برودكوم مقابل شركة تايوان للرقائق الدقيقة: أي شركة عملاقة في شرائح الذكاء الاصطناعي تعتبر أفضل استثمار الآن؟

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في تطوير الذكاء الاصطناعي من جانب الشرائح، تبرز اسمين حاليًا كأفكار استثمارية مثيرة للاهتمام بشكل خاص: مصمم شرائح الذكاء الاصطناعي برودكوم (AVGO +5.42%) ومصنع الشرائح التعاقدي شركة تايوان للرقائق (TSM +4.91%). تصمم برودكوم السيليكون المخصص ورقائق الشبكات التي تعتمد عليها شركات السحابة الكبرى مثل جوجل، ميتا بلاتفورمز، وأنثروبيك لبنيتها التحتية المتزايدة للذكاء الاصطناعي. وتقوم شركة تايوان للرقائق بتصنيع معظم الشرائح المتقدمة في العالم — بما في ذلك تلك التي تصممها برودكوم، نفيديا، وإيه إم دي، لكنها لا تستطيع بناؤها بنفسها.

لقد كانت كلتا الأسهمين من أكبر الفائزين خلال العام الماضي، وحققت كلتا الشركتين نتائج مميزة مؤخرًا. لكن هناك بعض الاختلافات الحقيقية عندما يتعلق الأمر بمدى ارتباط نمو كل شركة بالذكاء الاصطناعي ومدى وضوح الرؤية لكل منهما للسنوات القليلة القادمة.

فأي من السهمين هو الأفضل للشراء اليوم؟

مصدر الصورة: Getty Images.

برودكوم: نمو الذكاء الاصطناعي يتسارع

في الربع الأول المالي لعام 2026 (الفترة المنتهية في 1 فبراير 2026)، سجلت برودكوم إيرادات بقيمة 19.3 مليار دولار، بزيادة 29% على أساس سنوي. لكن المقياس الرئيسي كان إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، التي ارتفعت بنسبة 106% على أساس سنوي إلى 8.4 مليار دولار. ويمثل هذا معدل تسارع ملحوظ من نمو بنسبة 74% في الربع السابق.

بالنظر إلى المستقبل، وجهت الشركة المصنعة للشرائح توقعات لإيرادات الربع الثاني المالي بحوالي 22 مليار دولار — بزيادة 47% على أساس سنوي، مع إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي بحوالي 10.7 مليار دولار.

Expand

ناسداك: AVGO

برودكوم

التغير اليومي

(5.42%) $22.61

السعر الحالي

$439.40

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.0 تريليون

نطاق اليوم

$416.03 - $439.75

نطاق 52 أسبوعًا

$221.60 - $439.75

الحجم

634 ألف

متوسط الحجم

24 مليون

الهامش الإجمالي

64.96%

عائد الأرباح

0.60%

لكن ما قد يكون الأهم بالنسبة للقصة طويلة الأمد جاء في مكالمة أرباح الربع الأول المالي، حيث وضع الرئيس التنفيذي هوك تان رؤية الشركة طويلة الأمد لطموح الذكاء الاصطناعي.

“اليوم، في الواقع، لدينا رؤية لتحقيق إيرادات من الشرائح، فقط الشرائح، تتجاوز 100 مليار دولار في عام 2027،” قال تان. “كما أننا أ secured سلسلة التوريد اللازمة لتحقيق ذلك.”

هذه الرؤية مدعومة برصيد من الطلبات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي يبلغ حوالي 73 مليار دولار، وقائمة من ستة عملاء رئيسيين، بما في ذلك جوجل من جوجل، ميتا، أنثروبيك، وأوبن إيه آي.

تحت هذا النمو يوجد آلة نقدية. حققت برودكوم تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 8 مليارات دولار في الربع المالي الأول (حوالي 41% من الإيرادات) وأعادت 10.9 مليار دولار للمساهمين. كما وافق المجلس على برنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 10 مليارات دولار.

