مؤخرًا رأيت ظاهرة مثيرة للاهتمام. تم اعتراض ناقلة نفط عند أضيق نقطة في مضيق هرمز، بنموذج محطة رسوم — دولار واحد لكل برميل، وVLCC محمل بالكامل يكلف 2 مليون دولار. لكن هذا ليس المهم. المهم هو أنهم يقبلون USDT، البيتكوين، واليوان الصيني، فقط لا يقبلون الدولار.

خلف هذا الحدث يكمن مشكلة أعمق، حيث يتزايد النقاش مؤخرًا: أكبر دولة تجارية في العالم، عملتها هي الأصعب في الشراء.

واجه مالك السفينة اليوناني ذلك. دفع رسوم المرور باستخدام USDT، وتم التحويل على السلسلة خلال عشر دقائق، وكان الأمر مألوفًا بالنسبة له. لكن الشريك سأل بعد ذلك: هل تريد أن نجري التسوية باليوان؟ نظر إلى الشاشة وتفكر طويلاً. شركة مسجلة في أثينا، لا تملك حسابًا باليوان، وحتى لا تعرف أي بنك يوناني يمكنه فتح حساب. طرح سؤالًا بسيطًا ومعقدًا في نفس الوقت: كيف تحصل على اليوان؟

هذا السؤال أصعب بكثير مما يبدو على السطح. في العام الماضي، بلغ فائض التجارة الصينية 1.19 تريليون دولار، وهو الفرق في السلع التي تربح منها أكثر من تريليون دولار سنويًا من العالم كله. لكن اليوان يشكل فقط 3% من المدفوعات عبر الحدود العالمية. الأموال كثيرة، لكن لا يمكن إنفاقها. من بين أكبر عشرة اقتصادات، فقط البرازيل وروسيا لديهما فائض مع الصين، والباقي جميعًا يعاني من عجز — الولايات المتحدة بعجز سنوي يبلغ 280 مليار دولار، اليابان، ألمانيا، الهند، المملكة المتحدة، فرنسا، إيطاليا، وكندا جميعها مشترين صافين. اليوان يخرج من يدك، وليس يدخل إليها.

هل تريد أن تشتري في السوق المالية؟ أكبر حوض لليوان خارج الصين في هونغ كونغ، حيث يتم حوالي 80% من المدفوعات باليوان خارج الصين. لكن الحوض ضحل جدًا — إجمالي ودائع اليوان في السوق الخارجية حوالي 1.6 تريليون يوان، بينما فائض التجارة السنوي للصين يعادل أكثر من 8 تريليون يوان. الحوض لا يكفي حتى للفائض، وهو يتعرض للسحب المستمر. قبل ثلاث سنوات، كانت البنوك في هونغ كونغ تقرض فقط 20% من ودائع اليوان، وارتفعت الآن إلى أكثر من 90%.

في معرض كانت، رأيت مدير شركة دراجات كهربائية ثلاثية العجلات في جيانغسو يقول إن العديد من العملاء الأجانب يطلبون الآن التسوية باليوان بشكل نشط. ليس من قبل الشركات، بل من قبل العملاء أنفسهم. عدد العملاء الذين يختارون اليوان تضاعف. الطلب في ازدياد، لكن الحوض لا يلحق. أطلقت هيئة تنظيم السوق المالية في هونغ كونغ أداة ضخ سيولة بقيمة 100 مليار يوان، وبيعت خلال دقائق من قبل 40 بنكًا. بعد ثلاثة أشهر، تضاعف المبلغ إلى 200 مليار. لكن هذه مجرد إجراءات طارئة.

لماذا لا ينمو الحوض بشكل أكبر؟ السبب الجوهري هو الهيكل الاقتصادي للصين — الصين دولة فائض، واليوان يعود إلى الصين مع التجارة، وليس يخرج منها. لماذا الدولار موجود في كل مكان؟ لأنه دولة عجز، وتشتري مئات المليارات من الدولارات من السلع سنويًا، ويُرسل الدولار إلى العالم مع العجز. يمكن أن تتبادل في لاغوس أو في سوق بانكوك ليلاً الدولار. واليوان على العكس تمامًا.

