لذا كنت أفكر في شيء لا يحظى بالاهتمام الكافي في مناقشات العملات الرقمية - صانعي السوق. هم في الأساس العمود الفقري للأسواق السائلة، وبصراحة، معظم المتداولين التجزئة لا يدركون مدى اعتماد تجربتهم في التداول على هؤلاء الأشخاص الذين يعملون وراء الكواليس.

عندما تتمكن من الشراء أو البيع دون أن يتحرك السعر بنسبة 50% ضدك، فهذا هو عمل صانعي السوق. هم يقتبسون باستمرار أسعار الشراء والبيع، ويضيقون الفروقات، ويتأكدون من وجود سيولة كافية للجميع. خاصة عند إطلاق رموز جديدة، هذا أمر حاسم. المشروع الذي لا يملك سيولة هو في الأساس ميت عند الوصول - تتقلب الأسعار بشكل كبير، ويخاف المستثمرون، ولا يكتسب زخمًا أبدًا. صانعي السوق يحلون هذه المشكلة.

هناك أيضًا شيء مثير حول كيف تطور أكبر صانعي السوق في العملات الرقمية. في عامي 2022-2023، كانت الساحة مجزأة جدًا، لكن بحلول عام 2025 ظهرت بعض القادة الواضحين. على سبيل المثال، شركة DWF Labs، التي انتقلت من لا شيء إلى إدارة مئات المشاريع في غضون سنوات قليلة. هم ليسوا فقط في مجال صناعة السوق - لديهم أذرع استثمارية، ومكاتب OTC، وتداول المشتقات. عملية متنوعة جدًا.

ثم لديك GSR Markets، التي كانت موجودة منذ عام 2013، لذا شهدت عدة دورات سوقية. استثمرت في أكثر من 200 مشروع بلوكتشين وتعامل نفسها أكثر كلاعبي منظومة بدلاً من مجرد روبوتات سيولة. شركة Jane Street دخلت مجال العملات الرقمية، وحجم تداولها تقريبا تضاعف في 2024 - جلبت تلك الخبرة في التداول الكمي من الأسواق التقليدية.

شركة Cumberland بدأت في هذا المجال منذ 2014، وJump Trading لديها قسم للعملات الرقمية، و Bluesky Capital تركز على جانب التداول المنهجي. ما هو مثير للاهتمام هو كيف بدأ أكبر صانعي السوق في العملات الرقمية يضعون أنفسهم ليس فقط كمزودي سيولة، بل كشركاء استراتيجيين للمشاريع والمنصات.

لكن الضغط التنظيمي كان حقيقيًا. شركة Jane Street انسحبت من السوق الأمريكية في 2023، واضطرت Jump Trading لتقليل عملياتها. لكن بحلول أوائل 2025، بدأت الأمور تستقر وبدأت بعض هذه الشركات تعود إلى السوق الأمريكية. هذا يشير إلى أن البيئة التنظيمية، رغم تعقيدها، ليست حاجزًا دائمًا.

ما أراه أكثر أهمية للمتداولين هو أن وجود صانعي سوق قويين في المجال يفيدنا مباشرة. فروقات أضيق، أسعار أفضل، انزلاق أقل في الطلبات الكبيرة. السوق بأكمله يصبح أكثر كفاءة. مع استمرار تطور العملات الرقمية وجذب المزيد من رأس المال المؤسسي، فإن دور صانعي السوق المحترفين يزداد أهمية.

إذا كنت تتداول على Gate أو أي منصة أخرى، فإن السيولة التي تراها غالبًا ما تكون بفضل هؤلاء صانعي السوق الذين يوفرون عروض أسعار مستمرة من كلا الجانبين. إنها واحدة من تلك البنى التحتية غير المرئية التي تجعل النظام البيئي يعمل بشكل أفضل.