لذا، كنت أفكر مؤخرًا في دورة تقليل مكافأة البيتكوين، وهي في الواقع واحدة من أكثر الآليات إثارة في عالم العملات الرقمية. دعني أشرح ما يحدث حقًا هنا.

بشكل أساسي، تقليل مكافأة البيتكوين هو حدث مبرمج مسبقًا مضمن في البروتوكول يُخفض مكافأة المعدنين إلى النصف تقريبًا كل أربع سنوات. الشيء هو، أنه ليس مجرد قاعدة عشوائية - إنه العمود الفقري لنموذج ندرة البيتكوين. في كل مرة يحدث فيها تقليل، يتم تقليل البيتكوين الجديد الذي يدخل التداول بنسبة 50%، ولهذا السبب الحد الأقصى للإمداد هو 21 مليون. تصميم أنيق جدًا عندما تفكر فيه.

لكن، تقليل المكافأة لا يحدث في تاريخ ثابت على التقويم. إنه يحدث بعد إضافة كل 210,000 كتلة إلى سلسلة الكتل. لذلك، يتغير تاريخ تقليل البيتكوين الدقيق اعتمادًا على سرعة التعدين ومعدل تجزئة الشبكة. لهذا السبب سترى اختلافات طفيفة في التوقيت.

بالنظر إلى التاريخ الفعلي، حدث أول تقليل لمكافأة البيتكوين في نوفمبر 2012 عندما انخفضت مكافأة الكتلة من 50 بيتكوين إلى 25 بيتكوين. ثم جاء يوليو 2016 مع الحدث الثاني، حيث انخفضت المكافأة إلى 12.5 بيتكوين. حدث التقليل الثالث في مايو 2020، ليخفضها إلى 6.25 بيتكوين لكل كتلة.

حدث التقليل الرابع مؤخرًا في أبريل 2024 عند ارتفاع الكتلة 840,000، مما قلل المكافأة إلى 3.125 بيتكوين. إذن نحن الآن في مرحلة ما بعد التقليل، ولن يحدث التالي حتى حوالي عام 2028. هذا الانخفاض التدريجي هو ما يحافظ على تقييد عرض البيتكوين ويدعم نظريًا قيمة العملة.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - تأثير السوق. هناك بالتأكيد رواية حول أحداث التقليل التي تدفع ارتفاع السعر. المنطق بسيط: عرض جديد أقل يدخل السوق بينما الطلب يبقى ثابتًا أو يزيد، من المفترض أن يدفع الأسعار للارتفاع. بعض الناس يسمون ذلك "دفعه التقليل" أو "pump halving".

لكن، بصراحة، الأمر ليس بهذه البساطة. تحركات السعر تعتمد على عوامل أكثر بكثير - معنويات المستثمرين، الأخبار التنظيمية، الظروف الاقتصادية الكلية، التطورات التقنية. أظهرت التقلبات السابقة أن نتائج التقليل كانت مختلطة من حيث حركة السعر الفورية. أحيانًا يُسعر السوق التقليل قبل حدوثه بعدة أشهر. وأحيانًا يستغرق الأمر وقتًا أطول لرؤية التأثيرات.

ما أراه أكثر إثارة للاهتمام هو زاوية الندرة على المدى الطويل. مع مرورنا عبر هذه الدورات وتقليل المكافآت، قد يتحول نموذج أمان البيتكوين أكثر نحو رسوم المعاملات بدلًا من مكافآت الكتلة. هذا سؤال هيكلي أكبر لا يحظى بالاهتمام الكافي.

على أي حال، إذا كنت تتبع مواعيد تقليل البيتكوين القادمة، تذكر أنه يعتمد على الكتلة وليس على التقويم. من المحتمل أن يحدث تقليل 2028 في ذلك العام، لكن التاريخ الدقيق لتقليل البيتكوين سيعتمد على كيفية تطور التعدين. من المفيد مراقبته إذا كنت مهتمًا بهذا الأمر.