تاجر سلع رئيسي قال إنه خلال العشرة أعوام الماضية، كان يستخدم الدولار لتسوية النفط الخام في الشرق الأوسط، ولكن لأول مرة هذا العام طلب عميل الدفع باليوان. استغرق ثلاثة أسابيع لدراسة كيفية القيام بذلك، وخلص إلى أن فتح حساب يستغرق من ستة إلى ثمانية أسابيع، وسفينته لا يمكنها الانتظار. قال بصراحة: «ليست مشكلة تقنية، بل أنت لا تملك قناة».

سأل مالك السفينة كيف يحصل على اليوان، ورد الوسيط بكلمة واحدة: الذهب. وهذا ليس مجرد استعارة. وصف المحلل الكلي في عالم التشفير آرثر هيس سلسلة — بيع الدول للسندات الأمريكية، وشراء الذهب بالدولار، ونقل الذهب إلى سويسرا لإعادة صياغته، وتسليمه إلى سوق الذهب في الصين، وتحويله إلى يوان، ومن خلال نظام الدفع عبر الحدود في الصين يُحول إلى إيران. كل حلقة مستقلة، والعلاقات السببية بين الحلقات استنتاجية، لكن كل حلقة مدعومة بالبيانات.

في ربيع هذا العام، أصبحت صادرات الذهب غير النقدي من أمريكا أكبر فئة تصدير في البلاد. ليست شرائح إلكترونية، وليست طائرات، وليست فول الصويا — بل سبائك الذهب. قام محلل مالي لوك غرومن بمراجعة سجل التجارة الأمريكي على مدى عشرين عامًا، وقال إن هذا النمط لم يظهر من قبل. معظم هذه الذهب يتجه إلى سويسرا. لدى سويسرا أكبر أربع مصانع لتكرير الذهب في العالم — فالكانبي، أرجور-هيرايوس، PAMP، ميتالور — وتقوم بعمل بسيط: إذابة سبائك الذهب من جميع أنحاء العالم، وإعادة صياغتها وفقًا للمواصفات المفضلة في الصين، وهي كيلوغرام واحد. في عام 2023، كانت أكبر مشترٍ لصادرات الذهب من سويسرا إلى الصين، بقيمة 25.1 مليار فرنك سويسري. وفي مارس، زادت صادرات الذهب من سويسرا إلى الصين بنسبة 18% مقارنة بالربع السابق. وفي نفس الشهر، أعلنت البنك المركزي الصيني عن زيادة احتياطيات الذهب للربع الخامس عشر على التوالي، وبلغت احتياطياته 2308 طن.

السبب الرئيسي في خروج الذهب من أمريكا هو استرداد أرباح تجارة الذهب غير النقدي في عام 2025، عندما تدفقت 43.3 مليون أونصة من الذهب إلى مخازن نيويورك بسبب هلع الضرائب الجمركية، والآن بدأ يتدفق خارجًا. هذا في البداية تصرف تجاري، لكن البيانات تشير إلى اتجاه واحد — الذهب يتجه من الغرب إلى الشرق، ويعمل كوسيط لنقل القيمة بين نظامين ماليين غير متوافقين. أنت في عالم الدولار، وتحول أصولك أولاً إلى «صيغة وسيطة» معترف بها في كلا الطرفين — الذهب — ثم تُدخل إلى عالم اليوان. قبل ثمانين عامًا، عندما أُنشئ نظام بريتون وودز، كانت المعاملات الدولية تتم بهذه الطريقة. وبعد ثمانين عامًا، ومع ضغط العقوبات والحصار، عاد البشر إلى عصر نقل المعادن.

الذهب هو حل مؤقت. والخطة طويلة الأمد الحقيقية هي قناة دفع لا يعرفها معظم الصينيين جيدًا.

نظام سويفت هو «نظام الرسائل» بين البنوك العالمية. عندما ترسل مالًا من الصين إلى اليابان، يخبر سويفت البنك الياباني أن هناك مبلغًا قادمًا. سويفت لا ينقل الأموال، بل ينقل المعلومات فقط. لكن من يسيطر على سويفت، يمكنه رؤية تفاصيل كل معاملة عبر الحدود في العالم.

نظام CIPS هو نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود الذي أنشأته الصين — وهو يختلف عن سويفت لأنه يمكنه إرسال الرسائل ونقل الأموال، ويجمع بين الإبلاغ والتسوية. غالبًا ما يستخدم CIPS سويفت لإرسال الرسائل، حوالي 80% من المعاملات تتم بهذه الطريقة. لكن الأهم أنه يمكنه العمل بشكل مستقل. عندما يحتاج إلى التشغيل بشكل مستقل، يمكن لـ CIPS إرسال الرسائل ونقل الأموال بنفسه.

