مؤخراً قضيت بعض الوقت في مراجعة مسيرة تطور صناعة العملات المشفرة في الصين، من أول منصة تداول بيتكوين في منزل خاص في شنغهاي عام 2011، إلى إعادة تشكيل المشهد العالمي اليوم، هذه الحقبة من التاريخ حقاً تستحق التوثيق بشكل جيد.

بالحديث عن ذلك، أشعر بمشاعر عميقة. في ذلك الوقت، كان يانغ لينكو وهوانغ شياويو يقيمان في غرفة صغيرة لا تتجاوز 20 مترًا مربعًا، باستخدام طاولتين كمبيوتر منقشتين وطبعة ورق مقطعة، ليؤسسا أول بورصة بيتكوين في الصين. في ذلك الحين، لم يكن أحد يعتبر هذا الأمر عملاً جادًا، بل كان مجرد اثنين من الشباب يراقبان سوقًا فارغًا، ويعتمدون على حدس تجاري بسيط وتراكم تقني، ليبنوا أخيراً أول منصة وساطة.

عام 2013 كان فعلاً نقطة تحول حاسمة. عودة أحد أكبر البورصات من الخارج، حاملاً أساليب و قدرات تمويل وادي السيليكون، أدخلت الصناعة إلى عصر التنظيم. في ذات الفترة، استغل رواد الأعمال الذين فهموا تجربة المستخدم استراتيجية "سهل، مجاني، سريع" لاقتناص السوق بشكل مجنون، بينما ركز تقنيون آخرون على العقبات الأساسية لنظام التداول، موجهين خدماتهم للمؤسسات. وهكذا، تشكلت ثلاثية القوة، وبدأ حجم سوق تداول البيتكوين ينمو بشكل أسي.

في تلك الفترة، كانت الصين تحتل مكانة لا تقهر في سوق تداول البيتكوين العالمي. أصبح اليوان العملة الأساسية لتقييم البيتكوين، وكانت خدمة العملاء في بكين تتعامل مع الطلبات في وقت الفجر، ونظام التوفيق في شنغهاي يعمل بسرعة في منتصف الليل، وكان إيقاع السوق يهيمن عليه المتداولون في بكين، شنغهاي، وشنتشن. في وقت من الأوقات، كانت تمثل أكثر من 90% من حجم التداول العالمي، وكانت تلك حقبة ازدهار بورصات الصين.

لكن سرعان ما تغير الحال. في نهاية عام 2013، أصدرت البنك المركزي إشعارًا، ليضع قيودًا على صناعة نمت بشكل غير منظم. بحلول عام 2017، أصدرت إعلانًا رسميًا يوقف التداول بالعملات المحلية داخل البلاد. أتذكر تمامًا حالة الذعر حينها، حيث تدافع المستخدمون لسحب أموالهم، وانهارت خدمة العملاء بالبكاء، وامتلأت مباني البورصات بالمستثمرين الغاضبين. هكذا، توقفت حقبة كاملة فجأة تحت وطأة التنظيم.

القصة التالية كانت هجرة واسعة. بعض الشركات استغلت ميزتها المبكرة، واتبعت استراتيجيات ثابتة، وآخرون راهنوا بشكل متهور على المشتقات، بينما تمكن آخرون من استباق السياسات وتجنب الخطوط الحمراء. أحد كبار التنفيذيين من بورصة كبيرة باع منزله وركز كل أمواله على إنشاء منصة جديدة، وخلال ستة أشهر، تفوق على منافسيه الذين استثمروا سنوات طويلة.

عام 2019 كان آخر موجة من الفوضى العشوائية. إصدارات IEO، العملات المعبأة، العملات المقلدة، أساليب متنوعة ظهرت بشكل متكرر، وارتفعت مشاعر FOMO بين المستثمرين، وملأت قصص الثراء السريع سوق تداول البيتكوين. لكن في ذات العام، بدأت الصناعة تتراكم أسبابًا لمزيد من التنظيم الصارم — أموال غير مشروعة، عمليات احتيال، تراكم المخاطر، وكل ذلك كان بمثابة تمهيد لإجراءات التطهير القادمة.

في سبتمبر 2021، أصدر عشرة وزارات إشعارًا حاسمًا، قضى تمامًا على سوق الصين. سلكت الشركات الكبرى الثلاث طرقًا مختلفة: بعضهم خرج من السوق، وآخرون تراجعوا إلى الخلف، والبعض استمر في التوسع في السوق العالمية. القوة التي كانت تسيطر على تداول البيتكوين عالميًا في الصين اضطرت للتحول إلى الخارج، وبدأت عملية تنظيم طويلة الأمد.

هذه السنوات، شهدت انتقال الصناعة من النمو الوحشي إلى تنظيم صارم، ومن المناطق الرمادية إلى تراخيص قانونية، ومن عمليات غير منظمة على الشواطئ إلى إدارة احترافية عالمية، وكأنها مشاهدة ملحمة تجارية كاملة. أولئك الشباب الذين كانوا يتدافعون في المقاهي والمنازل الخاصة، بعضهم حقق نجاحًا، وآخرون حافظوا على هدوئهم، والبعض الآخر واجهوا غرامات وسجن.

الآن، أصبح المشهد مختلفًا تمامًا. التنظيم، التراخيص، خدمات المؤسسات، التشغيل العالمي، هذه هي عوامل التنافس الأساسية للبورصات في العصر الجديد. انتهى زمن دخول الأفراد من خارج القطاع بشكل مفاجئ، وأُغلقت نافذة التوسع السريع، ودخلت صناعة العملات المشفرة مرحلة جديدة من الاحترافية والتنظيم.