مؤخرًا سألني بعض الأصدقاء عن ماهية الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف، ويبدو أن هناك الكثير من الناس لا يزالون غير واضحين بشأن هذه المفاهيم الأساسية. لذلك قمت بتنظيم فهمي لهذا الموضوع، وأتمنى أن يساعد الجميع على توضيح الأفكار.

لنبدأ بالبيع على المكشوف. فهمه بسيط جدًا، وهو أن تتوقع أن سعر عملة معينة سينخفض. لكن مجرد التوقع بانخفاض السعر غير كافٍ، فالبيع على المكشوف الحقيقي يتطلب اتخاذ إجراء فعلي، وهو البيع. في السوق الفوري لا يمكنك البيع على المكشوف مباشرة، إلا باستخدام العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية.

منطق البيع على المكشوف هو كالتالي: أنت تعتقد أن سعر العملة مرتفع الآن، لكنه سينخفض في المستقبل. لذلك تبيع العملة التي لديك الآن، وعندما ينخفض السعر فعلاً، تشتريها مرة أخرى، والفارق بين سعر البيع وسعر الشراء هو ربحك. هذا هو جوهر البيع على المكشوف — البيع أولاً ثم الشراء لاحقًا.

لنأخذ مثالاً. لنفترض أن عملة معينة سعرها الآن 10 وحدات، وتتوقع أن تنخفض. لكن لديك فقط 2 وحدات، ولا تكفي لشراء عملة واحدة. في هذه الحالة، يمكنك استخدام هذين المبلغين كضمان، واستعارة عملة من المنصة. بعد أن تستعير العملة، تبيعها على الفور، وبذلك يكون لديك 10 وحدات نقدية. عندما ينخفض السعر إلى 5 وحدات، تشتري العملة مرة أخرى وتعيدها للمنصة، والباقي وهو 5 وحدات هو ربحك. هذه هي عملية الربح من البيع على المكشوف.

لكن هناك مخاطر واضحة أيضًا. إذا لم ينخفض السعر بل ارتفع، فإن الضمان الخاص بك سيتعرض للخسارة. وإذا تجاوزت الخسارة الحد الذي يمكن للضمان تحمله، ستتم تصفية مركزك (الـ"بكّ")، وربما تفقد رأس مالك بالكامل. لذلك، يتطلب البيع على المكشوف حكمًا دقيقًا على السوق.

أما بالنسبة للشراء على المكشوف، فهو أكثر وضوحًا. هو ببساطة أن تتوقع أن سعر العملة سيرتفع. في السوق الفوري، كل ما عليك هو الشراء، وعندما يرتفع السعر تبيع لتحقيق الربح من الفرق. هذا هو مفهوم الشراء على المكشوف.

فكرة الشراء على المكشوف بسيطة جدًا: أعتقد أن العملة ستصعد، فاشتري كمية معينة بالسعر الحالي، وعندما يرتفع السعر، أبيع لتحقيق الربح. الشراء أولاً ثم البيع، هذا هو الشراء على المكشوف.

مثلاً، لنأخذ ETH. إذا اشتريت ETH عندما كان سعره 1480 دولار، لأنك متفائل به، ثم ارتفع السعر إلى 1620 دولار، فتختار البيع، وتحقق ربحًا قدره 140 دولار. هذه العملية تسمى الشراء على المكشوف. وإذا استخدمت الرافعة المالية، فإن الأرباح تتضاعف.

المثير للاهتمام هو أن الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف لا يخصان شخصًا أو جهة معينة، بل هما مصطلحان يشيران إلى مجموعة من الأشخاص الذين يشاركون نفس الأفكار ويتوقعون نفس اتجاه السوق. السوق هو ساحة للمنافسة المستمرة بين هؤلاء المتفائلين والمتشائمين.

باختصار، جوهر الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف هو توقعان متعاكبان لاتجاه السوق. الشراء على المكشوف يراهن على الارتفاع، والبيع على المكشوف يراهن على الانخفاض. سواء كان الأمر كذلك، فإن الأمر المهم هو أن يكون لديك حكم دقيق على السوق، وإلا فإن الخسائر ستأتي بسرعة. لهذا السبب، يبدو التداول بسيطًا من حيث المبدأ، لكنه يتطلب تعلمًا مستمرًا وممارسة فعلية.