الآن في دائرة العملات المشفرة هناك جو من التشاؤم الواضح. بدأ العديد من القدامى في الذهاب إلى سوق الأسهم الأمريكية للعب في مجال الذكاء الاصطناعي، مع السخرية من عدم وجود سرد جديد في العملات المشفرة، وفي الوقت نفسه يعرضون صفقات أرباح هائلة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا.

أعترف بأنه منذ ثورة التمويل اللامركزي في عام 2021، دخلت العملات المشفرة حقبة من الركود في الابتكار. على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت العديد من السرديات الجديدة المزعومة في جوهرها مجرد تغليف لأصول قديمة، أو استبدال للطرق القديمة بسلاسل جديدة، أو إعادة تسمية لنماذج بونزي قديمة. القليل فقط هو الذي يمكنه حقًا إعادة فتح سقف الصناعة.
التطور التكنولوجي ليس أبدًا خطيًا، بل هو قفزات. بعد ظهور ورقة البيتكوين البيضاء، مر السوق بفترة طويلة من الفراغ؛ وبعد ظهور إيثريوم، لم يظهر التمويل اللامركزي على الفور. التغيير النموذجي الحقيقي غالبًا ما يحدث عندما يعتقد معظم الناس أن "لا شيء متبقي، إنها عملية احتيال، والصناعة لا تصلح"، ثم يتم بشكل هادئ تراكم البنية التحتية، ثم فجأة ينفجر في نقطة معينة.
البلوكشين نفسه هو ثورة، والعقود الذكية على السلسلة والتمويل اللامركزي أيضًا ثورة. لكن الثورة لا تحدث كل عام. في معظم الأوقات، تكون هناك فقاعة تنفجر، وبنية تحتية تتطور، وتراجع المضاربة، وإعادة بناء الإجماع. لا أحد يعرف الآن أين تكمن الفرص المستقبلية. ربما تكون في وكلاء الذكاء الاصطناعي والمدفوعات على السلسلة، أو في العملات المستقرة العالمية والتسوية عبر الحدود، أو في الأصول المادية وأسواق السندات على السلسلة، أو في الأسواق التنبئية، أو ربما بعد تدهور الثقة السيادية، تعيد الأصول البحث عن مرساة ائتمانية غير حكومية.
لكنني أعلم شيئًا واحدًا: العملات المشفرة لا تزال أقرب ما يكون إلى "نظام مالي مفتوح حقًا" في نظري. يمكن للأصول أن تتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتنفيذ العقود بواسطة الكود وليس بواسطة سلطة مركزية تمتلك الحق في التفسير المطلق، ويمكن للأفراد إدارة أصولهم بأنفسهم، ويمكن للمستخدمين العالميين التداول والتعاون على نفس طبقة التسوية. على الرغم من أنها ليست مثالية، ومليئة بالنفايات والاحتيالات والفقاعات، إلا أنها توفر على الأقل خيارًا مختلفًا عن النظام المالي التقليدي. هذا هو السبب في أنني لا أستطيع أن أرفضها بسهولة لمجرد عدم وجود سرد جديد خلال سنة أو اثنتين.
هنا لا أقول إن القاع قد تم الوصول إليه الآن، وربما هناك هبوط أخير. من حيث الدورة، يبدو أن وقت التصحيح غير كافٍ، ولا أحد يعلم ما إذا كانت هذه الموجة ستكون مختلفة بسبب دخول أموال رئيسية مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). لكن العملات المشفرة تعتبر جزءًا حيويًا جدًا من تخصيص أصولي الشخصي، وهي الصناعة التي أدرسها وأعمل عليها بجد على المدى الطويل. أعتقد أنه من منظور السنوات القادمة، سيكون هذا العام عامًا جيدًا لبناء مراكز طويلة الأمد والاحتفاظ بها.
المتشائمون على حق، لكن المتفائلين أغنى.
بالطبع، كل ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية على الإطلاق.