مؤخراً أدرس مؤشرات حجم التداول، واكتشفت أن أداة OBV فعلاً تُقلل من قيمتها من قبل الكثيرين. اسمها الكامل هو موجة الطاقة أو مؤشر صافي حجم التداول، والمنطق الأساسي لها بسيط جداً — تحويل قوة الشراء والبيع اليومية إلى أرقام، مع الاعتماد على حركة السعر لتقييم جو السوق.

طريقة الحساب هي كالتالي: يكون OBV اليوم مساويًا لـ OBV الأمس زائد حجم التداول اليومي. المهم هو موقع سعر الإغلاق. إذا كان سعر الإغلاق أعلى من الأمس، يُعتبر قيمة موجبة، وإذا كان أدنى، يُعتبر قيمة سالبة، وإذا كان مساوياً، فهي صفر. ببساطة، يُنظر إلى حجم التداول أثناء ارتفاع السعر على أنه تجمع للزخم، ويُجمع؛ وأثناء انخفاض السعر يُنظر إليه على أنه تشتت للزخم، ويُطرح.

أعتقد أن فعالية OBV تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة مبادئ. أولاً، كلما زاد اختلاف المستثمرين في رؤيتهم للسعر، زاد حجم التداول، والعكس صحيح. لذلك، فإن حجم التداول يعكس زخم السوق وقوة الشراء مقابل البيع. ثانيًا، مبدأ الجاذبية — ارتفاع السعر يحتاج إلى دعم كبير من الطاقة، خاصة في البداية حيث يجب أن يكون هناك حجم واضح؛ أما الانخفاض فلا يحتاج إلى الكثير من الطاقة، بل قد يتقلص حجم التداول. ثالثًا، مبدأ العزم — الأسهم الرائجة تتسم بتقلبات كبيرة في الحجم والسعر خلال فترة معينة، بينما الأسهم غير الرائجة تكون أكثر استقرارًا.

في التطبيق العملي، الطريقة الأكثر استخدامًا لـ OBV هي مع المتوسط المتحرك لـ10 أيام. عندما يعبر OBV صعودًا فوق المتوسط، فهذا يدل على تدفق صافي للأموال، مما يسهل رفع السعر — وهو إشارة شراء. والعكس، عندما يعبر هبوطًا، فإن الأموال تتجه للخروج، ويصعب ارتفاع السعر.

لخصت عدة نقاط شراء وبيع عملية. نقطة الشراء الأولى هي عندما يتسطح OBV ويتجاوز المقاومة بعد أكثر من 3 أشهر من التوحيد، ويمكن حينها الشراء. وهناك نوع آخر هو عندما يظهر OBV وسعر السهم فجوة قاع، أي أن السعر ينخفض باستمرار لكن OBV يرتفع، مما يدل على ضعف قوة البيع، ويُعزز الشراء عند الانخفاض. وإذا ارتفع OBV وسعر السهم ببطء، فهذا يدل على اتجاه صحي للصعود، ويمكن الشراء عند الارتفاع. أما نقاط البيع، فهي عندما يظهر OBV وسعر السهم فجوة قمة، وهو إشارة هبوط. وهناك حالة أخرى، عندما يتسارع OBV في الارتفاع دون ارتفاع السعر، غالبًا ما يكون ذلك من قبل كبار المستثمرين في القمة، وعند توقف تسارع OBV يكون وقت البيع.

إذا أردت استخدام طرق أكثر تعقيدًا، يمكنك حساب صافي نسبة الشراء والبيع. النسخة البسيطة تُستخدم في معظم برامج التداول، لكن النسخة المعقدة أكثر فاعلية. النسخة المعقدة تأخذ في الاعتبار موقع سعر الإغلاق بين أعلى وأدنى سعر خلال اليوم، لحساب صافي التدفق المالي بدقة أكبر.

