عندما نتحدث عن الانهيارات في سوق العملات الرقمية، لا يمكننا إلا أن نذكر حادثة 312 في عام 2020، والتي لا تزال ذكراها ماثلة في أذهان الكثيرين حتى اليوم.

أكثر ما يترك انطباعًا هو ذلك التباين النفسي. بدأ في 8 مارس، حيث انخفضت قيمة البيتكوين من 9200 إلى 8300، بانخفاض يقارب 10٪، وانخفضت إيثريوم من 250 إلى 210، بانخفاض بلغ 16٪. في ذلك الوقت، كان الجميع لا يزالون هادئين نسبياً، يعتقدون أن الأمر قد ينتهي عند هذا الحد، وبدأوا يفكرون في ما إذا كانوا سيشترون عند الانخفاض. لكن المفاجأة كانت في اليوم التالي، حيث كانت الخسائر أكثر حدة، حيث هبط البيتكوين إلى 7700، وإيثريوم إلى 190، مما جعل الانخفاض المستمر ليومين يربك الجميع، لكن لا زال هناك من يعض على أسنانه ويدخل السوق، معتقدين أن الانخفاض قد بلغ عمقه، وأن المخاطر ليست كبيرة.

الأمر الأكثر غرابة هو أن يومي 10 و11 مارس، ساد السوق هدوء مفاجئ، وبدأت عمليات التذبذب والتصفية. أعطت هاتان اليومان الجميع وهمًا وكأن السوق على وشك الانتعاش، فبدأ الكثيرون في التفاؤل وزيادة مراكزهم بشكل كبير. حتى أن بعضهم بدأ يقترض ويقترض لتمويل عمليات الشراء، استعدادًا للانتعاش وإعادة التوازن.

ثم جاء 12 مارس.

انخفض البيتكوين من 8000 مباشرة إلى 5500، بانخفاض 31٪ في يوم واحد. وانخفضت إيثريوم من 200 إلى 120، بانخفاض 40٪. أما العملات البديلة، فحدث ولا حرج، حيث كانت الانخفاضات تتضاعف وتتكاثر، ولم ينجُ أحد من السوق. في تلك اللحظة، وُلدت حادثة 312 رسميًا.

أتذكر أن الحالة النفسية للسوق كانت منهارة تمامًا. بدأ من كانوا يحلمون بالشراء عند الانخفاض يشعرون باليأس، ويصرخون أن سوق العملات الرقمية قد انتهت، وأن البيتكوين ستعود إلى الصفر. أما من كانوا يتداولون بالعقود، فكانت الأمور أسوأ، سواء كانوا يراهنون على الارتفاع أو الانخفاض، فكلهم تعرضوا للإفلاس، ومع ذلك، كان هناك شعور بالارتياح بعد خسارتهم، كأنهم تخلصوا من عبء كبير.

وفي 13 مارس، كانت الانتعاشة مجرد وهْم زائل. ارتفع البيتكوين إلى 6200 ثم هبط مرة أخرى إلى 3800، بانخفاض 38.7٪. وارتفعت إيثريوم إلى 145 ثم هبطت إلى 89، بانخفاض 38.6٪. في تلك اللحظة، كانت أكثر من 90٪ من المتداولين في سوق العملات الرقمية على وشك الانهيار، وبدأ الجميع يشعرون بالراحة، لأنه لم يتبق شيء يخافون منه — فقد انتهى كل شيء.

الآن، عند النظر إلى حادثة 312، فهي في الواقع تعكس قانونًا في سوق التشفير: الانهيارات ليست حدثًا لمرة واحدة، بل هي عملية مستمرة. كل انتعاش يجذب مزيدًا من المستثمرين للدخول، حتى اللحظة الأخيرة التي يُعرف فيها القاع الحقيقي. والأشخاص الذين يدخلون السوق أثناء الانتعاش غالبًا ما يكونون الضحايا النهائيين.