من يجب أن يكونوا متعاملين بالعقود غالبًا ما يكونوا مشوشين قليلاً بسبب الهامش، خاصة في البداية. في الواقع، المبدأ الأساسي هو مفهوم واحد: عندما تفتح مركزًا، تحتاج إلى دفع هامش، وسيتم قفل هذا المال على المركز. لكن الهامش ينقسم إلى نوعين — يُسمى الهامش الابتدائي المطلوب عند فتح المركز، والحد الأدنى للحفاظ على المركز يُسمى هامش الصيانة.

الآن يوجد نوعان من نماذج العقود، وهما المركز الكامل والمرن. سأبدأ بالمرن، لأنه النموذج الأكثر وضوحًا. في وضع المركز المرن، هامشك يخدم فقط المركز الحالي، ولن يقوم النظام تلقائيًا بإضافة المزيد إلا إذا قمت أنت يدويًا. بمجرد أن ينخفض المركز إلى أقل من مستوى هامش الصيانة، يتم الإغلاق القسري. ما الفائدة هنا؟ الخسارة تكون فقط من هامش ذلك المركز، ولن تؤثر على أموالك الأخرى في الحساب. بمعنى آخر، أقصى خسارة في المركز المرن هي المبلغ الذي استثمرته كهامش، لذلك لديك تصور واضح.

أما وضع المركز الكامل، فهو مختلف. جميع الرصيد المتاح في حساب العقود الخاص بك يمكن استخدامه كضمان. عندما تصل خسارة المركز إلى مستوى هامش الصيانة، يقوم النظام تلقائيًا بسحب هامش من الرصيد المتاح في الحساب ليعيده إلى مستوى الهامش الابتدائي. يبدو وكأنه يوفر حماية، لكن المخاطر هنا — إذا استمرت السوق في التدهور، فإن النظام سيستخدم كل أموالك في الحساب.

لتوضيح الأمر، إليك مثالًا. افترض أن لديك أنت وصديقك 2000 دولار، وكل منكما يستخدم 1000 دولار مع رافعة مالية 10 مرات لشراء بيتكوين، لكن أنت اخترت المركز المرن، وصديقك المركز الكامل. عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى سعر الإغلاق القسري، تخسر 1000 دولار ويتم إغلاق المركز، ويظل لديك 1000 دولار في الحساب. أما صديقك؟ بعد خسارة 1000 دولار، يقوم النظام تلقائيًا بسحب هامش، والمركز لا يزال قائمًا. إذا ارتد السعر، قد يحقق أرباحًا؛ لكن إذا استمر في الانخفاض، فإن 2000 دولار الخاصة به ستختفي تمامًا.

لذا، من حيث الاختيار، فإن ميزة المركز الكامل هي قدرة أكبر على مقاومة الخسائر، حيث لا يُخلى الحساب بسهولة خلال تقلبات السوق، كما أن العمليات أبسط. لكن عند وجود سوق متقلب أو أحداث غير متوقعة، قد يؤدي ذلك إلى خسارة كاملة للحساب. أما المركز المرن، فيتطلب منك أن تكون أكثر نشاطًا، وتضيف الهامش يدويًا، وتراقب عن كثب مسافة سعر الإغلاق وسعر العلامة، وإلا فإن المركز الواحد قد يتعرض للإغلاق القسري.

بالنسبة لمخاطر الانفجار، هناك صيغة حسابية: قيمة الهامش للمركز تساوي قيمة المركز مقسومة على الرافعة، مضافًا إليها الهامش المضاف، ناقصًا الهامش المخصوم، بالإضافة إلى الأرباح والخسائر غير المحققة. عندما تصل نسبة المخاطر إلى 70%، تتلقى تنبيهًا، وعند تجاوز 100%، يتم الإغلاق القسري. بشكل محدد، فإن خطر الانفجار في المركز المرن هو (الهامش الصيانة / هامش المركز) × 100%، وفي المركز الكامل هو (الهامش الصيانة / الرصيد المتاح + هامش المركز) × 100%.

عادةً، المنصات الافتراضية تتيح لك اختيار المركز الكامل، وكلا النموذجين يدعمان تعديل الرافعة المالية، والتي تصل إلى 100 مرة كحد أقصى. لكن هناك تفصيل مهم — عند وضع أوامر، لا يمكنك التبديل بين النموذجين أو تغيير الرافعة المالية، فاحذر من الوقوع في هذا الخطأ.

بشكل عام، المركز المرن مناسب لمن يملك وعيًا عاليًا بالمخاطر ويريد التحكم الدقيق في مركز واحد، بينما المركز الكامل مناسب لمن يرغب في استخدام صندوق السيولة لمواجهة التقلبات ومستعد لتحمل مخاطر أعلى. لا يوجد تصنيف مطلق للجيد أو السيئ، الأمر يعتمد على أسلوب تداولك وقدرتك على تحمل المخاطر.