هناك تقنية أستخدمها كثيرًا، وهي تقسيم قيمة المحور Y إلى مناطق مختلفة للمراقبة. في سوق صاعدة أو هابطة قوية، استخدم فترة نصف سنة أو أكثر كمحور أفقي، وفي فترات التوحيد، استخدم من شهر إلى ثلاثة أشهر. من المهم جدًا ملاحظة ظاهرة الفجوة في OBV وتغيراته غير الطبيعية، فهي مؤشر واضح على الأسهم الصاعدة أو الهابطة. على سبيل المثال، بعد هبوط كبير، إذا استقر OBV في منطقة 0-20% ووقف الهبوط وتسطح لأكثر من شهر، فهذا غالبًا يدل على تراجع قوة البيع، وزيادة الأموال عند الانخفاض، مما قد يؤدي إلى حركة كبيرة في السوق في أي وقت.

عندما يرتفع OBV مباشرة من منطقة 0-20%، فهذا يدل على أن المستثمرين الرئيسيين قد أكملوا جمع الأسهم وبدأوا في دفع السعر، مع استمرار حجم التداول في الارتفاع، ويمكن حينها الشراء بثقة. والعكس، إذا ظل OBV في منطقة 60-80% ويتحرك بشكل ضيق، لكن السعر ينخفض بشكل كبير، فربما يكون ذلك من قبل كبار المستثمرين الذين وقعوا في فخ، ويمكن للمحترفين استغلال ذلك للمراهنة على الارتداد. وعندما يصل OBV إلى منطقة 80-100% ويشكل قمة على شكل V أو M أو قمة دائرية، فهذا إنذار، حيث أن رأس المال الصاعد سينفد، والكبار قد يبدؤون في توزيع الأسهم، وعند انعطاف OBV نحو الأسفل، يجب البيع.

لكن، أود أن أقول إن OBV رغم أنه أداة فعالة لالتقاط تحركات كبار المستثمرين، إلا أن له حدود. تحليله بسيط، ويقتصر على وظيفة واحدة، وقد يظهر تشويشًا أحيانًا. الأسهم التي تتوقف عن التداول أو تتوقف عن الحد الأقصى للأرباح والخسائر قد لا يظهر فيها OBV بشكل صحيح. لذلك، من الأفضل استخدامه مع مؤشرات أخرى مثل مؤشر PSY للشعبية، وCCI للموجة القصيرة، وغيرها.

عندما نتحدث عن الاستثمار، أريد أن أؤكد على نقطة مهمة — الاستثمار ليس تنبؤًا، بل قرار. كثيرون يحبون التنبؤ بالمستقبل، وتخمين حركة السوق غدًا أو الأسبوع القادم أو الشهر القادم، وتوقع البيانات الاقتصادية وأداء الشركات وأسعار الأسهم. أحيانًا ينجحون في التوقع، فيفخرون، وأحيانًا يخطئون فيلومون السوق. المشكلة أن السوق يتأثر بعوامل معقدة جدًا، ولا أحد يمكنه التنبؤ بدقة من خلال عامل واحد أو عدة عوامل.

المستثمر الذكي لا يتوقع المستقبل، بل يركز على الحاضر. في اللحظة الراهنة، ما هو القرار الذي يخدم مصلحته أكثر؟ إذا كانت الظروف جيدة، فكر في كيف تستفيد منها لتحقيق أكبر عائد وتقليل المخاطر. وإذا كانت الظروف غير مواتية، فكر في كيفية تجنب المخاطر وتقليل الخسائر. سواء كانت الظروف جيدة أو سيئة، لا تتأثر بالمشاعر، بل أعد تقييم الوضع بقرار حاسم، واتخذ القرار الصحيح.

التفكير في التوقعات يضع في ذهنك نمطًا ثابتًا للسوق، وإذا لم يتطابق الواقع معه، فإنك تقع في تناقض، مما يعوق اتخاذ القرار. أما التفكير في القرارات، فهو لا يعتمد على نمط ثابت، بل على احتمالات مختلفة وخطط استجابة، بهدوء وواقعية. هذا الأسلوب يتطلب فهم عميق للتطورات الاقتصادية، واتجاهات العصر، وسير السوق، وطبيعة الشركات، ومعرفة السيناريوهات المحتملة، وكيفية التصرف في كل حالة. مبدأي في الاستثمار هو عدم التنبؤ بالسوق، بل تقييم حالة القوى المختلفة وتغير علاقاتها، واتخاذ أفضل قرار بناءً على ذلك. بهذه الطريقة، أتمكن من تجنب المخاطر الكبرى، والاستفادة من الفرص الكبيرة، وتحقيق نمو مستمر ومستقر للثروة.