شركة تايوان للرقائق: عملاق المصانع

أظهرت نتائج الربع الأول لعام 2026 لشركة تايوان للرقائق زخمًا مشابهًا مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، ولكن بشكل أكثر تنوعًا. ارتفعت الإيرادات بنسبة 40.6% على أساس سنوي بالدولار الأمريكي إلى 35.9 مليار دولار. نمت منصة الحوسبة عالية الأداء للشركة، التي تشمل معجلات الذكاء الاصطناعي ومعالجات مراكز البيانات، بنسبة 20% على التوالي لتشكل 61% من إجمالي الإيرادات، مرتفعة من 55% في الربع السابق. من ناحية أخرى، انخفضت مبيعات الهواتف الذكية بنسبة 11% على التوالي.

وكان الربحية نقطة الضوء الأخرى. توسع الهامش الإجمالي إلى 66.2%، متجاوزًا بشكل كبير الحد الأعلى لتوجيهات الشركة السابقة. وبلغ هامش التشغيل 58.1% بشكل ملحوظ.

Expand

بورصة نيويورك: TSM

شركة تايوان للرقائق التصنيعية

التغير اليومي

(4.91%) $19.64

السعر الحالي

$419.44

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.1 تريليون

نطاق اليوم

$402.17 - $421.90

نطاق 52 أسبوعًا

$188.81 - $421.90

الحجم

617 ألف

متوسط الحجم

14 مليون

الهامش الإجمالي

61.02%

عائد الأرباح

0.83%

بالنظر إلى المستقبل، رفع المديرون توقعاتهم لنمو الإيرادات للسنة الكاملة 2026 إلى أكثر من 30% بالدولار الأمريكي.

بالإضافة إلى ذلك، خلال مؤتمر تكنولوجي هذا الأسبوع، قالت TSMC أيضًا إنها تتوقع أن يتجاوز سوق أشباه الموصلات العالمي 1.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع استحواذ الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء على 55% من ذلك السوق.

“الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا جدًا،” قال الرئيس التنفيذي C.C. Wei خلال مكالمة أرباح الربع الأول للشركة.

ومع ذلك، أظهر رقم الإيرادات الشهري في أبريل بعض التبريد. ارتفعت المبيعات لهذا الشهر بنسبة 17.5% على أساس سنوي — وهو تراجع عن وتيرة الربع الأول، جزئيًا بسبب المقارنات الصعبة على أساس سنوي. ومع ذلك، كانت الإيرادات خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام مرتفعة بنسبة حوالي 30% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما يبقي التوقعات للسنة كاملة في متناول اليد.

الشراء الأفضل

كلتا الشركتين فائزتان في مجال الذكاء الاصطناعي. لكن برودكوم تتفوق من حيث الاعتبار كفرصة استثمارية محتملة.

الحجة تعتمد على تركيز النمو والرؤية. نمو إيرادات برودكوم أكثر ارتباطًا مباشرة بالذكاء الاصطناعي اليوم، مع مضاعفات مبيعات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي أكثر من الضعف على أساس سنوي وتسارع في كل ربع مؤخرًا. في المقابل، نمو شركة تايوان للرقائق قوي لكنه موزع عبر أسواق نهائية أكثر، مما يجعل مسارها أكثر عرضة للتقلبات في مجالات غير الذكاء الاصطناعي مثل الهواتف الذكية.

ومع ذلك، فإن التقييم هو العلامة الواضحة ضد برودكوم. تتداول الأسهم عند نسبة سعر إلى أرباح في الثمانينيات — أكثر من ضعف نسبة تايوان للرقائق التي تبلغ حوالي 36. لكن على أساس المستقبل — باستخدام التوقعات الإجماعية للأرباح خلال الأشهر الاثني عشر القادمة — تتداول برودكوم حول 39 مرة من تقديرات الأرباح هذه، أقرب بكثير إلى مضاعف التوقعات لشركة تايوان للرقائق البالغ حوالي 26.

إحدى المخاطر هي أن إيرادات برودكوم من الذكاء الاصطناعي مركزة في عدد قليل من العملاء من شركات السحابة الكبرى. ولشركة تايوان للرقائق، هناك خطر تعرضها المباشر للمخاطر الجيوسياسية بسبب تركيز مصانعها الأكثر تقدمًا في تايوان.

بشكل عام، مع ذلك، أفضل برودكوم. نموها المتسارع في الذكاء الاصطناعي، مع رصيد طلبات بقيمة 73 مليار دولار وهدف معلن لإيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي بقيمة 100 مليار دولار بحلول 2027، يجعلها بلا شك أكثر جاذبية للشراء اليوم.