عندما كنت أتابع تصاعد التوترات الجيوسياسية مؤخرًا، اكتشفت شيئًا مثيرًا للاهتمام. مؤسس صندوق Bridgewater، دريو، عاد لدعم الذهب، وفي الوقت نفسه هاجم البيتكوين بشدة، لكن حركة السوق الفعلية أعطته صفعة قوية.

يوم الثلاثاء، هاجم دريو في بودكاست، وذكر ثلاث تهم رئيسية على البيتكوين: نقص الدعم من قبل البنوك المركزية، عدم وجود خصوصية، وتهديد الحوسبة الكمومية. وأكد أن الذهب هو حقًا ملك الملاذات الآمنة، مدعيًا "هناك ذهب واحد فقط في العالم"، و"الذهب هو العملة الأكثر نضجًا". يبدو منطقًا قويًا، لكن المشكلة أن السوق الواقعي لا يشتري ذلك.

وفي نفس يوم تصريحات دريو، انخفض سعر الذهب بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، بانخفاض يومي قدره 3%. بالمقابل، البيتكوين سجل تصحيحًا طفيفًا بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار. هذا التباين حقًا ساخر جدًا.

في ذلك الوقت، كانت الحرب بين إيران وأمريكا قد دخلت اليوم الخامس، والسوق مغطى بقلق جيوسياسي شديد. كان من المفترض أن يكون هذا هو الوقت الذي يتألق فيه الذهب، لكن "أداة الملاذ الآمن في زمن الفوضى" التي يروج لها دريو، كانت تتراجع بشكل أسوأ من العملات المشفرة. نظرت إلى هذا الاتجاه، ولم أستطع إلا أن أفكر، هل هذا يصفع جميع نظريات الملاذ الآمن التقليدية؟

في الواقع، انفصال البيتكوين عن الذهب ليس جديدًا. من يوليو إلى أوائل أكتوبر العام الماضي، كانت حركة الاثنين متزامنة إلى حد كبير، حتى انفجار سوق التشفير وتصفية بقيمة 20 مليار دولار، الذي أدى إلى انفصال واضح. منذ الذروة في أكتوبر، هبط البيتكوين بأكثر من 45%، بينما ارتفعت الذهب بنسبة 30% في نفس الفترة، متجاوزًا حاجز 5100 دولار.

أما عن حركة السوق خلال الصراع الجيوسياسي الحالي، فمع اندلاع الضربات العسكرية يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل ملحوظ، لكن مع توسع الحرب، وقلق السوق من انقطاع إمدادات النفط، بدأ الذهب يفقد قوته، وارتفعت مكاسبه كلها. وعلى الجانب الآخر، رغم أن البيتكوين تعرضت أيضًا للبيع يوم السبت، إلا أن خبر وفاة الزعيم الأعلى لإيران بعد ذلك يوم الأحد أدى إلى انتعاش قوي.

هذه التقلبات المتتالية توضح حقيقة: لا يوجد أصل يمكن أن يلعب دور الملاذ الآمن بشكل مثالي. كلاهما مر بتقلبات عنيفة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا.

بصراحة، شكوك دريو تجاه العملات المشفرة ليست جديدة، فهي نمط قديم. يركز بشدة على مشكلة الشفافية في البيتكوين، ويقول إن كل معاملة يمكن مراقبتها، وأن البنك المركزي كيف يمكنه أن يخزن أصلًا يعمل على دفتر أستاذ علني. كما أشار إلى أن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين.

لكن المثير للاهتمام أن دريو ليس متشائمًا تمامًا تجاه البيتكوين. فمحفظته الشخصية لا تزال تحتوي على حوالي 1% من البيتكوين، وحتى أنه في يوليو من العام الماضي نصح المستثمرين بتخصيص 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه أفضل خيار من حيث نسبة المخاطرة والعائد.

وفي الشهر الماضي، حذر دريو من وجود تصدعات في "النظام العالمي" الذي تقوده أمريكا، ودعا المستثمرين لإعادة التفكير في استراتيجيات حماية الثروة. لكن الآن، مع تصاعد الاضطرابات العالمية، هل لا يزال الذهب هو الحل الوحيد؟ هذا هو النقاش المحتدم بين وول ستريت والأسواق العالمية. وما حدث هذا الأسبوع من تحركات سعرية غير متوقعة، يوضح أن نظرية "تفرد الذهب" التي يروج لها دريو أصبحت أكثر صعوبة في إقناع الجمهور.