لقد صادفت مؤخرًا وجهة نظر تاريخية مثيرة للاهتمام حول دورات السوق تستحق إعادة النظر فيها. في عام 1875، حاول رجل يُدعى Samuel Benner رسم أنماط اقتصادية – فترات الازدهار، الركود، والهلع – لمعرفة أفضل الفترات لتحقيق الأرباح. يقسم النظرية السوق إلى ثلاث مراحل مميزة، وبصراحة، من المثير للاهتمام كيف لا تزال هذه الإطار القديم يُناقش حتى اليوم.

إذن، إليك كيف يتم تقسيمها. أولاً، هناك ما أطلق عليه بنر سنوات الذعر – وهي الفترات الصعبة. فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وإذا استمر النمط، فسيكون 2035 و 2053. تميل الدورة إلى التكرار تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة. خلال هذه السنوات، تتعرض الأزمات المالية لضربات قوية، تنهار الأسواق، ويكون معظم الناس في وضع البقاء على قيد الحياة. النصيحة؟ كن دفاعيًا، لا تبيع بجنون، فقط تحمّل العاصفة.

ثم لديك سنوات الازدهار – الفترات الذهبية التي يمكن فيها جني الأرباح من خلال جني الأرباح. هذه هي الأوقات التي تتعافى فيها الأسواق بقوة وترتفع الأسعار. سنوات مثل 1928، 1935، 1943، 1953، 1960، 1968، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، ومن المثير للاهتمام، أن عام 2026 يقع أيضًا ضمن هذه الفئة. إذا كنت تمتلك أصولًا، فهذه هي الأوقات لبيع مرتفعًا وتثبيت الأرباح.

المرحلة الثالثة هي سنوات الركود – فرص الشراء. تكون الأسعار منخفضة، والاقتصادات تكافح، ولكن هذا هو الوقت الذي يجب على المستثمرين الأذكياء تجميع الأصول فيه. سنوات مثل 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1978، 1985، 1996، 2005، 2012، 2023، والمتوقع أن يكون 2032. اشترِ بأسعار منخفضة خلال هذه الفترات، ثم احتفظ حتى تعود الازدهار.

الاستراتيجية الأساسية بسيطة جدًا: اجمع خلال فترات الانخفاض عندما تكون كل شيء رخيص، وانتظر مرحلة التعافي، ثم باع بقوة. تجنب أن تتعرض للاضطراب خلال سنوات الذعر. إنها لعبة دورية طويلة الأمد.

الآن، ملاحظة مهمة – هذه ليست حقيقة مطلقة. نظرية بنر تعتمد على أنماط تاريخية، لكن الأسواق أصبحت أكثر تعقيدًا الآن. الجيوسياسة، الاضطرابات التكنولوجية، تغييرات السياسات، الحروب – كل هذه العوامل تعقد الدورات التقليدية. لذا، بينما يمنحك هذا الإطار عدسة مفيدة للتفكير في ديناميات السوق على المدى الطويل والفترات التي يمكن فيها جني الأرباح، اعتبره نقطة بيانات واحدة، وليس كرة بلورية. ومع ذلك، من المثير للاهتمام كيف استمرت هذه الأنماط عبر القرون.