.

رأينا أنماطًا مماثلة تتكرر مؤخرًا. دورة 2020-2021 جلبت التمويل اللامركزي (DeFi) ثم الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) إلى الأضواء. كانت بروتوكولات DeFi تقدم عوائد زراعة فائدة مجنونة تبدو تقريبًا جيدة جدًا لتكون حقيقية، لأنها كانت كذلك أساسًا. ثم انفجرت NFTs. كانت الأعمال الرقمية تُباع بملايين الدولارات. وصلت رموز الألعاب مثل AXS إلى تقييمات بمليارات الدولارات. كان الناس يصدقون حقًا أن ألعاب اللعب لكسب ستستبدل الوظائف التقليدية. مرة أخرى، لم تكن التقييمات قادرة على الاستمرار. انخفضت أحجام تداول NFT بأكثر من 90% من ذروتها. وتعرضت رموز DeFi للتدمير الكامل. انفجرت هذه الفقاعة عندما بدأ السيولة العالمية في التضييق وارتفعت أسعار الفائدة، مما أجبر رأس المال على التحول بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر.

فكيف تكتشف الفقاعة قبل أن تنهار تمامًا؟ هناك أنماط تميل إلى التكرار. أكبر علامة حمراء هي عندما ينفجر السعر لكن المقاييس على السلسلة لا تتبع. سترى ارتفاعًا في القيمة السوقية لكن عدد العناوين النشطة يبقى ثابتًا تقريبًا. حجم المعاملات لا يزيد بشكل متناسب. هذا يخبرك أن حركة السعر ليست مدعومة باستخدام حقيقي، إنها مجرد مضاربة.

راقب أيضًا التقييم المخفف بالكامل (FDV). إذا كانت القيمة المخففة بشكل كبير أعلى من القيمة السوقية المتداولة، خاصة عندما يكون هناك جدول فك رموز طويل للرموز، فأنت أمام ضغط بيع جدي في الانتظار عندما يصل العرض الجديد إلى السوق. معدلات التمويل على بورصات العقود الآجلة هي إشارة حاسمة أخرى. عندما تصبح معدلات التمويل إيجابية جدًا، فهذا يعني أن غالبية المتداولين يحملون مراكز طويلة مع الرافعة المالية. هذا إعداد خطير لأنه حتى انخفاض بسيط في السعر يمكن أن يطلق عمليات تصفية متسلسلة تسرع الانخفاض.

الاهتمام الإعلامي هو أيضًا إشارة موثوقة جدًا. عندما يبدأ رمز في التغطية عليه في وسائل الإعلام الرئيسية ويُناقش من قبل المشاهير أو الشخصيات العامة خارج عالم العملات الرقمية، فغالبًا تكون عند ذروة مرحلة النشوة. تتزايد عمليات البحث على Google عن الكلمات المفتاحية ذات الصلة. عادةً ما يكون ذلك عندما يكون المال الذكي يخرج بالفعل.

الآن، السؤال هو: ماذا تفعل حقًا حيال ذلك؟ الهدف ليس توقيت القمة تمامًا أو تجنب الفقاعات بشكل كامل. هذا مستحيل. الهدف هو حماية رأس المال والبقاء في وضعية للاستفادة عندما تتضح الأمور.

أولاً، استند قراراتك إلى البيانات، وليس إلى الضجيج. أعلم أن هذا يبدو واضحًا لكن الناس ينتهكون ذلك باستمرار. لا تشتري شيئًا لمجرد أن الجميع يتحدث عنه. انظر إلى المقاييس على السلسلة مثل القيمة المحققة، عدد المستخدمين النشطين، وتدفقات العملات المستقرة. تحقق مما إذا كان ارتفاع السعر مدعومًا فعلًا بالنشاط الحقيقي أم أنه مجرد مضاربة.

التنويع ضروري. وضع كل شيء في أصل واحد أو حتى قطاع واحد هو طلب للمشاكل. وزع المخاطر عبر أصول مختلفة واحتفظ ببعض رأس المال في العملات المستقرة أو أدوات منخفضة المخاطر. هذا يمنحك مخزونًا جافًا للاستخدام عندما تصحح الأسعار وتظهر فرص حقيقية.

ضع خطة خروج قبل أن تدخل في مركز. حدد مستويات جني الأرباح ووقف الخسارة مسبقًا واتباعها فعليًا. معظم الناس يُحبَس في الفقاعات لأنهم ينتظرون عودة الأسعار إلى أعلى المستويات السابقة. إليك الأمر: الأصول التي تنهار بقوة نادرًا ما تعود إلى أعلى المستويات على الإطلاق. هذه هي طبيعة السوق.

قلل من الرافعة المالية، خاصة عندما يكون السوق في حالة نشوة. الرافعة يمكن أن تضخم الأرباح لكنها أيضًا تضخم خطر التصفية. عندما تصل النشوة إلى ذروتها، حتى التصحيحات الصغيرة يمكن أن تثير عمليات تصفية متسلسلة تسرع الانخفاضات أكثر. لا تستحق المخاطرة.

لا تتجاهل البيئة الكلية أيضًا. معدلات الفائدة، التضخم، والسياسة النقدية العالمية تحدد تدفقات رأس المال. غالبًا ما تنفجر الفقاعات عندما تتشدد السيولة ويتغير المزاج إلى تجنب المخاطر. فهم الخلفية الكلية هو فهم الصورة الكبيرة التي تتحكم فعليًا باتجاه السوق.

الواقع هو أن الفقاعات في العملات الرقمية ستستمر في الحدوث. إنها جزء من الدورة. المفتاح هو فهم متى يخرج النشوة عن السيطرة والاستعداد باستراتيجيات حقيقية للتعامل معها. مؤشرات على السلسلة، تحليل المزاج، والظروف الكلية كلها توفر إشارات إنذار مبكر. مراقبة حركة السعر في الوقت الحقيقي والبقاء مرنًا في مراكزك يساعد أيضًا. المتداولون الذين ينجون ويزدهرون ليسوا أولئك الذين يحاولون توقيع القمم بدقة. إنهم أولئك الذين يفهمون الأنماط، ويحترمون المخاطر، ويعدلون استراتيجياتهم وفقًا لذلك.