بدأت الصين في بناء CIPS في عام 2012، وافتتح النظام رسميًا في 8 أكتوبر 2015. في ذلك اليوم، انضم 19 بنكًا، ولم يكن الكثيرون في العالم يلاحظون. أول معاملة تمت كانت من بنك الصين التجاري في سنغافورة، حيث قام بتسوية 35 مليون يوان لشركة في شنغهاي. في نفس اليوم، أكمل بنك ستاندرد تشارترد عبر CIPS تحويل يوان من الصين إلى لوكسمبورغ لصالح شركة أثاث سويدية. هذا هو أول عملاء لـ CIPS.

وبنهاية هذا العام، هناك 193 مشاركًا مباشرًا، و1573 مشاركًا غير مباشر، ويغطي 124 دولة ومنطقة، ويعالج سنويًا 26.4 تريليون دولار. من 19 إلى 193، نمت بشكل هادئ وبدون ضجة لعشر مرات. قائمة المساهمين في CIPS مثيرة للاهتمام — حيث تمتلك البنوك المركزية 16%، والباقي يشمل UnionPay، والبنوك الحكومية الكبرى، بالإضافة إلى HSBC، ستاندرد تشارترد، سيتي بنك، DBS، BNP Paribas، ANZ. هذا ليس نظامًا مغلقًا، بل مزيجًا بقيادة الصين ومشاركة البنوك الغربية. والتوسع مستمر بسرعة. في بداية العام، انضم بنك أبوظبي الأول في الإمارات إلى CIPS ليصبح أول بنك ياباني يختص بالتسوية باليوان في منطقة الخليج — حيث كان التسوية باليوان في الشرق الأوسط يتطلب المرور عبر البنوك الصينية، والآن يمكن إتمامه مباشرة في دبي.

قال مسؤول بنك DBS في الصين ذات مرة: «الشركات لديها أسباب تجارية واضحة لاستخدام اليوان — لتحسين إدارة السيولة، وتقليل تكاليف الصرف، وتقليل عدم اليقين». هذا ليس شعارًا جيوسياسيًا، بل حسابات تجارية.

ذاك المالك اليوناني لا يستطيع الآن شراء اليوان، لكنه قد يستطيع ذلك بعد ثلاث سنوات. القنوات تُفتح واحدة تلو الأخرى.

وفي النهاية، لم يحصل على اليوان. كان الأمر بطيئًا جدًا. فتح الحساب يستغرق أسابيع، والتدقيق الامتثالي يستغرق أسابيع، وسفينته لا يمكنها الانتظار. لكنه دفع بـ USDT. ومع ذلك، قام بشيء واحد. بعد عودته إلى أثينا، طلب من مدير المالية في شركته أن يبحث عن كيفية فتح حساب يوان في هونغ كونغ. ليس لأنه يحتاجه اليوم، بل لأنه لا يريد أن يواجه مرة أخرى خيارًا لا يختاره.

هو لا يختار الجانب. لكنه أدرك أن وجود مسار واحد فقط في هذا العالم هش جدًا. فتح حساب إضافي، وإضافة قناة أخرى، ليس بسبب عدم الثقة بالدولار — بل لأن الاعتماد على مسار واحد فقط يجعل الإنسان غير مطمئن.

الذهب الذي خرج من أمريكا الآن يُعاد صياغته في مصانع التكرير في سويسرا. قد يتحول إلى سبائك ذهب قياسية وزنها كيلوغرام واحد في مخازن التسليم في شنغهاي، ثم يتحول إلى تدفق يوان يدخل عبر قناة معينة. ربما يكون دفعة من شركة صينية في الشرق الأوسط، أو دفعة يومية من استيراد خام الحديد الأسترالي لمصنع في Shenzhen.

عدم القدرة على شراء اليوان هو الواقع الحالي. وما لا يمكن العودة إليه هو تلك القنوات بالدولار التي قد تتوقف غدًا. وأولئك الذين وجدوا مداخل لن يعودوا إلى الوراء. على الأقل، ذلك المالك اليوناني لن يفعل.