مؤخرًا اكتشفت أن الكثير من الناس لا يفهمون تمامًا مفهوم السيولة، المجتمع الرقمي للعملات المشفرة يذكره يوميًا، لكن عندما تحاول شرحه يتعثر الكلام. أنا أيضًا قضيت وقتًا طويلًا لأفهم المنطق وراءه، وسأتحدث اليوم بطريقة بسيطة وواضحة.

لنبدأ بأمثلة من الحياة اليومية. إذا أردت بيع منزل بسرعة، هل تختار منزلًا في قرية هونغ كونغ أم مجمع سكني كبير؟ بالتأكيد المجمع السكني. لماذا؟ لأن كل وحدة فيه متشابهة، والأسعار واضحة، وهناك الكثير من المشترين، ويمكن البيع في أي وقت. أما المنزل في القرية، فهو فريد من نوعه، على المشتري أن يختار بعناية، والبائع يحتاج لوقت للبحث، وهذا هو الفرق في السيولة. نفس الشيء ينطبق على الهواتف المستعملة، الآيفون أسهل في البيع وأسعارها أكثر استقرارًا.

باختصار، السيولة تعني كلمة واحدة: من يريد الشراء يمكنه الشراء، ومن يريد البيع يمكنه البيع. وليس فقط أن يكون بالإمكان الشراء أو البيع، بل حتى عند شراء أو بيع كميات كبيرة، لا تتغير الأسعار بشكل كبير. هذا هو المعنى الحقيقي للسيولة العالية.

أما بالنسبة للعملات الرقمية، فإن مبدأ عمل السيولة ليس معقدًا جدًا. كيف تتيح لك البورصات اللامركزية التداول في أي وقت؟ تعتمد على مجمعات السيولة، ويُطلق عليها LP. تخيل أن شخصًا ما أودع مسبقًا كمية متساوية من عملتين، مثلاً 100 من APPLE وBANANA، فبإمكانك أن تستبدل BANANA بـ APPLE في أي وقت، أو العكس. تشتري Alice 1 BANANA مقابل تقريبًا 1 APPLE، ويشتري Bob 1 APPLE مقابل تقريبًا 1 BANANA، الأمر بسيط جدًا.

لماذا أقول "تقريبًا" وليس "تمامًا متساويًا"؟ بسبب الرسوم، وأيضًا لأن كل عملية تداول تغير من العرض والطلب في السوق. عندما تشتري Alice BANANA مقابل APPLE، فهذا يعني أن الطلب على APPLE يزداد، والعرض من BANANA يتزايد، ووفقًا للاقتصاد الأساسي، سيرتفع سعر APPLE وينخفض سعر BANANA. لذلك، حجم مجمع السيولة مهم جدًا، ففرق بين 100A+100B و10,000A+10,000B كبير جدًا. إذا أرادت Carol شراء 50 من APPLE دفعة واحدة، فإن السعر سيرتفع بشكل كبير، وإذا لم تتمكن Dave من شراء 200 BANANA، فهذا يدل على نقص السيولة.

لقياس مدى سيولة أصل معين، هناك مؤشرين رئيسيين: حجم مجمع السيولة، وحجم التداول (نظرة على بيانات 24 ساعة و7 أيام).

كمثال عملي، حجم مجمع السيولة بين LIKE وOSMO حوالي 1.04 مليون دولار، ويحتوي على 520,000 دولار من LIKE وOSMO على التوالي. خلال الـ24 ساعة الماضية، حجم التداول هو 32,000 دولار، وخلال أسبوع هو 234,000 دولار. ماذا يعني هذا؟ أن حاملي LikeCoin يمكنهم دائمًا استبدال LIKE بـ OSMO، وحتى تحويله إلى الدولار عبر عملة مستقرة مثل UST. العملية مستمرة على مدار 24 ساعة، تلقائية تمامًا، ولا حاجة للقلق من عدم وجود مشترين.

دائمًا أعتقد أن السيولة هي روح الأصول. الأصول التي تفتقر إلى السيولة تشبه الكتب في المكتبة التي لا يقرأها أحد أبدًا، المعرفة ليست خطأ، لكن المعرفة الميتة لا تنتشر. والأصول أيضًا، إذا افتقرت إلى السيولة، لا يمكن استخدامها بشكل فعال، والمالك فقط "يحتفظ بالمكان ولا يستخدمه"، والأشخاص القادرون على الاستفادة منه لا يستطيعون، والمجتمع كله يتضرر.

وعكس ذلك، عندما يكون لدى LIKE سيولة كافية، يكون السعر واضحًا وشفافًا، ويمكن التداول بدون التحقق من الهوية، فيثق الجميع في الاحتفاظ به واستلامه. يمكن للمبدعين أن يطمئنوا ويعتمدوا على الإبداع في كسب لقمة العيش، ويكون المعجبون مستعدين لمكافأة LIKE. هذا هو المعنى الحقيقي لقيمة السيولة.

دع الأصول تتدفق كالماء.